今日BTC新闻：USDT 的多样化方案危及稳定币稳定性
来源：
www.wzxzh.com时间：2025-11-30 17:08
数字货币范围的知名人士Arthur Hayes警告称，系绳 对波动性较大的资产（比如数字货币）的敞口日益增加。
BTC
黄金可能对其偿付能力构成系统性风险。这一小心态度是在USDT最近评级被下调之后提出的。USD
标普全球评级对USDT稳定币进行了评级，理由是其储备构成存在问题且透明度不足。该机构强调，BTC现在占美元T储备的5.6%，超越了USDT自己3.9%的超额抵押缓冲。警告称，BTC价值的急剧下跌可能致使
该稳定币抵押不足。USDT的储备金包含价值99亿USD的BTC和129亿USD的黄金，这标志着其策略向多样化方向迈出了要紧一步。然而，批评人士觉得，这类资产也带来了新的风险。
标普指出，USDT 对高风险资产的敞口
——比如担保贷款、公司债券和贵金属——再加上储备披露方面的不足，让人怀疑其能否保持与USD 1:1 的联系汇率。USDT
首席实行官保罗·阿尔多伊诺予以反驳，称此次评级下调是传统金融界“憎恶”该企业的“表现”，并强调公司储备中不包括任何“有毒”资产。据报道
. 
未达到理想状况
据标普称，这引发了监管机构和市场参与者的担心，特别是在新兴经济体，由于美元T是关键的流动性工具。海耶斯的警告反映出大家对USDT模式的质疑日益加深。BTC的价格波动与黄金储备的不透明性，加剧了市场情况恶化时流动性危机的风险。比如，
BTC价值下跌 50% 将降低
此举将为USDT的储备金增加超越49亿USD，可能引发一系列赎回，而USDT可能很难应付。USDT为其做法进行了辩护。注意到其盈利能力和资本过度投入
使其可以抵御此类冲击，但缺少独立审计或监管监督，这叫人心存疑虑。其影响远不止于 USDT。这种稳定币占据主导地位——市值高达 1840 亿USD——意味着其稳定性对整个加密生态系统至关要紧。对 美元T 信心的丧失或许会扰乱买卖活动，特别是在那些依靠该代币提供类似法币稳定性的平台上。这种风险是
最近发生的事件加剧了这样的情况
比如 Upbit 的 3600 万USD索拉纳
热钱包泄露事件和 Balancer 1.16 亿USD的黑客攻击事件，凸显了加密基础设施的脆弱性。展望将来，USDT面临着符合监管预期的重压。该公司已承诺在2025年底前越来越取消担保贷款，但尚未解决标普对其透明度的担心。同时，Hayes和其他批评人士主张回归完全由法币支持的稳定币，他们觉得BTC和黄金的押注破坏了稳定币赖以存在的稳定性。伴随数字货币市场努力应付这类挑战，将来几个月将考验USDT能否适应日益看重问责制和透明度的市场环境。
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