加密 ETF 周报 | 上周美国BTC现货 ETF 净流出 6.80 亿USD；美国ETH现货 ETF 净流出 6860 万USD

整理：Jerry，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国BTC现货 ETF 净流出 6.80 亿USD

上周，美国BTC现货 ETF 4日净流出，总净流出 6.80 亿USD，总资产净值达 1168.6 亿USD。

上周 6 只 ETF 处于净流出状况，流出主要来自 F比特币、G比特币、ARKB，分别流出 4.81 亿USD、1.71 亿USD、4540 万USD。

数据来源：Farside Investors

美国ETH现货 ETF 净流出 6860 万USD

上周，美国ETH现货 ETF 3日净流出，总净流出 6860 万USD，总资产净值达 187.0 亿USD。

上周流出主要来自灰度 以太币E，净流出 1.45 亿USD。
3 只ETH现货 ETF 处于净流处状况。

数据来源：Farside Investors

香港BTC现货 ETF 无资金流入

上周，香港BTC现货 ETF 无资金流入，资产净值达 3.46 亿USD。其中发行商嘉实BTC持有量降至 290.96 枚，华夏保持为 2390 枚。

香港ETH现货 ETF 无资金流入，资产净值为 1.00 亿USD。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 1 月 9 日，美国BTC现货 ETF 期权名义总成交额为 17.6 亿USD，名义总成交多空比为 2.53。

截至 1 月 8 日，美国BTC现货 ETF 期权名义总持仓额达 299.9 亿USD，名义总持仓多空比达 1.71。

市场短期对BTC现货 ETF 期权的买卖活跃度上升，整体情绪偏向看涨。

除此之外，隐含波动率为 43.94%。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

灰度在特拉华州注册 Grayscale HYPE ETF

美国特拉华州公司注册信息显示，灰度已在美国特拉华州正式注册 Grayscale HYPE ETF，注册编号为 10465863。该实体种类为法定信托（Statutory Trust），注册代理人为 CSC DELAWARE TRUST COMPANY，注册地址为 251 LITTLE FALLS DRIVE，Wilmington，DE 19808。

此前今日早些时候消息，灰度 BNB ETF 在特拉华州完成注册。

韩国政府计划今年拟定稳定币监管法案，并引入数字资产现货 ETF

韩国政府计划在今年拟定包括稳定币监管体系的《数字资产（虚拟资产）第二阶段法案》，并将同步推出与该法案联动的外贸稳定币买卖监管策略。除此之外，数字资产现货交易平台买卖基金（ETF）也计划在今年内引入。

政府于 5 日发布了包括上述内容的《2026 年经济增长策略》，主管部门为金融委员会。第一，金融委员会将推进数字资产第二阶段立法。针对稳定币，预计将包括以下内容：· 发行许可规范（资本金需要等）· 储备资产管理（保持发行额 100% 以上）· 赎回请求权等。同时，还将拟定与该法案联动的外贸稳定币转移及买卖的监管策略。主管部门为金融委员会和财政经济部。

考虑到美国、香港等其他国家和区域BTC现货 ETF 已达成活跃买卖，此次计划也包括今年内将允许数字资产现货 ETF 的内容。此前在韩国国内，因为BTC等数字资产未被认同为 ETF 的基础资产，没办法进行现货 ETF 买卖。

除稳定币外，政府还计划推进到 2030 年将四分之一国库资金以数字虚拟货币，即所谓“存款代币”形式运用的策略。政府表示，将在审察试点项目成就后修订《韩国银行法》、《国库资金管理法》等，并于年内打造基于区块链的支付结算法律依据。除此之外，还计划推广可用于业务推进费等支付结算的电子钱包。

Grayscale BNB ETF 在特拉华州完成注册

Grayscale 在美国特拉华州正式注册了一只以Binance币（BNB）为基础的 ETF 实体（Delaware statutory trust 形式），这是推进将来可能的 BNB ETF 投资商品的要紧前置步骤。现在尚未公布具体发行时间表或监管审批进展。

21Shares 将向其ETH ETF 持有人派发质押奖励，每股获得 0.010378 USD

据市场消息，机构级数字资产经纪商 FalconX 旗下子公司 21Shares 宣布将向其ETH交易平台买卖基金 21shares 以太坊 ETF (T以太币) 持有人派发通过 以太币 质押获得的收益，依据本次分配策略 T以太币 持有人每持有一股将获得 0.010378 USD，派发将于 2026 年 1 月 9 日进行。

此前消息，灰度本周也宣布向 以太币E 持有人派发ETH质押收益，每股获得 0.083178 USD。

佛罗里达新提案：允许 10% 公共资金投资BTC及 ETF

据 比特币 Magazine 报道，佛罗里达州日前提出一项革新法案，计划打造策略性BTC储备。该法案将允许州政府将高达 10%的重点公共资金用于持有BTC和BTC ETF 商品。

WisdomTree 撤回其现货 瑞波币 ETF 的 S|1 注册申请

据CrypTOPolitan 报道，WisdomTree 已正式撤回其拟议的现货 瑞波币 ETF 的注册申请。在周二提交的文件中，该公司表示已 “决定现在暂不推进” 该商品发行，并请求 美国证券交易委员会 撤回注册声明及所有随附展品和修订文件。

此前 WisdomTree 于 2024 年 12 月向美 美国证券交易委员会 提交现货 瑞波币 ETF 有关 S|1 注册文件。

市场消息：摩根士丹利向美 美国证券交易委员会 提交ETH ETF 申请

据市场消息，摩根士丹利向美 美国证券交易委员会 提交ETH ETF 申请。

Bitwise 已获美 美国证券交易委员会 批准，将在 NYSE Arca 上市 LINK 现货 ETF

据市场消息，资产管理公司 Bitwise 已获得美国证券买卖委员会 (美国证券交易委员会) 批准，将在纽约证券交易平台 Arca 平台上市 LINK 现货 ETF（代码 CLNK），其资产将由 Coinbase Custody 和纽约梅隆银行一同推广托管。

摩根士丹利申请推出BTC和 SOL ETF，加速布局数字资产范围

据路透社报道，华尔街投行巨头摩根士丹利（Morgan Stanley）已向美国证券买卖委员会（美国证券交易委员会）提交文件，申请推出与加密货币价格挂钩的买卖型基金（ETF）。文件显示，摩根士丹利计划推出追踪BTC（比特币）和 SOL（SOL）价格的 ETF 商品。

此举将进一步加深该行在加密货币范围的布局。值得注意的是，这一动作发生在 美国证券交易委员会 于两年前批准现货BTC ETF 之后，标志着传统金融机构持续加码数字资产市场。

关于加密 ETF 的看法和剖析

JPMorgan：
1 月数字货币 ETF 资金流入反弹，市场抛售重压或已缓解

JPMorgan 剖析师表示，继 12 月资金流出后，数字货币 ETF 资金流正趋于稳定。以 Nikolaos Panigirtzoglou 为首的剖析师报告指出，尽管全球股票 ETF 录得 2,350 亿USD的创纪录流入，但上月BTC和ETH ETF 仍出现资金流出。

现在 ETF 资金流和永续期货市场仓位等指标表明，数字货币市场的抛售重压可能正在缓解。剖析师觉得，最近数字货币市场回调主因是投资者在 MSCI 于 10 月宣布潜在指数剔除后的避险行为，而非市场流动性恶化。MSCI 决定不在 2026 年 2 月的全球股票基准审察中剔除BTC和数字货币财务公司，这可能进一步支持市场稳定。

摩根大通：加密去风险阶段或已结束，ETF 资金流出现企稳征兆

摩根大通表示，加密市场此前的“去风险化”进程可能已接近尾声，BTC与ETH ETF 的资金流动正显现企稳信号。摩根大通董事总经理 Nikolaos Panigirtzoglou 领衔的剖析团队在最新报告中指出，尽管 比特币 与 以太币 ETF 在 2025 年 12 月出现资金流出，同期全球股票 ETF 却录得 2350 亿USD的历史性月度净流入，但进入 2026 年 1 月后，多项指标开始改变。

报告称，BTC与ETH ETF 的资金流已出现“触底征兆”，同时永续合约及 CME BTC期货的持仓指标显示，抛售重压正在缓解。剖析师觉得，2025 年第四季度期间，散户与机构投资者同步减仓的阶段大概率已经结束。

除此之外，摩根大通指出，MSCI 在 2026 年 2 月指数评审中决定暂不将BTC及加密货币储备型公司剔除出全球股票指数，也为市场提供了“至少是暂时性的缓解”，利好包含 Strategy 在内的有关公司。报告还不承认最近加密市场回调由流动性恶化所致。摩根大通觉得，真正的触发原因是 MSCI 于 10 月 10 日有关 MicroStrategy 指数地位的声明，引发了系统性的去风险操作，而目前迹象表明，这一过程已基本完成。

剖析：比特币 虽有反弹但受制于 9.5 万USD阻力位，ETF 流出与杠杆升温并存

比特币 价格在测试 89,200 USD支撑位后反弹至 90,500 USD，该支撑位与 50 日移动平均线水平一致。Wintermute 场外买卖主管 Jake Ostrovskis 表示，市场未能突破 95,000 USD的重点水平，致使出现双向买卖，且过去两个买卖日主要由 ETF 流出主导。除此之外，衍生品仓位显示市场杠杆正在增长。

比特币 期货和期权的未平仓合约总量已攀升至近 700,000 枚 比特币，创三周新高，自年初以来增加了约 75,000 枚 比特币。同时，永续期货资金费率维持在 0.09%左右的正值，表明多头头寸正在向空头支付成本以保持敞口，买卖者或在借助杠杆逢低买入，这增加了多头清算的风险。

Bitwise CIO：摩根士丹利申请的BTC、SOL ETF 罕见以 “摩根士丹利” 品牌运营

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 表示，“摩根士丹利现在管理着 20 只 ETF，但大多以 Calvert / Parametric / Eaton Vance 等品牌推出。此次申请推出的BTC、SOL ETF 将是第 3 只和第 4 只直接冠以 “摩根士丹利” 品牌运营的 ETF，相当引人注目。”

Matrixport：BTC ETF 资金流入拥有延续性，2026 年或再度增强

Matrixport 发文剖析BTC ETF 资金流入状况称，尽管有关资金流并不是线性增长，但整体规模仍较为可观。数据显示，2024 年BTC ETF 净流入约 340 亿USD，2025 年新增约 220 亿USD，持续的买入资金为BTC价格提供了支撑。

Matrixport 指出，2025 年初受特朗普关税政策影响，ETF 资金流入步伐一度放缓，但在 10 月下旬 FOMC 会议前，全年大多数时间的流入速度仍快于 2024 年。年中阶段资金流入明显加速，第四季度则出现阶段性停滞。Matrixport 觉得，这种变化更偏向周期性调整而非结构性转弱，可能为 2026 年新一轮、且潜在规模更大的BTC ETF 资金流入奠定基础。

Bitwise 顾问 Jeff Park：摩根士丹利推出BTC ETF 体现分销与品牌层面的策略考量

Bitwise 顾问 Jeff Park 在 X 平台就摩根士丹利推出BTC ETF 发表看法称，该举措在其看来具备要紧意义。

Jeff Park 表示，在首批BTC现货 ETF 已占据主要流动性两年后，摩根士丹利仍选择推源于有品牌商品，反映出其通过内部财富管理途径评估后，觉得市场规模与新增顾客需要仍具商业可行性。

Jeff Park 进一步指出，BTC ETF 对资产管理机构而言不止是金融商品，也具备品牌与社会层面的象征意义，可用于触达超高净值独立投资者等特定顾客群体。他同时觉得，该举措亦可被视为对平台分销权与成本留存的防御性安排，即通过自有商品掌控顾客关系，而非将分销收益让渡给第三方。在此背景下，Jeff Park 表达了其对 Bitwise 与摩根士丹利有关布局的看好立场。

彭博社 ETF 剖析师：美股首个买卖日贝莱德 IBIT 流入资金位列全 ETF 第十

彭博社 ETF 剖析师 Eric Balchunas 在社交平台发文表示，ETF 在 1 月 2 日（美股今年首个买卖日）单日录得 71 亿USD资金流入。若按此速度持续，今年资金流入规模或将达到 1.8 万亿USD（夸张表述）。

VOO（Vanguard 旗下追踪标普 500 的 ETF）如平常一样位排名第一。贝莱德旗下的 SGOV 也依然在列，其推出的BTC现货 ETF IBIT 以 2.87 亿USD流入额位列第十。总体态势与去年很相似。虽然目前数据尚早/存在噪音，但市场叙事总是在新年初期便会初步形成。

Nate Geraci：现在已有超 130 份数字货币有关 ETF 申请提交至 美国证券交易委员会

The ETF Store 总裁 Nate Geraci 在 X 平台发文表示，现在已有超越 130 份与数字货币有关的 ETF 文件提交给美国证券买卖委员会（美国证券交易委员会）。

2026 年将出现多个趋势，包含现货 比特币 与 以太币 ETF 的进一步主流化应用，与市场对 SOL 和 瑞波币 ETF 兴趣的日益浓厚。Nate Geraci 觉得数字货币指数 ETF 将在今年迎来显著增长。