银行警告称，稳定币收益率可能重塑美国贷款格局

2026年1月16日 | 10:12

华尔街与数字货币行业之间日益加剧的冲突，现在围绕着一个看上去简单的问题展开：稳定币是不是应该被允许支付利息？

对于大型银行而言，答案显然是相反的。美国银行首席实行官布莱恩·莫伊尼汉表示：警告 计息稳定币或许会将数万亿USD从美国银行体系中抽走，从根本上削弱其支持贷款的能力。

要素总结 银行警告称，计息稳定币可能致使数万亿USD存款流失。很多存款外流将降低贷款，特别是对小企业的贷款。稳定币收益率是美国数字货币立法谈判中的一个主要障碍数字货币范围的领导者们在限制与妥协的问题上存在分歧。

莫伊尼汉的担心来自于银行的运作方法。存款并不是闲置资金，而是贷款的核心资金来源。假如稳定币开始提供收益，它们将不再只是支付工具，而是会像货币市场基金一样成为现金替代品。在这样的情况下，资金将流入由现金、央行储备或短期国债支持的稳定币，而不是留在银行的资产负债表上。

据美国财政部引用的研究显示，这种转变的规模可能很巨大，可能达到数万亿USD。莫伊尼汉觉得，这将直接降低信贷提供，特别是对于那些没办法进入资本市场的借款人而言。紧急依靠传统银行贷款的中小型企业将最易遭到信贷条件收紧和借贷本钱上升的影响。

社区银行团体也发出了类似的警告，强调数字货币公司和稳定币发行机构并不是旨在取代基于关系的贷款或提供受保存款商品。在他们看来，稳定币的收益并不是革新，而是避免银行需要遵守的监管保障手段的套利行为。

立法者夹在银行和数字货币之间

这类担心正值华盛顿局势敏锐之际。数字货币市场结构立法的进展已经放缓，参议院各委员会因分歧紧急而推迟投票。在《CLARITY法案》的谈判中，最具争议的问题之一是是不是应该彻底限制稳定币的收益率。

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数字货币行业内部也存在分歧。布莱恩·阿姆斯特朗觉得，禁止或限制稳定币奖励等于保护银行免受角逐，并警告称，此类条约或许会破坏整个法案。他表示，该行业宁可不立法，也不愿看到任何巩固现有企业优势的法案。

另一些人则持更为务实的态度。克里斯·迪克森觉得该法案仍需健全，但他觉得，假如美国想要继续维持其在数字货币和金融革新范围的全球领先地位，推进监管框架的打造至关要紧。

这场辩论之所以意义非凡，重点在于其规模。稳定币的买卖额已达数千亿USD。假如任其进步成为收益型金融工具，它们或许会直接挑战银行的存款地位——这是监管机构在数字年代从未遇见过的挑战。这场争论的结果不只将影响数字货币的监管，还将影响美国经济中货币和信贷的流通方法。