BTC泡沫：疯狂投机的最新化身

在过去一年里，以BTC为代表的数字货币，从乏人问津到炙手可热。

一则广为流传的笑话生动地折射出BTC价格的瞬息万变。一个小孩子想向他有投资BTC的父亲要一枚BTC当过生日礼物。父亲问：“什么？你想要15554USD？14354USD可不是一小笔钱啊！你到底需要16782USD这么多钱干吗？”就在说话的瞬间，BTC正历程着过山车一样的涨跌幅。

2017年12月，BTC价格曾一度逼近2万USD。不过，伴随多国对数字货币监管态度趋严，数字货币呈现出瀑布式狂跌。到2018年1月17日，美国BTC交易网站Bitfinex显示，BTC盘中一度跌破1万USD关口，价格距最高点几乎腰斩。急涨急跌，其风险一览无遗。而BTC体现出的发行和买卖“无国界”价格高度波动等近况，也考验着各国金融监管机构的智慧。

多国监管层对数字货币绷紧神经

毋庸讳言，很多人可能都曾想过拥有一个BTC。确实，其开创者“中本聪”的身份之谜，有关区块链技术的应用，对中央银行发行货币去中心化的解构，与所谓“数字黄金”的种种光环，让公众对BTC充满了想象。

此前，也有很多国家对加密数字虚拟货币态度暧昧。加拿大非常早就承认BTC是合法的，还出现世界上第一台BTCATM机。美国不同州对数字虚拟货币态度大相径庭，得克萨斯州直接将BTC概念成为一种大宗产品。

从2017年开始，韩国成为BTC和ETH等主要数字货币的最大市场之一。据网站CryptoCompare数据显示，2017年韩元成为全球第四大用BTC买卖的国家货币，仅次于USD、日元和欧元。

但各种数字货币的爆发性增长，渐渐引起韩国当局的警惕。
2017年12月，韩国央行总裁李柱烈对数字货币买卖发出警告，称最近全球数字货币狂热，担忧存在非理性兴盛成分。韩国政府有意进一步打击数字货币买卖的信号也渐渐明确。
2018年1月11日，韩国司法部长表示，政府计划提出一项法案，禁止所有加密数字虚拟货币买卖，这一表态直接致使韩国交易平台BTC价格在两小时内下跌16%。随后，韩国财长金东兖称，关闭数字虚拟货币买卖仍是政府的一个选择。

同时，还有不少国家的政府对数字货币也绷紧了神经。

日本央行行长黑田东彦在一场媒体发布会上表示，BTC不可以作为货币或其他任何方法支付，但BTC却正被用于投机。

据英国广播公司报道，英国金融行为监管局局长安德鲁·贝利称，无论是中央银行还是政府都不支持所谓“货币”，即BTC，由于这种投资并不安全，购买BTC与赌博的风险水平相当。

BTC的定价也很不稳定，贝利说，“大家对BTC价格知之甚少，但需要警告的是，假如你想投资BTC，筹备损失你的钱。”

另据法新社报道，法国财政部长布鲁诺·勒梅尔称，“非常明显，现在BTC存在投机风险，大家需要进行研究和考量。”他还将向新一届G20轮值主席国阿根廷建议，在2018年4月的峰会上将BTC监管作为讨论议题之一。对于勒梅尔的这一建议，德国财政部表态称，在国际层面讨论数字货币的投机风险，与它们对金融体系的影响，是有意义的。

澳大利亚储备银行行长菲利普·洛威则在一次公开讲话中指出，BTC这种数字虚拟货币并没常见用于平时支付，由于BTC的价值很不稳定，同时BTC支付的买卖本钱特别高，而且在生产硬币过程中用的电量估计是惊人的。“当BTC被视为一种支付工具时，它好像更大概吸引那些想在黑市买卖而非平时买卖的人，因此，现在对这类货币的迷恋更像是一种投机行为，而非有效而便捷的电子支付形式。”他说。

俄罗斯对BTC的反对态度则更为严厉。去年十月，俄罗斯高层曾表示，类似BTC如此的数字货币构成“紧急风险”，允许大家洗钱、偷税漏税，甚至资助恐怖主义活动。俄罗斯央行高层称，俄政府将计划屏蔽BTC等数字货币的交易平台。

中国态度坚决：关闭BTC交易网站、叫停ico

相比而言，中国较早对BTC等数字货币推行了监管举措。

2017年9月4日，央行等七部委联合发文《关于防范代币发行筹资风险的公告》，将ICO定性为非法金融活动，中止国内所有买卖。随后，监管层宣布取缔境内数字货币买卖场合。BTC中国、Huobi、Okcin币三大虚拟交易网站相继宣布停止人民币买卖，转战国外。同年11月，监管层从电力供给入手，规范、整顿BTC矿场。

到12月2日，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜公开表示，监管层在几个月前关闭BTC交易网站、叫停ICO是果断、正确的决定。

潘功胜同时引述了法国学者埃里克·皮谢的文章。该文称，“BTC泡沫不过是疯狂投机的一个最新化身。历史上疯狂投机时不时地会冲击金融市场，如1637年的‘郁金香狂热’、2000年的网络泡沫等。没人能预言投机风潮的持续时间长短和顶部在哪儿。正如凯恩斯告诉大家的‘市场非理性的时间可以长到叫你破产’。因此，只有一件事能做了：坐在河边看，总有一天，BTC的尸领会从你面前漂过。”

2018年1月16日，据多家媒体报道称，包含央行、中央网信办、工信部等多部委将联合加大对数字货币市场的整顿清理，尤其是对于注册地在境内的场外交易网站、境内大额“P2P”的做市买卖，甚至是注册在境内但通过其在境外的网站平台为国内顾客提供数字货币集中买卖服务等将进行越来越清理。

BTC价格泡沫引担心

BTC的价格存在泡沫，已是一个不需要讨论的问题。很多金融名宿也纷纷开始警示BTC存在的风险。

美联储主席耶伦就曾在去年12月的货币政策会议上说到BTC，表示数字虚拟货币是一种“高度投机性的资产”“不构成法定货币”。她还补充道，BTC在支付系统中起着“很小有哪些用途，且并非一个稳定的价值储藏方法”。而已被美国总统唐纳德·特朗普提名为下一任美联储主席的杰罗姆·鲍威尔也表示数字货币是美联储正在密切监控的东西。

1月十日，美国“股神”巴菲特在同意媒体采访时明确了自己对加密数字虚拟货币的否定态度，并断言数字货币“最后会以悲剧结束”，“假如让我买长期看跌期权，我会买一种加密数字虚拟货币的5年看跌期权”。

富国银行前首席实行官迪克·科瓦切维奇也直言，BTC堪称一种传销行为，令他感到很吃惊的是，其价格没跌得更低一些。

据彭博社报道，全球近40%数目的BTC控制在仅约千人手里，这类人对BTC行情会有较大影响，他们则一般被叫做“白鲸”。其中，前100个BTC地址控制的数目大约占到全部已挖出的BTC的六分之一。假如这类巨额投资者中的任何一个供应手中的BTC，都足以改变市场行情。

有剖析觉得，因为BTC的价格没任何实体可以支撑，所以波动性会非常大，任何政府公布的政策都可能是压垮BTC的最后一根稻草。毫无疑问，伴随各国监管态度的进一步明确，BTC等数字货币的价格还将进一步变化。

数字货币“归西”?

《中国经济周刊》首席评论员 钮文新

2018年1月11日，据外媒报道，韩国司法部筹备立法为彻底关闭国内BTC交易平台铺平道路。随之，BTC价格从1月11日凌晨的1.5万USD开始持续下跌，其他数字货币市场也同样一片狼藉。

2017年9月，中国严厉叫停ICO——数字货币发行筹资，同时全方位关停了国内所有数字货币买卖。

但，中国境内的BTC等数字货币买卖开始转向境外平台买卖，而国内所谓“场外买卖”异常活跃，它们使用在线平台和移动App为数字货币持有者提供类交易平台集中买卖服务，而且活动数目大幅攀升。据媒体报道，中国还或有针对性地升级打击这类场外买卖行为。

笔者坚决支持取缔此类金融乱象。

BTC等数字货币背后没任何经济内涵，只不过一组“密码数据”的买卖，特别是其发行——ICO的过程，是典型的“支持技术成长”名义之下的非法筹资。

过去，非法筹资还要讲个“漂亮的故事”，目前故事都不需要讲了，“把技术被冠以货币的名头+升值带来的羊群效应”就能把数千万、上亿资金骗到手，这就是所谓市场进行的金筹资源有效配置？这符合金融为实体经济服务的本质？骗局披上了技术外衣就不是骗局了？

当然，假如地球真变成了地球村，地球管理者规定以BTC或某种数字货币进行支付和结算，那另当别论。但只须国家还存在，货币需要体现主权意志和利益，是主权国家政府规定的价值和财富符号，它需要拥有全民利益，及其参与和可参与性。然后才是具五大职能：价值尺度、流通方法、贮藏方法、支付方法和世界货币。

那BTC等数字货币代表哪个的主权意志？又是哪个的价值和财富？假如任由数字货币进步，那主权意志、财富价值将变成极少数公司和个人的利益，这不仅仅是对经济公平的破坏，而且是对主权利益的剥夺。

据区块链安全公司Hacken and Gladius 在数周前公布的一份研究报告显示，现在77.7%的全球BTC互联网算力仍在中国境内。

据了解，一些“挖矿”公司包下地方小电站，用数百上千台“挖坑机”24小时不停地运转，这是要干吗？只是为了一个秘密对应的电子符号？拿到它就能在财富分配中占据绝对优势，并通过这一优势获得暴利？这显然是在引导整个社会财富分配的扭曲。至少是人类不该倡导的谋利方法。

有人会问：既然BTC就是一场骗局，那为何还有一些国家要支持其进步，并使之在物质交换范畴占有一席之地？

问得好。笔者可以毫不隐讳对你说：我没搞懂。咱们都别装时髦，该好好问问自己：真搞懂了吗？

大家需要不断学习，但目前不可以怪大家不懂，全世界有多少人真搞懂了？不需要说老百姓，就是精英阶层有几人了解？既然这样，还是等更多人搞懂之后，大伙再来讨论数字货币的价值问题吧。在此之前，大家需要坚持原有些支付、结算体系，毕竟这关乎国家经济和金融安全问题。

正当各种争论不绝于耳之际，2018年1月15日传来消息，美国财政部长努钦对BTC发表怎么看，他表示，不该允许“BTC钱包”变成另一个瑞士银行账户的货币，以预防这类账户被用于地下非法活动。

美国将与包含20国集团在内的世界主要经济体合作，监控数字虚拟货币的大规模投资，并确保“坏人不可以用这类数字虚拟货币做坏事”。事实上，自2017年9月底开始，美国政府已经开始加强数字货币行业参与者的监管力度，规定数字货币归属美国财政部通货监理署监管。

美国加大监管是不是意味着数字货币合法化？

依笔者看没那样简单。数字货币是区块链技术的派生物，但无论如何派生，也无论它怎么样去中心化，它都不能离开网络基础技术，只须是网络技术，它都逃不开“根服务器”这个中心。所以，在区块链技术的运用方面，特别是中央银行把此技术当做货币发行的基础，那可不是闹着玩的事，需要小心小心再小心。

有传言说，美国财政部已经将它所持有些所有数字货币全部抛售一空了，这个消息挺让人震撼的，难道数字货币真的就此“归西”了？