BTC重上91000USD，市场恐慌中孕育新机

数字资产世界从不缺少波动，但每一次深跌都蕴含着对行业本质的重新考虑。BTC向上升破91000USD，过去24小时内上涨4.18%。11月底的这则行情，为加密市场带来了一缕暖意。在从十月初约12.6万USD的高位一度跌破8.1万USD、回撤幅度接近三成后，BTC终于显露出一丝企稳征兆。

火币HTX的官方发言人Molly在最近推荐中谈到，本轮市场调整并不是简单的“情绪崩盘”，而是一场发生在宏观、资金与市场结构三重维度上的“再定价”。

深跌后的初步稳定

在连续数周的下跌后，BTC终于展示出反弹势头。依据市场数据，BTC已重新突破90000USD关口，过去24小时内上涨4.18%。不只BTC，其他主流加密货币也出现复苏征兆：ETH上涨3.15%，瑞波币上涨6.98%，BNB上涨2.03%，SOL上涨3.72%。

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市场情绪虽有所改变，但仍处于“极度恐惧”状况。依据Alternative数据，今日数字货币恐惧与贪婪指数已从昨日的20升至22，但仍未脱离“极端恐惧”区间。市场信心的恢复需要时间。

宏观背景：数据真空与政策博弈

结合行情分析看法，本周对美国与加密市场而言呈现典型的"前密集、后真空"结构：感恩节与黑五将压缩有效买卖日，使全部核心数据集中在周一至周三落地。同时，政府停摆致使的延迟数据与十月非农缺席，使市场高度依靠高频就业数据，而今日美国发布的周度初请失业金人数降低，表明就业状况并未恶化。虽然机构常见预期，美联储12月降息的概率很大，但也有机构觉得，美联储仍有机会中止降息。

美联储官员在11月29日噤声期前的密集讲话，将进一步放大短期宏观波动。依据最新概率数据，市场目前觉得美联储12月降息25个基点的可能性为69.3%，这一预期相较上周的22%已大幅逆转。

市场结构：防御姿态与恐慌定价

在此背景下，加密市场继续消化十月以来的深度调整，BTC较高点回落约三成，ETF资金持续净流出，Coinbase溢价走弱，整体风险偏好处于低位。

衍生品市场结构明确地印证了这种防御姿态：期权市场紧张情绪显著降温：一周期看跌期权相对于看涨期权的溢价已从上周五的11%（2025年高点）骤降至约4.5%。

技术标准显示超卖：BTC14日相对强弱指数（RSI）已跌至32，低于十月初水平，接近超卖区间。隐含波动率回归4月水平：表明买卖员正在为突破性波动做筹备。

整体来看，现在是下跌阶段尾声、但风险偏好尚未修复的区间。 若本周数据继续显示消费与就业边际走弱、但不引发"硬着陆"担心，可能带来技术性修复行情；反之，在节日流动性极薄的环境下，仍可能触发短线下杀。

短期展望：临界点与机会

从技术面看，BTC短期支撑位在80000USD，阻力区间在90000至95000USD之间。能否突破这一阻力带，将决定反弹的可持续性。

期权偏斜(option skew)显示，相比进一步下跌，从目前水平反弹的押注正在增强。同时，贝莱德BTC基金(IBIT)的空头头寸也大幅下滑，表明看空力量减弱。尽管市场整体情绪小心，但资金正从单一价格博弈转向围绕 "流动性效率—收益生成—信息定价"三大核心逻辑的结构化配置。在稳定币、Perp衍生品等板块已显示出资金轮动征兆。

行业视角：在恐慌中探寻机会

在市场波动加剧的环境中，Molly表示“在合规与革新之间，大家觉得这不是二选一的问题，而是多系统并行、各自健全的问题。长期来看，大家的价值是为用户筛选值得信赖的优质资产。”

她进一步指出，目前市场阶段符合由“恐慌”向“期望”过渡的特点。在现在“卷营销、卷革新”的行业环境下，火币HTX的差异化打法是不卷套路，只卷真诚。火币HTX期望把每一份真诚都换来用户的长期信赖。

剖析觉得，2025年加密投资应聚焦平台生态，关注人工智能与Web3的融合，维持高度的政策敏锐度，并坚持长期主义。加密市场从来不缺风口，但真正改变命的是能否抓住共识的红利。

在波动中维持冷静，在恐慌中看到机会—— 这可能正是目前市场环境下的最好方案。伴随全球加密市场的不断演变，交易网站正是连接用户、革新与将来数字资产生态的要紧枢纽。