中国拍板数字货币付息机制，2026年正式上路

中国数字货币(E|CNY) 自2014 年启动到今天，已经过多年研发与试点，但仍未正式在全中国上线，用普及度也有限。因此，中国央行于12/29 正式宣布一项规范性突破政策，将从2026 年起，数字货币将正式纳入付息机制，试图进一步提升用因素。

推进超越十年，数字货币仍未全方位落地

中国人民银行于2014 年正式启动数字货币研发，成为全球最早投入央行货币(CBDC) 计画的主要经济体之一。此后十年间，中国持续在有关技术与规范上测试与调整。

进入2019 至2024 年，数字货币试点范围越来越扩大，已涵盖中国超越一半的省分，但在实质用层面，仍面临微信支付与支付宝等成熟行动支付平台的角逐，整体渗透率成长缓慢，到今天仍未正式在全中国上线。

规范定位调整，央行拍板数字货币将付息

在推进多年后，中国央行在今年12/29 宣布重点规范转向。中国人民银行副行长陆磊表示，自2026 年1 月1 日起，但凡经营数字货币钱包的商业银行，将根据用户持有些数字货币金额支付利息。

也代表着数字货币的地位将等同于商业银行存款，不再仅限于支付工具的角色。

利率环境低迷，付息因素成效仍待察看

数字货币宣布付息之际，中国整体利率环境仍处于低档。多年降息后，中国大型银行的活期存款利率已降至约0.05%。

同时，银行体系也面临结构性重压，包含家庭储蓄持续上升、贷款成长降至历史低点，与存款规模偏高、资金去化不容易等问题。在此背景下，数字货币付息机制是不是能实质改变用行为，仍存在不确定性。

外贸布局受挫，国内推进步伐转趋加快

在国际布局方面，中国曾与多国央行合作推进多边外贸支付平台mBridge，但该计画于2024 年因国际清算银行(BIS) 退出而受挫，有关疑虑包含系统可能被用于避免对俄罗斯制裁，与对USD体系导致影响。

回到国内，2025 年下半年官方推进步伐明显加快。今年9 月，央行于上海成立「数字货币营运中心」，设有外贸支付、区块链技术与数字资产有关平台。今年10 月，中国也在最新五年规划中，明确提出要「稳健推进数字货币进步」。

政策路线明确，持续累积买卖规模

政策路线上，相较于美国与其他国家允许民间发行、以现金或类现金资产支撑的稳定币，中国持续加码官方主导的数字货币。即使2025 年夏天一度出现对稳定币的讨论空间，主管机关仍明确表态，对投机、诈骗与金融稳定风险维持高度警戒。

截至2025 年11 月底，数字货币累计买卖34.8 亿笔、总金额达16.7 兆人民币(约合2.38 兆USD)，后续推进效果将随2026 年正式付息后持续关注。