步步拆解川普的关税谈判剧本：投资人怎么样从中获利？

财经剖析机构Kobeissi Letter 追踪过去几年美国总统川普执政时大打贸易战的市场数据，揭示了一套精确且重复的川普关税剧本(Tariff Playbook)。这套谈判方案结合心理战、时间重压与市场回报，对于投资人而言，理解这套规律将能排除政治与市场杂讯，并捕获更多买卖机会。

放眼格陵兰岛与伊朗案：关税成川普「经济施压武器」

放眼2025 至2026 年，川普政府展示了经济与军事双管齐下的「不可预测」方案。在格陵兰主权争议与人工智能 晶片战上，多次祭出关税手段；在伊朗问题上，该国发生动乱时，美方也多次调动军事设施与职员。

种种行动展示了典型的川普式方案：透过刻意打造「行动火烧眉毛」的环境，迫使谈判对手在有限的时间重压下做出妥协。

川普将关税概念为一种「周期性逆风」，刻意选在市场预期以外时启动，并在达成政治目的后飞速撤出。这种方法打破了传统外交方法，旨在借助市场与地缘政治的双重动荡，在谈判桌上最大化自己收益。

给投资人的指南：拆解川普「关税谈判剧本」

依据Kobeissi Letter 的研究，一次典型的关税行动从发起至解决一般遵循以下固定规律，这也是投资者布局的重点时间表：

第一阶段：周末突袭、周一情绪冲击

周五讯号：川普发布拥有暗示性的神秘讯息，致使市场因不确定性小幅走低。

周六与周日加倍施压：正式宣布影响重大的新关税或政策，并在周末期间多次威胁，此时的市场休市让投资人的焦虑被无限放大。

周一开盘冲击：伴随股票与期货市场开启，市场一般会出现极具情绪化的初步下跌。

第二阶段：市场消化、聪明钱进场

周一至周2、政府持续公开喊话施压，但理性投资者开始意识到关税不会立刻生效。

周三转折点：逢低买盘进场，引发市场波动甚至另一波下跌，这一般是聪明钱(Smart Money) 开始分批布局的机会。

第三阶段：利多释放、市场再革新高

一周后的周末：川普改口发布「谈判获得进展」的乐观讯息。

后续几周：财政部长贝森特(Scott Bessent) 等政府官员出目前各大财经媒体，安抚市场并强调协议进展好。

结局：川普宣布达成共识，关税威胁解除，市场创下历史新高。

债券市场成红线：怎么样预判川普何时按下中止键？

虽然川普在谈判中展示强硬，但Kobeissi Letter 指出该方案存在一个重点限制，那就是「债券殖利率」。

过往状况显示，川普政府高度关注债券市场的流动性。以2025 年4 月的「关税解放日(Liberation Day)」为例，当十年期美债殖利率冲破4.50% 至4.60% 的区间时，川普一般会选择撤回或中止关税威胁。

这是由于过高的筹资本钱会抵销关税带来的谈判利益，甚至威胁到美国当地的经济稳定。

回归格陵兰与关税问题：现在怎么样？

回到目前，伴随川普总统宣布取消对欧盟征收10% 的关税，并已就格陵兰岛问题达成初步协议，美股三大指数昨晚全数反弹，道琼指数跳涨近600 点(1.21%)、标普500 指数与那斯达克指数同步上扬约1.2%、黄金与白银价格短时微幅下跌。

不难看出，目前大约在关税剧本中「第二阶段的周三转折点」，乐观情绪暂时回归，市场仍待川普与有关国家领袖出现更具体的对谈结果。

波动即机会：「系统化投资」让川普带你飞

总结而言，川普的谈判方案核心在于「时间重压」。他提供两到三周的缓冲期，让谈判对手感觉到市场崩盘威胁，借此达成共识。对投资人而言，最危险的行为是在周一的恐慌中跟风抛售。

Kobeissi Letter 强调，那些能维持客观并遵循系统化投资(Systematic investing)，而非受情绪驱动的投资人，才能从中获得报酬。换句话说，川普在每一次的政治博弈中，都为市场带来波动性，也为投资人提供一个能重新配置资产、捕捉超额报酬的黄金机会。