BTC超卖情况和新兴协议革新预示着策略性入场点

2025 年末的数字货币市场呈现出一个悖论：

BTC

BTC (比特币) 现在买卖价格较 11 月峰值折让 23%，但机构基础设施和协议层面的革新表明，其拥有长期价值创造的基础。对于逆向价值投资者而言，价格行情走势与基本面之间的这种背离，为策略性入场提供了极具吸引力的原因。

市场重压和超卖指标

BTC价格在2025年11月跌至86,700USD，其14日相对强弱指数（RSI）已进入超卖地区，这一技术信号一般预示着资产类别马上反弹。然而，更广泛的趋势是由机构投资者在ETF范围的集体抛售所主导的。以贝莱德为首的美国上市现货BTCETF……

IBIT

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买卖量创下403.2亿USD的纪录

当月，仅IBIT一项就贡献了277.9亿USD。这一[增长]恰逢

价格下跌23%，赎回额达35.5亿USD

11 只 ETF 均出现这样的情况，反映出资金从投机性流入转向获利回吐和避免风险的行为。

买卖量与价格行情走势之间的脱节反映了股票和大宗产品市场的历史模式，即极度悲观情绪总是预示着复苏。比如，BTC的相对强弱指数（RSI）在2025年熊市期间触及超卖水平后，随后历程了长达12个月、涨幅超越800%的反弹。然而，目前的市场环境遭到宏观经济逆风的影响，包含通胀重压和监管不确定性，这愈加凸显了使用长期视角的重要程度。

协议革新与机构采纳

尽管BTC的核心协议基本维持不变，但其整个生态系统在2025年历程了变革性的进步。机构使用BTC的速度加快，企业财资和ETF推进了需要增长。贝莱德旗下的IBIT现在管理着500亿USD的资产，占据了48.5%的ETF市场份额，而像MicroStrategy如此的公司也……

已将 257,000 枚BTC分配到其资产负债表中。

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监管政策的明确性，包含《天才法案》的通过

《CLARITY法案》进一步确立了BTC作为策略资产的合法地位。

从技术层面来看，BTC的可扩展性和安全性正通过间接革新得到加大。像 Base 和 Swift 如此的二层解决方法，与

仲裁

提升了买卖吞吐量并减少了成本，从而促进了更广泛的应用。同时，市值已达 3000 亿USD的稳定币也已

对链上经济至关要紧

BTC每年处置的买卖量高达46万亿USD。这类进步与BTC作为价值储存方法的角色相符，由于它们降低了BTC在支付和外贸转账方面的用法摩擦。

逆向价值投资：入场理由

对于投资者而言，目前环境提供了两大主要优势：
1.折价估值BTC的价格与S2F（中本聪21世纪）模型表明，其买卖价格比其公允价值低35%。

历史上，这一差距会在 12 至 18 个月内渐渐缩小。

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2.协议驱动增长稳定币、去中心化金融（DeFi）和机构基础设施的革新正在产生飞轮效应。比如，代币化现实世界资产（RWA）的兴起，已将BTC的应用场景扩展到投机以外。

价值 339.1 亿USD的 RWA 代币化

到2025年第二季度。

然而，风险不容忽略。监管政策的变化、宏观经济波动与生态系统中的技术问题都可能延缓复苏。但对于价值投资者而言，这类风险已经反映在目前的折价中。正如一位剖析师所指出的，“BTC的2025年环境”

像2025年的股市状况

“——被低估、技术日趋成熟，马上被主流市场同意。”

结论

BTC现在的超卖情况与2025年协议层面的革新，构成了一个独特的转折点。尽管短期前景依旧波动，但机构采纳、监管进步和技术升级的相互用途预示着长期牛市的前景。对于逆向投资者而言，目前并不是抛售的机会，而是应该评估BTC在多样化投资组合中有哪些用途，优先考虑其稀缺溢价和生态系统韧性，而非短期波动。