贝莱德详细讲解了2026年影响市场的“最显而易见”的超级力量，并保持对美国股票和AI的超配
来源：
www.tpsmj.com时间：2025-12-27 17:09
资产管理巨头贝莱德表示，市场中一个实力雄厚的行业板块将在2026年继续维持强劲势头。
在一个新的报告贝莱德表示，明年将由AI (人工智能) 主导，该公司称AI正以前所未有些速度增长，并或有助于推进美国股市达到前所未有些高度。
“大家一直觉得，大家正处于一个由几股巨大力量塑造的结构性变革之中，包含地缘政治碎片化、金融的将来和能源转型。但目前最明显的莫过于AI，其进步速度和规模可能前所未有。”
从轻资本增长转向资本密集型增长，正在深刻改变投资环境，并在物质、金融和社会政治等多个层面挑战着极限。几个关键的宏观驱动原因也意味着几个关键的市场驱动原因。
当今市场的集中度反映了潜在的经济集中度。这意味着，大家觉得投资者不可回避做出重大决策。AI现在是主导市场的强大力量，它推进美国股市今年创下历史新高……
大家保持对美国股票和AI主题的超配评级，这主要得益于强劲的盈利预期。即便个别公司未必能从中获益，但整体而言，资本支出（capex）也会带来回报。下一阶段的重点可能更多地放在能源和解决瓶颈问题上。
然而，贝莱德指出，AI确实面临一些挑战，比如其极高的能源消耗率。
“到2030年，AI数据中心或许会消耗美国现在15|20%的电力需要——这一规模势必考验电网、化石燃料和材料行业的极限……”
一些估计甚至表明，数据中心或许会消耗现在四分之一的电力需要。不断增长的电力需要与很多等待并网的项目积压与西方国家常见缓慢的审批步骤相冲突。假如这类限制生效，资本支出计划或许会被削减，从而抑制AI建设的雄心壮志。
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