将来两年全球经济「岌岌可危」，不要由于 人工智能 估值过高就急于退出

桥水基金开创者达利欧警告称，将来一到两年全球经济将面临危险局面，但他建议投资者不要仅因估值过高就匆忙撤离AI投资，而应关注泡沫破裂的实质性信号。

周一达利欧同意 CNBC 采访时表示，受债务、政治冲突和地缘政治三大周期叠加影响，目前市场在多个范围已出现裂痕，包含私募股权、风险投资与正在再筹资的债务范围。

达利欧指出，全球债务负担已开始在市场局部施加重压，各国政府既没办法增税也没办法削减福利，陷入财政困境。这一结构性矛盾正在加剧国内政治极化，左翼和右翼民粹主义的兴起意味着不可调和的分歧。

伴随 2026 年美国中期选举临近，达利欧预计政治冲突将进一步加剧。高利率环境和市场领导力的集中化进一步加剧了这种脆弱性。

泡沫中的投资方案

达利欧觉得目前泡沫与 2000 年科技泡沫相似，但程度不及 1929 年。

尽管承认 人工智能 行业已进入泡沫地区，达利欧强调投资者不应仅因估值拉升就急于退出。他表示，历史上所有泡沫都发生在技术剧变时期，重点是辨别泡沫破裂的信号。

他指出，泡沫破裂的催化剂一般来自货币紧缩或被迫供应资产以满足债务义务。

最近已有多位市场人士对 人工智能 泡沫发出警告，包含 Open人工智能 首席实行官 Sam Altman 也暗示市场存在泡沫征兆。曾准确预测 2008 年次贷危机的投资者 Michael Burry 预计，AI市场泡沫可能在将来两年内崩溃。

达利欧特别提醒关注风险投资、私募股权和商业地产范围的重压，这类范围的低本钱债务正面临以更高利率展期的困境。

中东崛起为「资本家的硅谷」

在警示风险的同时，达利欧将部分中东国家的崛起比作硅谷，称该区域正迅速成为全球最具影响力的 人工智能 中心之一。

他表示，阿联酋及其邻国将庞大资本池与全球人才流入相结合，正在吸引投资管理者和 人工智能 革新者。达利欧表示：

这里有一种活力，就像旧金山那样，围绕 人工智能 和技术的环境很相似。

他将阿联酋形容为「动荡世界中的天堂」，称赞其领导力、稳定性、生活水平与构建全球角逐性金融生态系统的雄心。

阿联酋和沙特阿拉伯今年启动了数百亿USD规模的项目，用于建设云计算、数据中心和其他 人工智能 基础设施，这类项目由主权财富资本和全球科技合伙人支持。

Google云与沙特公共投资基金今年宣布的 100 亿USD协议旨在该国塑造「全球 人工智能 中心」。今年早些时候，Open人工智能、甲骨文、英伟达和思科联手在阿联酋建设大型「星际之门」数据中心园区。

达利欧觉得，海湾区域的转型是再三考虑的国家策略和长期规划的结果。他指出：

他们所做的是培养人才。这个区域正在成为资本家的硅谷。目前资金涌入，人才涌入。