在过去的 24 小时里，加密市场见证了从宏观经济讨论到特定生态系统进步的多方面动态。主流话题聚焦于 SOL Breakpoint 会议的重大公告与项目更新，ADL 的争论，Polymarket 链上买卖量的历史新高，与关于加密银行卡将来的讨论。在生态进步方面，SOL 和ETH均有要紧更新，展示了行业的迅速革新和扩张。本报告将对这类热门进行梳理和总结。

1、 主流话题

1.SOL Breakpoint：会议发布了一系列重大公告，引发了社区的广泛讨论。其中，Jupiter 宣布其借贷平台将完全开源，其稳定币 Jup美元 将于下周上线，新的 Jupiter 终端也已投入用。除此之外，Coinbase 的零售应用目前将允许用户直接用借记卡、银行账户或 美元C 购买和买卖任何 SOL DEX 代币，很大地增强了 SOL 生态的流动性。JP Morgan 和 Galaxy 也宣布将联手在 SOL 上发行美国商业票据，而不丹则计划在 SOL 上推出代币化黄金。这类举措被视为机构使用和真实世界资产（RWA）上链的要紧里程碑。

2.ADL（自动去杠杆化）争论：社区中关于自动去杠杆化（ADL）机制的讨论仍在继续。一些专家觉得，关于 ADL 在交易平台中有哪些用途存在很多误解。ADL 是任何保证金买卖系统中至关关键的一环，旨在预防用户持续亏损并弥补坏账。它结合了传统金融中的「撕裂」（强制平仓）和「盈利削减」的定义。一个设计好的 ADL 系统应优先对最高杠杆的用户进行系统性降风险，并预防借助该机制进行恶意攻击。尽管目前的 ADL 设计并不是完美，但其存在对于保持交易平台的稳定至关要紧。

3.Polymarket 链上买卖量创历史新高：预测市场平台 Polymarket 的链上买卖量创下历史新高，周买卖量达到 13 亿USD，甚至超越了 2024 年美国大选期间的峰值。平台上的总价值（未平仓合约/总锁定价值 + 美元C 余额）已达到 5.17 亿USD，自 2025 年初以来增长了 2.9 倍。除此之外，Polymarket 在 11 月的网站访问量达到 1990 万，创下 2025 年的新高，其美国版应用在内测阶段也一度登顶体育类应用排名。这类数据表明，预测市场的用户参与度和市场兴趣正在急剧增长。

4.Blockworks Lightspeed 投资者关系平台：业界首个为 SOL 生态构建的投资者关系平台，旨在改变机构投资者的参与体验

5.加密银行卡没将来一文详细汇总了 Pavel Paramonov 关于加密银行卡没将来的深度剖析，包含其对支付处置商依靠、KYC 需要等问题的批评

2、 主流生态动态

1.SOL：

Ellipsis Labs Phoenix Perpetuals | 在 SOL 上推出的链上永续交易平台，被视为大会非常重要的公告之一。Toby 项目在 Breakpoint 大会上宣布推出 $TOBY 代币，旨在通过 OpenMEV 为 SOL 带来基础收益。OpenMEV 计划服务于生态中 100 亿USD的真实收益需要，并将集成到 Jupiter、Sanctum、Kamino 和 Drift 等多个主流协议中。

2. ETH：

Fusaka 升级与 L2 扩展性：讨论焦点围绕 以太坊 的 Fusaka 升级，包含 PeerDAS 带来的 8x L2 容量提高、gas 限制提升与对 DeFi 和机构应用的安全性影响，强调安全扩展而非单纯速度。

AAVE V4 Liquidation Engine，与生态整理与增长：焦点围绕 AAVE V4 的新清算引擎，包含对 V3 的改进、处置超越 33 亿USD清算的经验，与怎么样提高协议的安全性和效率，强调对坏账的保护和技术优化。另外 AAVE 与 Arbitrum、Tangem、Babylon 等的整理，推进 比特币 原生抵押、收益率模式和勉励机制。

3.Perp DEX：

永续合约去中心化交易平台（Perp DEX）范围也充满了活力。Lighter DEX 因其极具吸引力的估值而遭到关注，剖析师觉得其相对于其他 Perp DEX 而言被紧急低估。作为对其潜力的认同，Hyperliquid 上的知名买卖员 hyena 斥资近 3 万USD购买了 $LIT 的 Ticker。除此之外，Hyperliquid 自己也推出了「反向模式」（Reverse Mode）新功能，允许用户一键平仓并反向开立相同规模的仓位，提高了买卖效率和买卖效率和效率。