摆脱美国证券买卖委员会执法阴影 去中心化的金融终将胜利

币圈子讯：借贷龙头AAVE在历程四年美国证券交易委员会的调查后，终于收到「不主张执法行动」的结案公告。AAVE CEO Stani也借机发表〈AAVE Will Win〉长文，揭露协议2026年的成长蓝图，从AAVE V4、机构级RWA市场Horizon到面向大家的AAVE App，目的是塑造全球最大的链上信用基础层，推进数百万名新用户上链。

AAVE摆脱美国证券交易委员会执法阴影：DeFi终将胜利

AAVE CEO Stani Kulechov发文公开一封由美国证券交易委员会寄出的信件，内容表示「不计划采取执法行动」，象征这场长达四年的调查正式画下句点，AAVE团队终于不再需要担心监管风险：DeFi这几年面临了不公平的监管重压，大家非常高兴目前能将这所有抛诸脑后，迈入一个开发者能真正建构金融将来的崭新年代。DeFi终将胜利。

自美国总统川普上任以来，美国证券交易委员会已陆续撤销或中止多项加密案件，包含UNI Labs与Gemini等，被视为是美国加密监管趋势放松的明确讯号。

AAVE 2025成本收入逾8亿USD，规模比肩美国前50大银行

Stani也借此发布了AAVE的2026年展望，强调2025年是AAVE成长最快且成绩最亮眼的一年：TVL高峰达750亿USD、协议总计处置3.33兆USD存款、放贷规模近1兆USD、借贷市场占有率超越59%、全年协议成本收入8.85亿USD。

种种数据让AAVE的规模已能与美国前50大银行并肩，也使其成为目前规模最大且流动性最充沛的借贷协议。随着庞大成本收入而生的AAVE回购计画，也将为代币提供更强的价值支撑。

三大进步方向：AAVE V4、Horizon与AAVE App

AAVE V4：塑造金融骨干的统一流动性层

Stani指出，在其2026年三大核心方案中，最重要的是AAVE V4的上线。V4将使用中心辐射式构造，以「主流动性池」取代过去的多池碎片化设计，并透过各Spoke市场支持不同资产种类。

这项改动旨在让AAVE成为传统金融与企业应用的最佳选择流动性来源，拥有承接兆级资产的能力。

Horizon：立足RWA赛道，将企业带入链上

延续AAVE面向机构的愿景，该协议在几个月前也启动了专为机构塑造的RWA借贷市场Horizon，可同意美债、信用资产甚至基金等传统金融工具作为抵押品，并让合格机构以此借出稳定币。

Stani透露，Horizon现在存款达5.5亿USD，预计能在2026年突破10亿USD：若要让AAVE成为金融基建，就需要让押品扩展至股票、ETF、房产、应收帐款与各类固定收益产品，而Horizon正是推进传统金融上兆USD资产上链的重点入口。

AAVE App：主攻大众市场的行动入口

此外，AAVE也将透过AAVE App与旗下不收取任何手续费法币转换工具Push推进大众使用。他们将自己定位成类似Cash App或Venmo的DeFi版本，提供一般用户现金到链上的最好体验。

Stani觉得行动金融科技产业仍具潜力：「当如今主要的app都以支付为主时，AAVE App则能成为一款改变大家储蓄与收益方法的商品。」

Stani回话DAO治理争议：AAVE Labs与协议站在同一阵线

最近AAVE社群爆发治理争议，起因于AAVE Labs在未经DAO讨论下，将CoWSwap买卖功能整理进AAVE前端，并把有关收入导向私人地址，而非DAO金库。

此举引发外面质疑AAVE Labs正在私吞原应是DAO的品牌与收入。社群成员日前也对此提出类似反恶意回收的「毒药丸」提案，倡导DAO应夺回AAVE Labs的商标、协议IP甚至公司股权，彻底将Labs转为DAO的子公司。

面对这番争议，Stani也在文中强调：「AAVE Labs与职员是AAVE最大持有者，大家打造的商品都是为了捕获更多价值，并回报给DAO。」

我投入了八年心力塑造AAVE，我相信公开辩论是DeFi治理的一个特征，并不是建议不合的征兆有哪些。

AAVE终极愿景：成为全球金融的「链上信用层」

文末，Stani也汇总了AAVE将来数年的宏大愿景：

• 所有资产都能被代币化并用作抵押

• 借贷不需要中介、整个金融市场都将在链上运行

• AAVE成为承载全球信用市场的基础流动性层

• 新一代金融商品将打造在AAVE的基础上

伴随AAVE终于卸下长期监管的不确定性，市场也将迎来Stani口中的新年代，藉由AAVE V4、Horizon与AAVE App打通机构与大众市场，其离金融改革的目的只能愈加近。