在区块链技术不断进步的今天，代币化存款和稳定币常被混淆，但它们事实上代表了两种完全不同的定义。这类差异不只影响它们在实质应用中的表现，还对区块链技术的潜力和监管政策的进步起到至关关键的用途。

代币化存款 vs. 稳定币：核心差异

代币化存款（或称存款代币）是指银行发行的、由法定存款支持的区块链代币。这类代币可以在私有或公有区块链上运行，其主要用途是提高传统存款的流动性和透明度。比如，摩根大通的 JPM Coin 主要用于内部顾客之间的买卖结算，而法国兴业银行的 EURCV 则允许没账户的顾客进行转账。

稳定币 是另一种区块链代币，它由法定货币储备支持，旨在保持与法定货币的稳定价值。稳定币的发行者可能是银行，也会是非银行实体。与代币化存款不同，稳定币并不是银行存款，而是通过储备资产来保持其价值稳定性。

操作和法律上的差异

操作上的差异：存款代币的转移一般涉及法币账户的链下调整，确保代币余额与实质存款相符。而稳定币的转移则不需要涉及后台法币账户调整，它们可以自由流通，兑换过程也愈加灵活。

定义上的差异：存款代币旨在提高传统存款的效率，并不意图替代法定货币。它们是法定货币的数字化表现。相反，稳定币在设计时更像是一种替代品，特别是在数字货币交易平台没办法获得银行账户的早期阶段。稳定币的创建目的在于提供一种比法定货币更高效、更实惠的资金转移方法。

法律上的差异：从法律角度来看，代币化存款代表银行存款，因此其法律地位较为明确。稳定币则面临更多法律挑战，由于它们并不完全符合货币的传统概念。尽管稳定币在实质应用中饰演着货币的角色，但它们的“单一性”——即不管哪个持有，它们的价值是不是一直如一——存在争议。这致使稳定币在监管上变得愈加复杂。

对货币将来的影响

货币的基本原则之一是“单一性”，即一USD无论由哪个持有其价值应一致。稳定币挑战了这一原则，由于它们的实质价值有时可能与基础货币存在差异。假如稳定币因其缺少单一性而被归类为证券，那样大家或许会看到金融运作方法的根本转变。

存款代币 可以被视作传统货币的数字化版本，但这并不意味着它们在法律上就是货币。它们可能面临技术问题或风险，影响其作为货币的稳定性和靠谱性。

稳定币 在功能上更像是一种新型货币替代品，但在法律上却仍处于灰色地带。它们的广泛同意和用意味着需要重新审视货币的概念和监管框架。

结论：伴随新技术的进步，大家需要更新对货币的概念和监管政策。正如斯坦福大学教授保罗·萨福所言：“大家倾向于用新技术更有效地完成旧任务。”面对新兴的金融技术，只有打破旧有些概念和监管束缚，才能真正推进革新和进步。