加密 ETF 周报 | 上周美国BTC现货 ETF 净流入 14.16 亿USD；美国ETH现货 ETF 净流入 4.79 亿USD

整理：Jerry，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国BTC现货 ETF 净流入 14.16 亿USD

上周，美国BTC现货 ETF 4日净流入，总净流入 14.16 亿USD，总资产净值达 1245.6 亿USD。

上周 9 只 ETF 处于净流入状况，流入主要来自 IBIT、F比特币、BITB，分别流入 10.34 亿USD、1.94 亿USD、7960 万USD。

数据来源：Farside Investors

美国ETH现货 ETF 净流入 4.79 亿USD

上周，美国ETH现货 ETF 5日净流入，总净流入 4.79 亿USD，总资产净值达 204.2 亿USD。

上周流入主要来自灰度 以太币E，净流入 2.19 亿USD。
7 只ETH现货 ETF 处于净流入状况。

数据来源：Farside Investors

香港BTC现货 ETF 无资金流入

上周，香港BTC现货 ETF 无资金流入，资产净值达 3.64 亿USD。其中发行商嘉实BTC持有量降至 290.85 枚，华夏保持为 2390 枚。

香港ETH现货 ETF 净流出 0.02 枚ETH，资产净值为 1.06 亿USD。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 1 月 16 日，美国BTC现货 ETF 期权名义总成交额为 8.48 亿USD，名义总成交多空比为 2.89。

截至 1 月 15 日，美国BTC现货 ETF 期权名义总持仓额达 336.7 亿USD，名义总持仓多空比达 1.71。

市场短期对BTC现货 ETF 期权的买卖活跃度降低，整体情绪偏向看涨。

除此之外，隐含波动率为 42.60%。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

Defiance 将关闭并清算纳斯达克上市的ETH ETF

据 Globenewswire 报道，Defiance 宣布已决定关闭并清算在纳斯达克上市的ETH交易平台买卖基金：Defiance 杠杆多头及收益ETH ETF（以太币I）。

除此之外，Defiance 还将关闭并清算另外 7 只杠杆多头及收益 ETF，分别是：PLT、HOOI、SMCC、AMDU、HIMY、TRIL、LLYZ。

数据：Bitwise LINK 现货 ETF 上市，美国 LINK 现货 ETF 单日总净流入 259 万USD

Bitwise Chainlink ETF（代码CLNK）在 NYSE 正式上市，目前上市的 LINK 现货 ETF 达到 2 只。

依据 SoSoValue 数据，CLNK 上市首日净流入 259 万USD，买卖额 324 万USD，总资产净值 518 万USD。

昨日 Grayscale Chainlink Trust ETF 无净流入，现在历史总净流入达 6378 万USD。

Bitwise Chainlink ETF 支持现金/实物申赎，管理费率 0.34%，暂不支持质押。

截至发稿前，LINK 现货 ETF 总资产净值为 9587 万USD，LINK 净资产比率 0.95%，历史累计净流入已达 6638 万USD。

美 美国证券交易委员会 延迟对 PENGU 和 T. Rowe 加密 ETF 的决策

据 Cointelegraph 报道，美国证券买卖委员会（美国证券交易委员会）延长了对两项加密有关交易平台买卖基金（ETF）的决策期限，同时就第三项加密基金期权开放公众评议。

美国证券交易委员会 在联邦公报公告中表示，将延长考虑允许在 Cboe BZX 上市 Canary Pudgy Penguins（PENGU）ETF 和在 NYSE Arca 上市 T. Rowe Price Active Crypto ETF 的提案。这两项申请都遵循 美国证券交易委员会 标准的 19b|4 步骤，允许监管机构延长初始决策窗口最多 45 天。

关于加密 ETF 的看法和剖析

剖析师：BTC ETF 年初到今天累计净流入 15 亿USD，买盘或已越来越消化卖压

彭博社 ETF 剖析师 Eric Balchunas 发文表示，“BTC ETF 昨日表现强劲录得 8.43 亿USD净流入，过去一周净流入已达到 10 亿USD，年初到今天的累计净流入约 15 亿USD。在价格方面，BTC现在在 9.7 万USD附近，而此前好像有“将近半年”的时间都在 8.8 万USD左右震动。整体感觉是，买盘可能已经渐渐消化、甚至耗尽了卖盘，当然最后怎么样还需要继续察看。”

Bitwise CIO：若 ETF 持续吸筹，BTC或重演黄金 2025 年抛物线式疯涨

Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 在 X 发文表示，BTC价格有望重演黄金 2025 年走势，因 ETF 正持续吸收全部新增提供。他指出，黄金自 2022 年央行购入翻倍后，价格刚开始反应缓慢，直到 2025 年卖压耗尽才疯涨 65%。目前BTC ETF 自 2024 年 1 月推出以来已持续买入超 100% 新增提供，若这种需要持续，长期卖方枯竭后将可能引发剧烈上涨。

剖析：鲍威尔遭调查引发BTC短时突破 9.2 万USD，但 ETF 持续净流出与杠杆需要疲弱压制上行空间

据 Cointelegraph 报道，BTC周一短时涨至 92,000 USD上方，缘由是美国联邦检察官对美联储主席鲍威尔展开刑事调查。剖析人士质疑美联储的独立性是不是可能遭到冲击，或许会利好BTC等稀缺性的另类资产。

尽管这一消息引发了短暂拉升，但买卖员整体仍维持小心，主要遭到BTC ETF 持续资金流出与看多杠杆需要疲弱的影响。即使最近出现反弹，BTC仍较 2025 年 10 月高点下跌约 23%，而黄金和白银则在 2026 年创下历史新高。这种走势分化也促进买卖员开始质疑“BTC作为数字价值储存方法”的叙事是不是正在减弱。

BTC期货年化溢价（即基差）仍保持在约 5% 的中性偏空水平。一般而言，市场情绪真正转向看多时，BTC期货相对于现货的溢价总是会达到或超越 10%。更关键的是，BTC现货 ETF 在连续四个买卖日内录得合计 13.8 亿USD的净流出。

更让人担心的是，尽管 Strategy 在过去一个月内增持了价值约 12.5 亿USD的BTC，BTC价格依旧未能有效站稳 94,000 USD上方。总体来看，BTC及数字货币的吸引力依旧低迷，这一点从 ETF 资金流向与对BTC杠杆多头头寸需要疲软中可以得到体现。这表明，在短期内出现意料之外上涨、冲击 105,000 USD的概率相对较低。