欧盟新法规将影响DeFi：去中心化金融的将来分叉路口

欧盟马上推行的新法规或许会将去中心化金融（DeFi）协议推向一个重要的分叉路口。这类新法规主要针对DeFi协议中的集中式前端和中介，预计将对这一范围产生深远的影响。

欧盟新规对DeFi的影响

2025年底生效的欧盟《加密货币市场法规》（MiCA）将需要DeFi协议遵守与传统金融服务公司相同的许可和知道你的顾客（KYC）需要。这对很多DeFi协议来讲可能是一个挑战，特别是那些倾向于中心化的前端和中介服务的协议。

MKRDAO的联合开创者Rune Christensen指出：“只有完全去中心化、下载当地化的前端或全方位的KYC在线前端才大概符合这类需要。”这致使DeFi协议面临一个要紧选择：要么转向部分中心化的“混合金融”（HyFi）模式以符合欧盟法规，要么坚持完全去中心化。

去中心化的豁免

依据MiCA第22条，“完全去中心化的协议”不受该法规约束。这意味着，假如加密货币服务完全去中心化且不需要任何中介，则不适用MiCA。然而，律师Oliver Völkel指出，“不需要中介”和“完全去中心化的方法”的概念仍然模糊不清，可能致使法律适用的复杂性。

DeFi的将来：分裂还是融合？

XReg Consulting合作伙伴Nathan Catania觉得，这一监管时尚或许会致使DeFi行业的分裂。他表示：“监管将对很多DeFi项目构成分叉路口。它们要么继续维持去中心化以避免监管，要么同意某种程度的监管，走向愈加混合的金融模式。”他还觉得，MiCA等法规将帮助明确怎么样构建符合监管需要的DApps程序。

DeFi与机构投资者的关系

伴随DeFi行业的成熟，监管机构对其关注度也在增加。欧盟的MiCA与美国证券买卖委员会对DeFi协议的执法行动就是一个例证。比如，2025年4月十日，UNI成为首个收到Wells公告的去中心化协议，这一公告预示着马上面临法律诉讼。

DeFi平台Radix的首席策略官Adam Simmons觉得，行业确实需要肯定的保护手段以促进全球推广。Instalabs首席实行官Edward Adlard指出，DeFi的将来进步将取决于其是不是可以平衡反洗钱手段与吸引传统金筹资金之间的关系。

合规工具的出现为DeFi协议提供了支持。Simmons提到，欧洲的DeFi行业可以借助值得信任的发行人系统处置身份验证。Instapass等服务可以创建符合欧盟法规的凭证，使DeFi 去中心化应用可以依据用户是不是持有该凭证提供不一样的服务。

结论

无论DeFi协议选择完全去中心化还是适应新的监管需要，它们都需要调整以适应欧盟不断变化的法律环境。伴随金融法规的不断进步，DeFi行业的将来将取决于其怎么样在革新与合规之间找到平衡。