每周编辑甄选 Weekly Editors Picks

「每周编辑甄选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖很多即时资讯的基础上，也会发布很多优质的深度剖析内容，但它们或许会藏在信息流和热门新闻中，与你擦肩而过。

因此，大家编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花浪费时间间品读、珍藏的优质文章，从数据剖析、行业判断、看法输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和大家一块阅读吧：

投资与创业

加密成人礼：2025，机构、资产与监管的重构

机构成为加密货币的边际用户。

实物资产（RWAs）从叙事定义升华为资产类别。

稳定币成为既是“杀手级应用”又是系统性薄弱环节的存在。

第二层互联网（L2）整理为“赢家通吃”的格局。

预测市场从玩具式应用进化为金融基础设施。

AI与加密（人工智能 × Crypto）从炒作叙事转变为实质基础设施。

启动平台（Launchpads）工业化，成为网络资本市场。

高完全稀释估值（FDV）、低流通量的代币被证明结构性不可投资。

信息金融（InfoFi）历程兴盛、膨胀后崩溃。

消费级加密重回大众视线，但通过新型数字银行（Neobanks）而非 Web3 应用达成。

全球范围内的监管渐渐趋于正常化。

「胖应用」已死，欢迎进入「胖分发」年代

此前，加密行业在基础设施与技术优化范围投入了过量资源。

2025年，行业已正式迈入新阶段：数字货币应用本身，已成为可替代的规范化商品。

整理合作终将胜出，分发途径终将胜出，前端界面终将胜出；而加密应用，只能沦为单纯的流量管道。

Tiger Research：目前是买入的机会吗？

分批买入，严格止损。

五大妖币逆市疯涨，下一个潜力币是哪个？

PIPPIN、FOLKS、BEAT、人工智能A、RAVE。

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政策和稳定币

美元T评级风波：标普「稳定性之尺」、USDT「市场之辩」、与「影子央行」转型

标普与 USDT 的分歧本质：传统金融的风险认知是「兑付能力优先」，关注「极端挤兑下的储备变现能力」；而 USDT 关注的是「市场流动性优先」与长期的保值抗风险能力（尤其是通胀风险）。二者衡量风险的维度完全不同。

USDT 储备转型的策略意图：USDT 储备模式从「1:1」现金等价物储备转向「硬资产（黄金）+ 数字资产（比特币）+ 低风险资产（美债）」混合模式。本质上，这是从「稳定币发行方」向「全球流动性提供商 + 数字资产储备机构」的转型，核心驱动力包含通胀对冲需要、顺周期收益增厚（比如预测中的 2025 年 比特币/黄金牛市）与去USD化布局。事实上，USDT 正在变得更像「影子央行」而非简单稳定币发行方。

美元T 短期风险与长期趋势：美元T 的锚定稳定性仍由链上流动性支撑。但，短期来看，储备中 24% 的高波动资产（比特币/黄金/贷款）或将在 2026 年降息周期与潜在加密熊市中暴露风险（2025 年 USDT 账面因持有黄金和BTC储备出现巨额浮盈，然而，2026 年状况或发生变化）。长期来看，稳定币的「央行化」趋势（抗通胀资产 + 全球互联网 + 能源）将推进行业向「透明化 + 标准化」演进。

预测市场

研究了怎么样给预测市场上杠杆后，我发现这题几乎无解

预测市场有三个不同于与现货买卖或永续合约完全不一样的特点：上限明确，下限是0，结果二元且瞬时确认。

而杠杆之所以能在常规资产上成立的重点首要条件是，资产的价格变化是连续的。预测市场则是价格跳跃的。

空投机会和交互指南

热点Perp DEX最近动态一览，找找比较适合你的参与方法

热点交互合集 | Cascade早期访问申请；OpenMind新增徽章任务（12月17日）

面对面带你参与获CZ支持的predict.fun

交互课程 | 总奖池100万USD，Jupiter上线买卖集卡活动

BTC

BTC矿工，在弃「矿」从「云」

BTC挖矿收入不稳定，本钱却持续攀升，致使核心业务模式很难为继。

矿企开始借助现有场地与基础设施，向大型科技公司出租数据中心空间。

这种转型缓解了恶性角逐，能够帮助提高整个行业的健康度与稳定性。

多生态与跨链

阿布扎比Breakpoint全整理：SOL生态的49个重点进展

SOL黑客松大奖项目全整理：百里挑一的行业种子

CeFi & DeFi

Hyperliquid「组合保证金」上线：瞄准传统金融7万亿USD的增量剧本

Hyperliquid 开启 Portfolio Margin，就是在改革链上衍生品的账户体系，显著提高资金效率，迎接大规模机构资金的需要。

Web3 & 人工智能

1.8亿USD的经验与教训：Web3目前入口不在社交，而是钱包

Web3 的核心是价值交互而非信息传递，用户进入生态的最重要需要是管理数字资产和完成链上活动。巨头纷纷竞逐钱包赛道。

Web3 入口从CEX（早期）向钱包（DeFi爆发后）再到人工智能与钱包的结合体。

安全

死神是数字货币最大「用户」

守旧估计，每年约有20亿加密货币因无人继承退出流通。

文章介绍了一套简单的三步传承法（像侦探迷想出来的），既能轻松记忆、很难破解、随时随地访问，又能保证 100% 非推广托管（即不需要依靠中介）：

搭建专用单页网站→将助记词加密转换为数字串→将数字串上传至专用网站。

一周热门恶补

过去的一周内，美美国证券交易委员会发布《关于经纪买卖商推广托管加密货币证券的声明》，发布加密货币推广托管引导，系统梳理钱包种类与主要风险；HashKey上市港交所（首日察看）；瑞波币、Circle、BitGo等五家加密公司获批成为信托银行（解析）；

除此之外，政策与宏观市场方面，美国证券交易委员会主席Paul Atkins警告数字货币或成金融监控工具；美国财长贝森特：预计2026年一季度宏观经济将出现提振；

看法与发声方面，Bitfinex Alpha报告：2026将是流动性之年，加密ETP资管规模或超4000亿USD；Bitwise发布2026年加密市场十大预测：牛市将继续保持，BTC会续革新高；10x Research：所有人看好2026年，但数据却不支持这种怎么看；Twenty One Capital CEO：做空USD、做多比特币是公司业务的一部分；Delphi Digital：数字货币不再是唯一投资选择，加密定义股对山寨币产生吸血效应；特朗普“拥抱加密”重塑美股结构，但高波动风险正扩散至传统股市；a16z Crypto呼吁美美国商品期货委员会尽快澄清区块链协议和应用规则；Moonrock开创者：看多应用层，看空基础设施；CBB：山寨季临近，治理代币才是将来；美美国证券交易委员会已结束对AAVE协议的调查；AAVE开创者：明年的三大策略支柱是AAVE V4、Horizo​​n与AAVE App；Multicoin联创：ETH曾是我的加密引路者、第一桶金来源，且是历史上最快达到1000亿USD市值的资产，但2017年我就舍弃了它；UNI开创者：UNI Unification提案已提交最后治理投票，若通过1亿枚UNI将销毁；Circle回收Axelar引发热议；

机构、大公司与头部项目方面，Nasdaq计划将股票和买卖商品买卖时间延长至23小时；Securitize将在链上推出“真实”而非“合成”股票，拥有完整的股东权利；摩根大通将在ETH推出首只代币化货币市场基金，注入1亿USD作为启动资金；Visa宣布推出稳定币咨询服务；Strategy安全通过Nasdaq 100指数调整，但仍面临MSCI剔除风险；Binance发布项目上线路径框架及申请指南；稳定币U上线：登陆BNB Chain和ETH，接入CAKE、ListaDAO等主流DeFi协议, 上线中心化交易平台HTX；Binance钱包上线Web3借贷功能，集成Venus协议；Binance推出Pay及提币按期发送功能；USDT推出P2P密码管理器PearPass；MetaMask支持法币购买BTC；Kalshi CEO：Kalshi正式开放Combos（连招）功能，单日买卖量达3.4亿USD创历史纪录；WLFI发布治理提案：拟动用部分已解锁金库资金勉励美元1使用；RateX公布代币经济模型，第一季空投6.66%；嘉楠科技推出3000万USD股票回购计划；

数据上，ETH及L2互联网借贷收入占加密市场总收入约90%；朝鲜黑客在2025年窃取了20.2亿USD数字货币，创下新纪录；尤文图斯拒绝USDT回收邀约后股价上涨近14%，尤文图斯粉币JUV一度跌超13%；

安全方面，0G Foundation：合约遭攻击，致52万枚0G失窃……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑甄选》系列传送门。

下期再会~