4E Labs|全球RWA监管分类对比:新加坡新规、美国穿透式监管与香港双轨机制的差异化路径
2025年11月,新加坡金融管理局(MAS)发布《资本市场商品代币化指南》,通过17个具体案例为RWA行业提供了明确的监管框架,标志着亚洲RWA监管进入新阶段。这份34页的文件使用”技术中性”原则,核心逻辑是”same activity, same risk, same regulatory outcome”(同样的活动、同样的风险、同样的监管结果),不看代币的技术形式,只看其经济实质。
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