下周美联储应该降息，预计 25 基点

哈塞特表示美联储应在下周会议上降息，并预计降息幅度为 25 个基点。现在正值特朗普筹备提名新任美联储主席之际，市场对货币政策走向的关注度骤升。

周四，「影子联储主席」、白宫国家经济委员会主任哈塞特（Kevin Hassett）在同意 Fox News 采访时表示，从美联储理事和区域联储主席最近的表态来看，「他们目前好像更倾向于降息」。他强调自己期望在长期内「达成更低的利率水平」，并表示假如市场就 25 个基点形成共识，「我会同意」。

特朗普本周早些时候表示，计划在 2026 年初宣布美联储主席人选，并已确定最后候选人。他日前多次公开称赞哈塞特，并在白宫活动中暗示其可能获得提名。若提名推进，特朗普盟友正讨论将哈塞特现在的职位交由财政部长贝森特兼任。

不过，德银觉得即便哈塞特上任，实质实行降息仍面临重重障碍。到 2026 年中期，美国经济基本面可能不支持大幅降息，加上美联储内部鹰派阻力，激进宽松政策很难达成。

长期宽松目的与短期现实妥协

哈塞特在采访中明确表达了对更低利率水平的长期追求，但同时展示出务实态度。他表示，假如联邦公开市场委员会围绕 25 个基点形成共识，他想同意这一幅度。

被问及若获提名将追求多少次额外降息时，哈塞特回避了具体数字，强调美联储主席的职责是「对数据高度敏锐」，需要考虑利率调整对通胀和就业的影响。这一表态显示出他试图在政策倾向与央行独立性之间寻求平衡。

提名进程加速推进

特朗普日前频繁释放哈塞特可能获得提名的信号。在周二的白宫活动中，特朗普公开表示：「我想这里还有一位潜在的美联储主席，我不了解哪个能这么说——潜在的。他是一位受人尊敬的人，我可以对你说们。谢谢你，Kevin。」

哈塞特本人对提名维持小心态度，称「总统正在考虑多位候选人，能与一些出色人士出目前同一份名单上是我的荣幸。大家会看看结果怎么样」。特朗普已表示将在 2026 年初宣布最后人选。

市场预期面临现实考验

德银对市场关于「鸽派转向」的乐观情绪发出警示。该行指出，到 2026 年中期，美国经济基本面可能不支持大幅降息，美联储委员会内部的鹰派成员也将构成阻力。

投资者应警惕对激进宽松货币政策的过度定价。德银觉得，最后的政策路径非常可能远比市场预期更为温和与中性，即便哈塞特成功上任，其政策实行也将遭到多重现实约束。