BTC矿工仍坚守，投资者买卖热情减弱，ETF资金流出加剧
BTC矿工依旧对互联网充满信心，尽管收入大幅降低，但哈希率仍接近历史最高点。同时，市场上投资者的买卖活动渐渐降低，整体买卖量持续萎缩，BTC和ETHETF也出现资金流出，特别是BTCETF表现出更强的市场吸引力。
矿工的信心与挑战
矿工是BTC互联网的基础支撑者，他们通过提供哈希算力保持互联网运作。虽然BTC价格波动和能源本钱的不确定性致使挖矿行业充满挑战，但矿工们仍然继续投资于新设施。目前的BTC互联网哈希率达到了666.4 EH/s，仅比历史最高值低1%。
同时，挖矿困难程度持续提高，目前挖出一个区块所需的算力达到338k EH，是BTC互联网历史上第二高的困难程度水平，凸显了矿工之间日益激烈的角逐。然而，自3月以来，矿工的收入大幅降低，重要原因是买卖需要降低和成本降低，特别是符文和铭文有关买卖带来的收入降低。
投资者买卖兴趣降低
与矿工对互联网的信心形成鲜明对比的是，投资者的买卖活动显著降低。链上结算买卖量渐渐降低，现在每天处置约62亿USD的买卖量，低于年度平均水平，表明互联网用率和市场活跃度降低。
除此之外，交易平台的链上买卖量也呈现下滑趋势，30天和365天的动量指标显示，月度平均买卖量明显低于年度水平。现货市场的买卖量也持续萎缩，显示投资者的投机需要降低，抛售重压渐渐增加，价格行情走势向下。
ETF资金流出
BTC和ETHETF市场同样呈现出资金流出的现象。BTCETF自2025年8月以来，净资本流出达到每周1.07亿USD，而ETHETF的资金流出也达到了1310万USD。尽管这样，BTCETF仍然表现出比ETHETF更大的市场吸引力，ETF对BTC市场的影响为现货买卖量的±8%，而ETH的影响仅为±1%。
结论
尽管BTC矿工对互联网维持高度信心，但持续的收入重压和市场不确定性可能致使将来的挖矿行业面临更大挑战。同时，投资者的买卖热情减弱，整体市场活动持续萎缩。BTC和ETHETF的资金流出进一步表明了投资者的小心态度，市场将来走向仍充满不确定性。
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