OCC开放银行担任加密无风险中介，美国金融版图迎来重塑

OCC 发布1188 号讲解函，正式允许美国银行以「无风险中介」身分参与加密买卖，PNC 与美国银行率先行动，标志传统金融全方位进军数字资产市场。

OCC发布重大讲解函，银行获准担任加密货币「无风险仲介」

美国货币监理署（OCC）于周二正式发布了编号1188的讲解函（InterpretiveLetter1188），为美国国家银行进入数字货币市场开启了一扇重要的大门。

OCC 发布编号1188 的讲解函，表示国家银行可以参与加密货币的「无风险当事人」（Riskless Principal）买卖。图/OCC

这份文件明确指出，国家银行可以参与加密货币的「无风险当事人」（Riskless Principal）买卖，这意味着银行已被允许在不承担资产价格波动风险的首要条件下，充当顾客交易数字货币的仲介角色。

依据OCC的概念，所谓的无风险当事人买卖，是指银行从一方顾客手中购买资产，并同时将它供应给另一方顾客。

在这种模式下，银行不会将加密货币列入其库存（Inventory），事实上是饰演着像经纪人或代理人的角色，仅在极少数结算失败的状况下才会短暂持有资产。

这项引导的发布，象征着监管机构将加密货币业务纳入传统银行体系的进程迈出了决定性的一步。 OCC在信中详细剖析了这种活动的法律依据，将它视为「银行产业务」（BusinessofBanking）的自然延伸。

监管机构引用了《美国法典》第12卷第24条，指出银行长期以来一直在证券市场进行类似的无风险买卖，而将这一逻辑扩充功能至非证券类的加密货币是完全适当的。

OCC强调，这种服务与传统的经纪和推广托管业务具备高度相似性，不只能为顾客提供透过受监管机构进入加密市场的途径，还能大大降低顾客在非受监管平台买卖时面临的风险。

对于银行而言，这意味着它们可以借助现有些结算和风险管理基础设施，在不大幅增加资产负债表风险的状况下，发展新的收入来源。

传统金融巨头抢进，PNC与美国银行率先布局加密服务

伴随监管红灯转绿，美国传统金融巨头已飞速采取行动，将加密服务整理至其核心业务中。 PNC银行（PNC Bank）在OCC引导发布后不久便宣布，成为首家透过自己家里平台向符合条件的私人银行顾客提供BTC直接买卖服务的美国主要银行。

PNC 宣布成为首家透过自己家里平台向符合条件的私人银行顾客提供BTC直接买卖服务的美国主要银行。图/PR Newswire

这项服务是基于PNC银行与Coinbase于7月打造的策略合伙人关系，借助Coinbase的基础设施作为底层支持，让顾客可以在不离开银行系统的状况下，安全地购买、持有和供应BTC。PNC的这一举措被视为传统银行产业跨入加密买卖产业的里程碑，打破了过去银行仅能提供有关ETF或基金商品的限制，达成了真正的资产直接曝险。

同时，美国银行（Bank of America）上周也宣布了一项重大政策调整，将允许其财富管理部门的顾客在投资组合中配置1%至4%的数位资产。这项新规定适用于美林证券（Merrill）、美国银行私人银行（Bank of America Private Bank）与Merrill Edge平台，直接赋予了超越15,000名理财规划师主动向顾客推荐加密货币的权限。

在过去，这类顾问受限于内部合规政策，总是没办法触及加密产业，而现在的开放政策显示出银行内部对于数位资产作为一种合法且必要的资产类别的认同度正在急剧上升。剖析师指出，这种转变与OCC在今年3月取消银行从事特定加密业务需「事先批准」的需要，与11月发布允许银行持有少量加密货币以支付区块链营运成本（如Gas费）的1186号讲解函一脉相承，显示出监管环境的持续松绑正在为市场注入强劲的信心。

监管逻辑转向与风险控管，证券与非证券资产界线厘清

OCC在此次发布的1188号讲解函中，不只赋予了银行经营权限，更对监管逻辑进行了细致的梳理，尤其是在区别「证券型」与「非证券型」加密货币方面。信中明确指出，涉及被归类为证券的加密货币的无风险当事人买卖，依据现行证券法律早已是被允许的；而此次讲解函的重点在于将这一权限明确扩充功能至非证券类加密货币。

OCC觉得，尽管资产类别不同，但银行在处置这种买卖时所面临的风险本质是相同的，主要集中在买卖对手信用风险（Counterparty Credit Risk），尤其是结算风险。因为银行在管理这种风险方面拥有数十年的经验，因此有能力在安全稳健的构造下展开始营业务。

然而，开放并不意味着放纵。OCC在文件中反覆强调，银行在展开此类业务时，需要打造与传统金融业务同等严格的封控手段。这包含需要拥有健全的网路安全协议、反洗钱（AML）合流程式与针对操作风险的监控机制。银行在从事每一笔买卖前，都需要确认其法律合规性，并确保该活动符合其特许权力范围。

OCC透过这份文件传达了一个明确的信号：监管机构支持金融革新，但首要条件是这类革新需要被纳入受监管的银行体系内，而非在法外之地野蛮成长。这种将加密活动「银行化」的方案，旨在透过引入银行级别的合规标准，来提高整个加密市场的透明度与稳定性，从而保护买家免受不受监管实体的潜在伤害。

摆脱「窒息行动2.0」，Coinbase与Circle银行牌照申请受瞩目

此次OCC的政策转向，被业界广泛解析为美国政府从拜登年代被指控的「窒息行动2.0」（Operation Choke Point 2.0）转向川普政府亲数字货币政策的具体体现。在过去几年中，加密产业一直抱怨监管机构透过非正式方法向银行施压，迫使其切断与加密企业的联系。

然而，伴随川普政府上台并承诺支持数位资产产业，联邦监管机构的态度发生了180度大转变。 OCC代理署长乔纳森．古尔德（Jonathan Gould）在12月8日的一次公开演讲中明确表示，寻求联邦银行特许状（Charter）的数字货币公司，应遭到与传统金融机构同等看待的对待。

他觉得，银行体系拥有演进的能力，没理由将数位资产业务与传统银行产业务不同对待，由于银行以电子方法提供推广托管服务已有数十年的历史。

在这一友善的监管环境下，现在已有14家机构向OCC提交了国家信托银行特许状的申请，其中包含数字货币交易平台巨头Coinbase、稳定币发行商Circle与区块链支付公司瑞波币。这类重量级企业若能成功获得银行牌照，将彻底改变加密产业的角逐格局，使其可以直接接入联邦支付系统，减少对第三方银行的依靠，并大幅提高资金运作效率。

古尔德的言论与OCC接连发布的友善引导，为这类申请案的获批增添了很大的可能性。市场常见预期，伴随2026年的临近，美国监管机构将持续更新其加密货币构造，进一步消除传统金融与数位资产之间的藩篱，而OCC的1188号讲解函无疑是这场金融变革中至关关键的一块拼图，银行、金融科技公司与加密原生企业将密切关注后续的监管动态，筹备迎接一个融合度更高的金融新年代。