日本BTC储备方案公司Metaplanet发行ADR！能成功吸引美国资金？

币圈子讯：日版微方案Metaplanet宣布成立Sponsored Level I ADR计划，由德意志银行美国信托公司担任存托银行，并于12/19开始在美国OTC市场以USD买卖，股票代号为MPJPY。Metaplanet股价自6月创下历史新高1,930日元之后即一路下滑至400日元附近，且自9/30后就未再买入BTC，显见在募资方面遭遇了困境。在发行ADR后是不是能有效吸引更多美国投资者的资金，拉抬其低迷的股价仍有待察看，毕竟其mNAV已在1附近徘徊许久。

日版微方案Metaplanet发行ADR

日版微方案Metaplanet是日本首家公开上市的「BTC储备方案公司」，将BTC作为其主要的财务储备资产。该公司透过发行股票和债券等方法筹筹资金，持续增加BTC持有量，以提高每股BTC收益为核心绩效指标。

Metaplanet股票3350.T在日本东京证券交易平台上市多年。并于2025年12月19日开始在美国OTCQX市场买卖，股票代码为MTPLF。它是一种称为Foreign Ordinary Share的挂牌形式。这两者代表的是同一家公司，只不过在不同市场买卖。

为了提高美国及全球投资人对公司股票的可及性与透明度。Metaplanet与德意志银行签署正式存托协议，发行ADR「MPJPY」，每份ADR对应一股普通股，以解决现有OTC买卖在结算与流动性上的限制，并满足机构投资人因监管、推广托管或投资规范而偏好ADR结构的需要。

ADR是美国存托凭证的简称，指的是美国以外的上市公司，到美国挂牌上市的股票凭证。ADR不发行新股，不稀释股权，就像台积电在美发行的ADR TSM相同，可以让美国投资人更容易买进海外企业的股票，也可以让海外公司在美国市场提升知名度并募筹资金。

Metaplanet募资遭遇困境，ADR可否成功吸引美国资金？

Metaplanet现在拥有30,823枚BTC，为全球第四大的BTC储备上市公司，仅次于微方案、MARA Holding和Twenty One Capital。

但Metaplanet股价自6月创下历史新高1,930日元之后即一路下滑至400日元附近，且自9/30后就未再买入BTC，显见在募资方面遭遇了困境。

MPJPY上市第一天的成交量为66,459，收盘价2.85USD。其原来的MTPLF成交量则为1,528,855，收盘价2.78USD，可见两者间仍存在肯定的差距。在发行ADR后是不是能有效吸引更多美国投资者的资金，拉抬其低迷的股价仍有待察看，毕竟其mNAV已在1附近徘徊许久。