ETH：长期质押怎么样推进ETH的下一次突破
2026年伊始，各种山寨币之间的角逐愈演愈烈。
从宏观角度来看，山寨币季节指数已跃升至 10 月份的水平，在不到 48 小时内上涨了 35%。同时，BTC市值占比 (比特币.D) 在 60% 附近遭遇强劲阻力。
因此，资金向山寨币的轮动正变得愈加明显。话虽这样，当把目光转向ETH（以太币.D）的主导地位时，这一轮山寨币轮动好像并不是由……引领。ETH [以太币].
如图所示，以太币.D 正好在……翻转。山寨币季节指数价格反弹。在同一时间段内，ETH价格从 3300 USD水平回落近 5%，而 以太币/比特币 汇率也下跌了 3%。
简而言之，以往由ETH引领的山寨币上涨行情这次并没出现。
自然而然地，问题来了：缺少轮动资金流会不会削弱ETH的优势，妨碍其突破？然而，现在看来，另一组资金流好像正在涌现，这非常可能决定了ETH在本轮周期中的优势。
ETH从短期投机转向策略博弈
ETH投资者正在表现出明确偏好这个周期。
在山寨币市场，XMR币 [XMR]过去90天，XMR涨幅高达55%，遥遥领先，而以太币仅上涨5%，落后XMR近10倍。从技术角度来看，这明显表明流入ETH的资金轮动疲软。
话虽这样，深入剖析后状况就有所不同了。ETH质押流量维持强劲，没出现任何退出，将来30天内有170万枚以太币排队等待质押，推进蓝色地区升至三年来的最高点。
简而言之，以太币 的资金流动正在从短期投机转向长期投资。
司机？质押奖励比如，21Shares 将于 1 月 9 日开始向 HODLers 支付每股 0.010378 USD，这为继续锁定 以太币 提供了一个充分的原因，并强化了向长期方案的转变。
因此，ETH的价格保持在较窄的区间内波动。BTC [比特币]价格横盘震动。过去，像如此的方案会将短期资金推入ETH，作为迅速对冲。但目前，状况开始发生变化。
伴随ETH资金流动方向的转变，质押活动日益增多。供给冲击一旦市场风险偏好上升，这可能为ETH的突破奠定基础，并大概使其相对于BTC和其他山寨币获得“真正的优势”。
最后想说的话
受强劲的质押需要驱动，ETH资金流动正从短期投机转向长期投资，这标志着投资者行为的策略转变。这种转变或许会推进ETH在市场风险偏好上升时出现突破，并大概使其在与BTC和其他山寨币的角逐中占据优势。
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