Robinhood 持续重押预测市场，进军Parlays 串关投注！

近年，数字货币市场深受政治与新闻话题影响，投资人渐渐意识到单纯押注价格涨跌的投机模式深受各种地缘政治与经济政策等边际效益等问题所影响。在这种背景下，预测市场（Prediction Markets）迅速崛起，成为投资人的新宠。Robinhood(Hood) 加入预测市场赛道后，股票与营业额皆创下新高，象征深受散户热爱的零售股票平台对预测市场的高度认同，而投资人标的的转移，也会对数字货币范围产生结构性冲击。

预测市场与多数加密货币仰赖流动性与风险偏好不同，预测市场本质上是对「将来事件机率」下注的买卖，涵盖体育赛事、政治事件、经济数据甚至任何热点新闻。对散户而言，即时性的博弈，某种程度上比单纯持有加密代币更具吸引力。当Robinhood 这种拥有庞大零售用户基础的平台将预测市场纳入核心商品线，必然会分流部分原本流向数字货币、山寨币甚至永续合约的投机资金。

Robinhood 在日前的主题演讲中发表了新的预测市场商品Parlays (串关投注) ，抢攻传统运动博奕市场与角逐对手市场份额。 Robinhood 的最新布局不仅仅是商品扩张，可能代表更深层的趋势转变，在资金有限的环境下，预测市场可能成为吸收数字货币投机者的新战场，而Robinhood，正试图在这个转移过程中抢占重点市场份额。本文摘自The Blockworks 剖析报导与笔者延伸考虑看法。

体育赛事驱动预测市场高速成长

体育赛事是预测市场成长的明显驱动力。现在体育赛事在Polymarket 的买卖量中约占35 %，在Kalshi 的买卖量中接近90 % ，假如将过去四周两个平台的体育赛事买卖量进行年化计算，总额约为745 亿USD。作为参考，FanDuel 在2024 年的投注额约为507 亿USD，DraftKings 约为494 亿USD。

Robinhood 进军Parlays 串关投注

预测市场好像天天都出现重大进展，Robinhood 在日前的主题演讲中发表了新的预测市场功能，预测市场已成为Robinhood 营收获长最快的商品，超越100 万用户买卖了110 亿份合约。现在预测市场缺失的商品是Parlays (串关投注)。 Robinhood 正积极进军这块版图。串关投注约占体育博彩买卖量的30 %，占业界收入的近60 %。

Parlays (串关投注)是什么？

Parlay = 多个结果的组合投注

不仅押注单一事件，而是同时押注两个以上的结果，比如：

比赛A：主队获胜
比赛B：总得分高于某数字
比赛C：某球员得分超越某数字

这三个条件需要全部成立，整笔投注才算成功。

为何Parlays(串关投注)的赔率比较高？

每多加一个条件，成功机率就会降低
风险提升→ 平台给出更高的潜在回报
单一投注：胜率高、回报低
串关投注（Parlay）：胜率低、回报高
这种「小额换高报酬」的特质，让它对不少买卖者与投机者非常有吸引力。

从平台角度来看，Parlays 有几个特征可以带来丰沃营收，由于以下三点。

用户参与度高（会设计更多组合）
平均买卖笔数与停留时间更长
平台利率一般较高

在传统体育博彩中，Parlays (串关投注)约占买卖量30 %，却贡献给平台接近60 % 的总收入，这也是为何Robinhood、DraftKings、Kalshi 等平台都急着推出或强化Parlay 功能，串关投注将多个投注组合成一个投注，提供更高的赔率，但中奖机率却非常低，这正是串关投注对平台这样有利是什么原因。

Robinhood 宣布用户非常快就能买卖NFL 单场比赛的各种结果、总分和让分组合。展望2026 年初，用户将可以为NFL 比赛创造最多10 种结果的自订组合。 Robinhood 还将允许用户买卖单一球员的表现，这与现在提供的基本胜负市场相比意义重大，为更大的投机性和买卖量都打开了大门，Robinhood 计划将这类功能扩展到橄榄球以外的范围，最后扩展到整个体育范围。 Robinhood 在预测市场的最新布局或许会提前获得先发优势。