BTC价格下跌，机构资金流动波动，表明市场情绪脆弱

那短暂的期望数字货币市场？恐怕已经结束了。BTC本周早些时候一度突破 93,000 USD，现在买卖价格在 90,600 USD左右，整个数字货币市场都感觉到了寒意。总市值现在为 3.06 万亿USD，下跌约 350 亿USD，跌幅 1.14%。迅速浏览一下市值排名前 100 的数字货币，就会发现其中 80% 的币种今天表现不佳。看来，新年伊始的上涨行情也随之破灭了。

宏观经济形势并不是一片大好，并不是“买入所有”的良机。传统市场已显露疲态。标普500指数刚刚结束了连续第三年超越14%的涨幅，但剖析师警告称，AI驱动的这波涨势可能马上结束。同时，黄金价格却表现强劲。到2025年增长超越60%因为地缘政治紧张局势和AI支出可持续性问题，投资者寻求避险资产，金价正逼近每盎司 4500 USD。

整个数字货币市场也重回熊市区间，总市值现在为3万亿USD。只有市值守住3.2万亿USD以上，才能让买卖员们第三讨论市场整体复苏的可能性。

但对于数字货币而言，让人担心的不止是价格疲软。更关键的是机构资金变得紧张时会发生什么。追踪BTC现货价格的投资基金——BTCETF——就出现了这样的情况。
12亿USD2026 年的前两个买卖日出现了资金流入——这是自 10 月以来单日最大的资金流入，达到 6.97 亿USD——但随后资金流入立即放缓，第三天流出 2.43 亿USD，昨天流出 4.76 亿USD。

这种剧烈的波动表明机构投资者又回来了，但这种局面非常脆弱。

BTC给予什么，BTC也会索取什么。

BTC的技术形态也印证了这一点。现在价格报90,673USD，当日下跌约0.66%，但过去七天仍上涨了3%，此前本周早些时候的大幅上涨一度使价格脱离了死亡交叉地区。

死亡交叉——即50日指数移动平均线（EMA）向下穿过200日EMA——依旧存在，这种形态一般预示着市场或有更多下跌空间或更长期的横盘整理。因为现在价格已低于两条均线，缺口必然会第三扩大，致使梦寐以求的黄金交叉（死亡交叉的反义词）更难出现。

现在价差很小，多空双方势均力敌，都在试图左右将来几个月的走势。价差这样之小，即便价格继续下跌，跌势也应该比几个月前BTC从12.6万USD以上的历史高位开始下跌时要慢得多。

平均趋向指数（ADX）现在为 24.2，略低于确认强劲趋势的 25 阈值。ADX 用于衡量价格图表上的趋势强度，数值范围为 0 到 100，不考虑方向。一般情况下，高于 25 的读数表明存在强劲的趋势。本周早些时候BTC ADX 出现暴涨后大幅回落。但目前，ADX 正在缓慢回升，这可能意味着目前的下跌趋势正在第三增强。

相对强弱指数（RSI）读数为 52.4，表明BTC处于中性地区。RSI 用于追踪动量，数值范围为 0 到 100，高于 70 被视为超买，低于 30 被视为超卖。现在BTC的 RSI 为 52，并未发出任何极端信号。买卖员觉得，BTC市场正处于一种不上不下的境地——既不够火热值得追涨，也不够冷到需要恐慌性抛售。

BTC在 88,000 USD至 90,000 USD地区附近获得支撑，最近的下跌中，BTC在该地区找到了用户。假如跌破该水平，下一个主要支撑位接近 80,000 USD——伯恩斯坦剖析师觉得该水平是重点支撑位。被叫做底部早在11月下旬就出现了这样的情况。上行方面，阻力位集中在94,000USD至97,000USD附近。本周价格一度短暂触及94,000USD，但未能守住。现在，该价格已成为多头需要重新夺回的心理障碍，只有成功守住该价格，大家才会开始讨论创出新高的可能性。

尽管这样，预测市场的情绪仍然相对乐观，这类买卖员并不认可悲观论调。

在由 Decrypt 的母公司 Dastan 开发的预测市场 Myriad 上，买卖员们表示，存在……只有 4.9% 的概率目前有人预测 2026 年将出现新的“加密寒冬”。

海量买卖员好像都在关注市场复苏，但未必会迎来大幅上涨行情。Myriad 觉得BTC在 7 月前创下历史新高的可能性不大。仅占20%.

图表显示看跌，技术标准疲软，然而预测市场上的精明投资者却并未恐慌抛售。这到底是什么问题？

答案可能在于时间跨度。短期技术标准显示将来可能出现更多波动或下跌，但长期结构性原因——比如机构投资者的同意度、现货ETF资金流动与美联储潜在降息带来的宏观经济利好——则支撑了看涨的看法。Fundstrat企业的汤姆·李预计 2026 年上半年将出现回调，下半年将出现反弹，年底目的价为 115,000 USD。

假如这样的情况发生，将会打破历史规律，由于根据三年牛市之后一般会有一次重大崩盘的周期，2026 年一般会是数字货币的寒冬之年。

不过，现在多头需要看到BTC强势回归 94,000 USD——理想状况下，ADX 指标应升至 25 以上以确认上涨势头。在此之前，预计BTC将继续横盘整理，偶尔会小幅回调至 88,000|89,000 USD的支撑位附近。死亡交叉并不意味着灾难性的后果，但确实意味着轻松获利的机会已经过去。下面的走势取决于机构投资者会不会继续入场，还是选择观望。

作者所表达的看法和建议仅供参考，不构成财务、投资或其他方面的建议。