数字货币市场诚信：不真实买卖怎么样破坏信赖，与监管为什么是买入信号

数字货币市场曾被誉为透明和去中心化的堡垒，现在却面临着一个悖论：其设计本身——匿名性、分散的基础设施和极快的买卖速度——反而成为了市场操纵的温床。不真实买卖（即反复交易资产以虚增买卖量并误导投资者）已成为市场诚信的重大威胁。然而，伴随监管框架的不断健全以应付这类挑战，它们正日益被视为推进机构使用和创造长期价值的催化剂，而非负担。

问题的紧急性：不真实买卖作为一种系统性风险

最近研究揭示了数字货币市场中让人担心的不真实买卖现象。哥伦比亚大学2025年对领先的预测市场Polymarket进行的一项剖析发现：该公司三年买卖量中有25%是人为操纵的。依据一项预测，预计到2025年12月，这一比率将达到峰值60%。

《财富》杂志

同样地，金融市场杂志对NFT的研究发现6.7%的销售额为洗盘买卖据统计，该买卖量占同期总买卖量的50%以上。

ScienceDirect 文章

这类买卖一般由串通的钱包策划，导致流动性和需要的不真实假象，扭曲价格信号，侵蚀信赖。

经济后果十分深远。在NFT市场，不真实买卖量增加10%会致使短期价格上涨1%，随后远期收益降低1%——这是一种典型的拉高交付模式。

ScienceDirect 文章

对投资者而言，这意味着市场波动不再受基本面原因驱动，而是由人为操纵所致，从而增加了资本损失的风险。

监管框架：从监督到投资者信心

美国和欧盟已采取要紧手段打击不真实买卖并重建信赖。《明确法案》依据一项规定，将于2025年生效的法案明确了美国证券买卖委员会（美国证券交易委员会）和产品期货买卖委员会（美国商品期货委员会）之间的管辖权界限，将数字资产分为证券、产品或支付稳定币三类。

阿诺德和波特报告

该框架需要打造实时监控系统，以防范操纵行为，包含不真实买卖，并对市场参与者施加更严格的反洗钱/知道你的顾客（AML/KYC）义务。

纳斯达克文章

.

同时，欧盟的加密货币市场（MiCA）据报道，监管规定禁止市场操纵，并需要数字货币公司推行一流的监控工具。

纳斯达克文章

这类手段并不是只是惩罚性的；它们标志着向机构级合规的转变。比如，批准现货买卖。

BTC

和

ETH

据报道，在监管环境明朗化的推进下，2025|2025年间，ETF吸引了超越500亿USD的机构资本，推进BTC价格突破10万USD，ETH价格创下历史新高。

财务内容报告

.

为何监管是买入信号

监管通过解决困扰数字货币市场的“未知未知原因”来减少投资风险。在2025年之前，因为法律上的模糊性和对欺诈的担心，机构投资者对数字货币避而远之。现在，伴随《CLARITY法案》和《密歇根州数字货币法案》（MiCA）等框架的颁布，数字货币行业在透明度和问责制方面已渐渐接近传统市场。

看看这类数据：依据一项研究，伴随投资者在避险情绪高涨的环境下涌向主要资产，BTC的市场份额在2025年将超越60%。

财务内容报告

山寨币

瑞波币

和

索拉纳

尽管有所上涨，但其表现依旧不均衡，凸显了市场对监管明确的资产的偏好。同时，依据一项调查显示，依据《GENIUS法案》，稳定币发行方目前需要获得充分的资金支持和许可，赎回纠纷降低了40%。

Chainalysis报告

.

对于风险管理者而言，教训显而易见：监管可以减少尾部风险。不真实买卖过去是企业运营中一项隐性本钱，现在已成为一个可量化且可解决的问题。这一转变致使数字货币成为长期投资组合中可行的资产类别，特别遭到那些优先考虑ESG（环境、社会和治理）标准的投资者的喜爱。

前进的道路：平衡革新与诚信

尽管监管方面获得了显著进展，但挑战依旧存在。数字货币买卖的飞速发展和匿名钱包的用法致使测试变得困难，因此需要不断革新监控工具。

纳斯达克文章

然而，业界的应付手段十分积极：据报道，各公司正在投资AI驱动的剖析技术，以大全跨场合数据并实时辨别可疑模式。

纳斯达克文章

.

对投资者而言，重点在于：监管并不是限制，而是基础。拥有完善框架的市场可以吸引资本、减少波动性并奖励基本面原因。伴随美国和欧盟在数字货币监管范围巩固其领导地位，该行业正蓄势待发，马上迎来一个合法性的新年代——在这个年代，信赖而非投机才是价值的驱动力。