Galaxy CEO警告称，瑞波币和ADA将在下一周期面临实用性测试——以下是需要改变的地方

Mike 诺沃格拉茨警告说，社区驱动型代币需要证明其在现实世界中的实用性。 除非用状况和基本面有所改变，不然 瑞波币和 卡尔达诺或许会滞后。 以业务为导向、具备盈利模式的代币更大概表现优秀。

Galaxy DigitalCEO Mike 诺沃格拉茨 对数字货币市场的将来走向做出了直言不讳的评估，并警告称，社区驱动型代币（比如数字货币）或许会面临风险。瑞波币 和ADA 除非ADA可以证明其在现实世界中的实用性，不然它们在将来的周期中或许会步履蹒跚。Novogratz在与Galaxy公司首席研究官Alex Thorn的对话中概述了市场怎么样从基于炒作的估值转向以可衡量的业务基本面为支撑的代币。

社区忠诚度已远远不够。

依据Novogratz伴随数字货币范围的角逐日趋激烈，每一个周期都在发生改变。新的区块链、平台和代币模型层出不穷，项目仅依赖忠实社区来保持价值变得愈加困难。那些主要依赖叙事和长期持有者运作的代币，或许会落后于那些可以创造收入或促进实质经济活动的角逐对手。

他明确地讲解了这种转变，觉得一旦代币不再是货币，它事实上就变成了一种商业行为。企业它们的价值观念完全不同。在他看来，BTC它巩固了其作为货币的地位，而大部分其他代币需要通过收益、作用与功效或明确的经济产出来证明其估值的合理性。

瑞波币 和 ADA 的显微镜视角

Novogratz直接质疑瑞波币和ADA能否在市场成熟后保持其地位。他承认这两个项目社区的强大，但也指出，在一个选择日益增多的市场中，仅靠社区的力量可能还不够。

他以ADA为例指出，尽管历经多年的进步并拥有一批忠实用户，但与新兴平台相比，其链上应用仍然相对有限。他对瑞波币也提出了类似的担心，质疑假如资金愈加多地流向基本面更强的平台，这类生态系统是不是还能继续维系下去。

超流动性模型展示了诺沃格拉茨所推崇的模式。

与之形成对比的是，Novogratz突出显示超液体他举例说明了他觉得代币将来进步的方向。这家交易平台通过回购和销毁代币来消耗掉大约 98% 的价值，从而构建出他所说的类似股权的结构。这种模式将代币价值与业务绩效直接挂钩，而不止是受市场情绪的影响。

他觉得，围绕现金流、回购或明确的经济勉励手段构建的代币更大概像现实世界的资产一样进行买卖，奖励的是用和盈利能力，而不是投机。

将来多年将迎来转型。

展望将来，诺沃格拉茨预计数字货币行业将历程一到三年的转型。在此期间，钱包和交易平台或许会进步成为功能齐全的新银行，提供稳定币、代币化股票、货币市场商品与更广泛的金融服务。在这种环境下，只有那些具备明确实用性或收益导向的代币才能如火如荼。

对于 瑞波币 和 ADA 来讲，信息非常明确：忠诚度让它们走了非常远，但下一阶段……数字货币可能需要的不仅仅是信仰。