HIP|3 将股权永续性引入数字货币

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就在上周，大家写作了有关 HIP|3 测试网最后阶段的文章，目前它已在主网上线，UNIT 已经推出了他们的 HIP|3 DEX。

他们的首款商品 XYZ100（追踪前 100 家企业的指数）在上市三天分别产生了 2410 万USD、2160 万USD和 2070 万USD的买卖量。与代币化股票的现货买卖量（一般每周在 800 万至 1200 万USD之间）相比，这一表现尤为突出。

资料来源：Blockworks Research

一个强有力的指标是，Phantom 通过其前端上架了 XYZ100 永续合约。如前所述，HIP|3 市场刚开始不会在 Hyperliquid 的前端上架，这意味着发行量非常大程度上依靠于构建者上架的市场。

Phantom（5.4万用户）和BasedApp（2.8万用户）已经上线了XYZ100，不过像Axiom如此的一些建仓平台决定不上线，这体现了其可选性。虽然建仓平台在Hyperliquid总买卖量中所占比率仍然非常小（3.5%），但它们的分布范围相当广泛，37%的Hyperliquid用户通过这类平台进行买卖。

来源： Allium HyperLiquid 仪表板

然而，现在尚不了解建筑商将怎么样应付HIP|3市场的房源。依据Phantom的文档，“任何 HIP|3 永续期货市场都可以通过 Hyperliquid 兼容平台访问，包含 Phantom”这表明，在牛市状况下，Phantom 可以无许可地列出所有 HIP|3 市场，尽管大家预计会有一定量的策展。

其价值倡导很明确：HIP|3 已经为部署者提供了机构级的订单簿技术，并且伴随构建者的参与，还可能达成精英级的分发。HIP|3 已经抽象了订单簿基础设施层，构建者或许会将部署者维护前端或构建自己社区的需要抽象化。唯一关键的是列出用户想要买卖的市场。

其中一个紧急依靠建筑商分布的项目是冒险者Ventuals 为 Open人工智能、SpaceX 和 Cursor 等公司成立基于私有公司估值的合成永续期货。该平台的革新之处在于其混合预言机系统，该系统解决了非流动性私有资产定价的根本挑战（链下二级市场数据与标记价格 8 小时 EMA 之间各占 50% 的网站权重）。

来源：Ventuals Testnet 仪表板

建设者决定将这类市场列入名单，将用户失去所有，这意味着最后用户只能从他们的钱包中直接看到购买和买卖 IPO 前项目的能力，但这可能是一种风险，由于最后用户没办法准确区别 IPO 前代币的风险，比如流动性限制。

为了满足 HIP|3 部署所需的 50 万 HYPE 代币，Ventuals 将于 10 月 16 日 UTC 时间 15:00（美国东部时间上午 11 点）开放 vHYPE 充值服务。vHYPE 持有者将获得交易平台收入的 25% 作为持续手续费分成，除此之外还能获得 Ventuals 积分，用于将来协议质押，早期参与者最高可获得 10 倍的 Ventuals 积分。

然而，存款人需要承担流动性风险，由于假如总存款达到最低 50 万的门槛，提现就会中止，由于交易平台需要保持这一比率才能正常运营。伴随时间的推移，Ventuals 将从其金库中注入 HYPE，并用交易平台收入购买额外的 HYPE，以创建高于最低需要的提现缓冲。

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