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信贷市场发出信号，对AI驱动的借贷活动日益担心

来源： www.wzztp.com时间：2026-01-14 17:14

2026年1月14日 | 11:02

伴随投资者对席卷科技行业的债务驱动型AI兴盛日益小心，对下行风险保护的需要不断上升，正在悄然重塑信贷市场。

与美国主要科技公司有关的信用违约互换（CDS）买卖活动在12月份暴涨至历史新高，表明投资者正日益对冲与AI有关大规模借贷有关的风险。市场数据显示，与领先科技公司有关的CDS周买卖量攀升至近80亿USD，创历史新高。

要素总结主要科技企业的信用违约互换对冲买卖已达到历史最高水平。自夏天以来，投资者对下行风险保护的需要激增。与AI有关的巨额债务开始令信贷市场担心。

这一加速趋势十分迅猛。自8月以来，买卖量已涨了一倍多，与今年上半年每周买卖量徘徊在30亿USD左右的状况形成鲜明对比。这种转变表明投资者行为发生了显著变化，伴随资产负债表的扩张，他们正从之前的安于近况转向寻求避险。

AI支出推进债务增长

在大型科技公司于秋天筹集了约 880 亿USD债务，用于资助AI基础设施（包含数据中心、定制芯片和云扩展）之后，对冲买卖激增。

Meta、亚马逊、Alphabet 和 Oracle 等公司引领了借贷热潮，这反映了AI投资竞赛的规模和紧迫性。

尽管这类公司仍然盈利颇丰，但资本支出的速度却引发了新的问题。杠杆用途

借助借入资金为投资或项目筹资，旨在增加潜在回报的做法。

杠杆信用违约互换（CDS）合约允许投资者对冲潜在的信用重压，因此买卖量上升是衡量潜在风险的有效指标。.dark|mode .read|more {background|color: #343a40 !important;}

值得注意的是，这种对冲活动是在信用评级或盈利能力并未明显恶化的状况下进行的。相反，它反映了企业对即将来临的巨大筹资需要的前瞻性应付。预计到2030年，投资级公司将筹集高达1.5万亿USD的资金用于构建AI基础设施，这一数字远超以往任何科技投资周期。

投资者好像并没直接做空科技股，而是采取了一种更为微妙的办法：既要维持对增长的投资机会，又要购买保护手段，以防AI的回报低于预期或筹资条件收紧。

信贷市场传递的信息虽然微妙，但却非常明确。尽管大家对AI的热情依旧高涨，但构建将来AI的本钱和规模正促进投资者为债务负担日益加重的局面做好筹备。

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