BTC：伴随美国BTCETF掌控全球流动性，亚洲能否迎头赶上？

尽管亚洲数字货币ETF市场早期获得了一些进展，但它仍处于进步阶段而非成熟阶段。

香港引领该区域，将于 2025 年推出亚洲首个BTC [比特币] 和ETH [以太币] ETF 平台。

到2025年第三季度末，资产管理规模一度达到约9.2亿USD，之后回落至约3.4亿USD。点2026年1月BTCETF。

这表明，从百分比来看，增长势头更强劲，但规模仍然有限。

同时，货币当局新加坡日本和韩国仍维持小心态度。

因此，亚洲在定义上拥有竞争优势，但在结构上尚未拥有竞争优势，将自己定位为新兴的、政策驱动的追随者，而不是全球 ETF 领导者。

日本存在实质性的滞后。金融服务机构目的是在2028年之前推出现货BTCETF，并拟定有关法律法规。计划到 2026 年将数字货币重新归类为“特定资产”，强调推广托管和投资者保护。

美国现货BTCETF：全球流动性基准

美国现货BTCETF 在规模、流动性和市场影响力方面都明显优于亚洲相同种类商品。

截至2026年1月底，美国市场规模约为1180亿至1200亿USD。资产管理规模与超越 611,000 个BTC，而香港遗迹预算限制在 2.5 亿至 3.4 亿USD之间。

这种差异反映了美国更快的监管实行速度、更深的资本池与高效的创造|赎回系统。

因此，像贝莱德和富达如此的发行机构主导了资金流动，并得到了授权参与者的支持，这类参与者将 ETF 需要直接转化为现货BTC的交易。

因此，美国 ETF 的资金流入总是会增强上涨势头，而资金的急剧流出则会加剧下跌行情，从而影响数字货币市场的情绪和价格发现。

亚洲的 ETF 大多被动地跟踪价格，而美国的商品则主动地将宏观信号、机构仓位和风险情绪传递到BTC的短期走势中。

这种动态巩固了美国 ETF 作为全球数字货币流动性和市场心理主要驱动力的地位。

ETF资金流动、宏观风险和短期波动性

周末期间，BTC价格一度跌至 86,500 USD至 87,000 USD区间附近。金子和银价格暴涨至每盎司 5000 USD以上和每盎司 100|110 USD以上的新高。

这种分化凸显了宏观经济不确定性加剧背景下风险偏好与避险情绪的动态变化。BTC的回调反映的是ETF有关的脆弱性叠加在更广泛的避险情绪之上，而非孤立的ETF冲击。

然而，日元走强、美国经济停摆风险与防御性仓位仍然是主要驱动原因。ETF加剧了波动，但并不是波动的始作俑者。

在全球范围内，美国ETF买卖活跃度最高，而香港商品则基本处于不活跃状况。

总而言之，美国 ETF 主导着全球数字货币的流动性和市场情绪，而亚洲仍然遭到政策制约，宏观原因继续主导着短期市场走向。

除此之外，宏观原因最后决定了数字货币的短期走势。

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最后想说的话

美国现货BTC ETF 现在是全球数字货币流动性的支柱，而亚洲的 ETF 市场仍然分散、小心，且结构不发达。ETF资金流动日益加剧BTC的短期波动，但宏观力量而非地区性ETF活动，仍然决定着市场走向。