价值45亿USD的BTC和ETH期权到期，买卖员在年底行情前维持小心。

价值近 45 亿USD的BTC (比特币) 和ETH (以太币) 期权将于 2025 年 12 月 12 日 UTC 时间 8:00 到期。

在买卖员们努力应付年底流动性不足和最近宏观经济形势变化之际，市场情绪小心，今日到期的期权买卖也随之而来。

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美联储降息后，买卖员们严阵以待，迎接价值 45 亿USD的BTC和ETH期权到期。

BTC的目前价格为 92,249 USD最大止损点为9万USD。现在市场共有18,974份看涨期权合约和20,852份看跌期权合约未平仓，总未平仓合约量为39,826份。由此得出看跌期权与看涨期权的比率为1.10，名义价值约为37亿USD。

Deribit 指出，看涨期权和看跌期权的持仓量接近平衡，这表明买卖员预计在近期的区间震动行情之后，到期日将较为平静。

“9万USD附近的聚集反映出市场正在等待下一个催化剂，而不是坚定地朝着某个方向进步，”他们说。写道.

ETH买卖价格为 3,242 USD最大疼痛水平为 3,100 USD。未平仓合约总数为 237,879 份，包含 107,282 份看涨期权和 130,597 份看跌期权，看跌期权与看涨期权的比率为 1.22，名义价值接近 7.7 亿USD。

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Deribit 剖析师察看到，虽然 以太币 的仓位分布已转向愈加中性的分布，但高于 3400 USD的看涨期权集中度表明，买卖员仍然想将潜在的波动性计入价格。

宏观环境支撑市场，但小心情绪依旧风靡。

Greeks.live 的剖析师指出，美联储最近降息25个基点恢复400亿USD的短期国债购买计划提供了流动性支持。然而，整体市场依旧维持小心。

“目前就称之为量化宽松政策重启或新一轮牛市的开始还为时过早，”他们说道。说并强调，从历史数据来看，年底是数字货币流动性最弱的时期。

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超越一半的未平仓合约集中在12月26日到期的合约，隐含波动率呈降低趋势。这表明市场对将来走势的预期较为低迷。短期价格波动.

期权市场持续呈现负偏态，看跌期权价格高于看涨期权价格。这既反映了现货市场环境稳定，致使备兑看涨期权方案重新焕发活力，也反映了市场持续疲软，从而推进了对下行风险保护的需要。

Greeks.live 指出，尽管结构性条件依旧疲软，但买卖员仍应警惕潜在的上涨催化剂，尽管出现剧烈波动的可能性较低。

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短期风险与长期发展趋势

Deribit 剖析师也强调了这一点ETF资金流出带来的短期重压MicroStrategy 溢价下跌，矿工面临重压。

“短期内一定存在风险……大家需要改变其中一项结构性原因，”德里比特说道。写道引自 FalconX 亚太区衍生品买卖主管 Sean McNulty 的话。

尽管面临这类短期挑战，但BTC和ETH的长期发展趋势依旧强劲，这表明除非出现新的催化剂，不然目前的到期风险或许会得到控制。

伴随市场筹备迎接价值 45 亿USD的期权到期，买卖员们好像专注于维持平衡的头寸，同时密切关注宏观流动性情况和数字货币特有些催化剂，以预测新年伊始的潜在走势。

短期内，因为这批期权马上到期，买卖者应做好应付市场波动的筹备，这或许会影响周末的市场价格。然而，伴随买卖者适应新的买卖环境，市场随后或许会趋于稳定。