中信建投：美联储降息周期有望持续

币界网消息，11 月 30 日，中信建投证券发布研究报告称，边际需要对黄金定价的讲解力度增强。回归传统的供需逻辑后，因为黄金供给相对稳定，年产量基本保持在3600吨左右，因此黄金的真正定价变量在需要特别是边际需要，黄金的需要主要包含3部分：私人部门消费需要、私人部门投资需要，与官方购金需要，过去黄金的边际需要主要由欧美ETF需要贡献，而其需要或投资框架主要取决于美国国债实质利率。欧美区域私人部门投资需要仍与美国国债实质利率呈现较强有关性，而随着美国通胀回落与劳动力市场韧性降低，美联储下半年降息预期升温，降息开启带动的名义利率及实质利率降低，将为黄金上涨注入新动力。