2025年，代币化黄金市场迎来爆发式增长，全年买卖量突破1780亿USD，市值激增177%。在这一背景下，PAX Gold (PAXG)、USDT Gold (XAUt) 和 Digix Global (DGX) 成为市场主导者。本文深入剖析了三大黄金代币的核心差异：PAXG以严格的纽约州金融服务部（NYDFS）监管和月度审计著称；XAUt凭着高流动性和24/7买卖便捷性领先；而DGX则以克为单位的革新模式吸引小众投资者。文章为不同风险偏好的长期投资者提供了具体的配置方案建议。

2025年，代币化黄金全年买卖量突破1780亿USD，市值激增177%，从16亿USD增至44亿USD。这一数据不只刷新了行业纪录，更凸显了投资者对兼具黄金稳定性与区块链便利性的资产需要激增。在此背景下，主流黄金代币如PAXG、XAUT和DGX成为市场焦点，三者合计占据代币化黄金市场约90%的份额。

问题来了：PAXG、XAUT、DGX哪个更值得长期持有？下面币界网将依据客观市场数据，深度拆解在黄金代币买卖量破1780亿USD的背景下三大黄金代币的优劣势，为长期持有者提供重点决策参考。

黄金代币破1780亿USD的市场格局

2025年黄金代币买卖量的爆炸式增长突破1780亿USD主要来自于两大原因：避险需要激增和链上流动性革新，在全球地缘政治不确定性和通胀重压加强的背景下，投资者纷纷寻求避险资产，而代币化黄金结合了黄金的稳定性与区块链的便利性。特别是从第四季度买卖量达到1260亿USD的峰值，表明机构投资者正大规模进入这一范围。

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三大黄金代币长期持有价值剖析对比

三大黄金代币的长期持有价值各有核心差异，PAXG 是合规标杆，XAUt 为流动性王者，DGX 则凭着革新模式成为小众优选，精确匹配不同投资需要。以下是XAUt、 PAXG、 DGX 流动性优势对比表，币界网依据客观市场数据（截至2025年12月底）整理。

对比维度XAUt（流动性王者）PAXG（合规标杆）DGX（革新小众）买卖量占比75%（绝对龙头）约 20%（第二梯队）不足 5%（小众赛道）市值规模约 24.2 亿USD约 16 亿USD约 5000 万USD最小买卖单位0.000001 盎司（极低门槛）1 盎司 / 枚（门槛较高）1 克 / 枚（小额友好）主流交易平台覆盖度币安、OKX、Bybit 等覆盖头部平台，但深度略逊于 XAUt

仅部分二线交易平台支

持覆盖有限

跨链部署状况ETH、TRX 等多公链流通主要基于ETH，跨链生态较弱

ETH为

主无多链部署

持仓本钱无年费、无存储费无年费、无存储费

0.13% 年存储

费（长期持有本钱高）

大额买卖滑点表现滑点＜35 基点（冲击极小）滑点 50|80 基点（中等冲击）

滑点＞200 基

点（冲击很大）

DeFi 生态集成度可作为抵押品，集成度高支持 ，但流动性池深度弱于 XAUt

DeFi 生态支持极

少流通场景受限

PAXG：合规性的标杆

市值及定位：PAXG（Pax Gold）市值约16亿USD，以合规性著称；

PAXG最大优势在于其监管透明性。由受纽约州金融服务部监管的Paxos Trust Company发行，PAXG提供每月独立审计结果报告，确保1：
1的黄金储备。

PAXG1月22日价格及市值概览，来源币界网

PAXG的独特之处在于允许持有者查看支持代币的具体金条序列号和物理特点，这种透明度水平在行业中罕见。对于长期持有者来讲，这种监管合规性和透明度大大减少了投资风险。PAXG在DeFi协议中被广泛同意，可用于借贷和流动性挖矿，为长期持有者提供赚取收益的机会。

XAUt：流动性的王者

市值及定位：XAUt（USDT Gold）以约24.2亿USD市值领先，占代币化黄金市场买卖量的75%；

XAUt在买卖活跃度上具备明显优势。
2025年数据显示，XAUt占代币化黄金总买卖量的75%，其流动性仅次于全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares（GLD）。

XAUt1月22日价格及市值概览，来源币界网

XAUt可分割至0.000001盎司，支持微小单位买卖，减少了投资门槛。但应该注意，XAUt的监管构造存在肯定不确定性，USDT将黄金代币业务迁至萨尔瓦多监管下，尚未同意完整的独立审计。对于重视买卖灵活性的长期投资者，XAUt的高流动性意味着交易价差更小，大额买卖对价格影响更小。

XAUt 的流动性优势来自于市场规模领先、买卖机制灵活、平台覆盖广泛、本钱结构优化的综合效应，使其成为代币化黄金中流动性最强的选择，特别合适高频买卖者、DeFi 用户与追求灵活配置的长期投资者。

DGX：革新者的选择

市值及定位：DGX（Digix Gold）市值约5000万USD，定位为革新型小众代币。

DGX1月22日价格及市值概览，来源互联网

DGX使用1克黄金对应一个代币的模式，相比以盎司为单位的代币更易于小型投资者参与。DGX的革新之处在于“Proof of Provenance”系统，每笔黄金来源都可上链查看。

然而，DGX的流动性较低，交易平台支持有限，这可能影响长期持有过程中的资产配置调整。DGX的年存储费为0.13%，而PAXG和XAUt均无年费，这对长期持有本钱有影响。

2026年哪个更值得长期持有？

在拆解完PAXG、XAUT、DGX各自优势定位特征后，再来看看2026年哪个更值得长期持有。

对于重视安全性和合规性的长期投资者，PAXG可能是更好的选择。其受监管的特质和按期审计为投资者提供了额外保护，特别合适守旧型投资者。

以太链XAUt持有者分布状况，来源RWA,XYZ

买卖活跃的投资者可能更偏好XAUt，其高流动性便于调整头寸。对于期望支持革新黄金代币模型的投资者，可小仓位配置DGX，但应注意其流动性风险。

多样化配置也是一种可行方案：将主要资金分配于PAXG作为核心持仓，同时配置部分XAUt用于灵活买卖。

风险及未来走向

风险原因不容忽略

推广托管风险是黄金代币投资的最重要问题：投资者需依靠发行方妥善保管支持代币的实物黄金，因此发行方的信誉和透明度至关要紧；

监管不确定性可能影响市场进步：不同司法管辖区对黄金代币的法律认定存在差异，可能引发合规问题；

技术风险同样不可忽略：虽然区块链技术本身相对安全，但有关的钱包、交易平台和智能合约可能存在漏洞。

将来发展势头

世界黄金协会进入数字黄金范围，预示着机构使用将加速。这一进步可能推进行业准则化，提升市场透明度。

伴随更多机构参与者进入市场，现有项目可能需要增强透明度、改变流动性和强化合规框架，以维持竞争优势。DeFi集成将成为黄金代币的要紧进步方向，通过流动性挖矿和抵押借贷，为传统上无收益的黄金资产创造收益率机会。

总结

黄金代币买卖量破1780亿USD，将来市场将是PAXG、XAUT、DGX三足鼎立的格局。PAXG以严格的监管和透明度见长，合适重视合规性的长期投资者；XAUT凭着高流动性和广泛交易平台支持，更契合买卖活跃的用户；而DGX则凭着克为单位的分割优势和革新溯源机制，为小众投资者提供了差异化选择。将来，伴随世界黄金协会等传统机构入场，代币化黄金市场将加速标准化和规模化。

币界网觉得长期持有黄金代币的核心逻辑在于对冲通胀与资产保值，而非短期投机。在波动市场中，合理配置黄金代币有望成为资产组合的“稳定锚”。

以上是关于《黄金代币买卖量破1780亿USD：PAXG、XAUT、DGX哪个更值得长期持有？》的内容拆解，知道更多黄金代币化内容请关注币界网。

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