日元疲软或将推进2026年数字货币需要增长，具体缘由是什么？

日元疲软和日本央行鹰派立场或将在2026年提振数字货币

对冲基金正愈加多地采取与日本对立的方案。日元疲软预计到 2025 年 12 月中旬，净空头合约数目将达到约 85,000 份，这是自 2025 年 7 月以来的第二高水平。就在一周前，空头头寸为 92,000 份，表明投资者预期日元将进一步贬值。

来源：科贝西信件

问题是，是什么原因致使了这种强烈的看跌情绪？这种情绪会对普通投资者与BTC和ETH等数字货币产生什么影响？

知道对冲基金为什么做空日元

做空是一种投资方案，买卖者借入、卖出某种资产（在本例中为货币），然后在该资产价值下跌后以更低的价格买回。当很多买卖者都如此做时，总的空头头寸就被叫做净空头头寸，表明市场常见对该货币持悲观态度。

以日本为例，对冲基金做空本国货币是什么原因：

近几个月来，USD兑日元持续走强，因此日元的吸引力有所降低。

美国（约3.75%|4.00%）和日本（0.75%）之间的利率差距仍然非常大，这抑制了投资者持有日元计价资产的意愿。他们更倾向于在USD计价的市场中获得更高的收益。

尽管日本的通货膨胀率超越 2%（截至 2025 年 11 月约为 2.90%），但因为政策利率较低，日本的实质利率仍然为负值，这减少了日元的吸引力。

这多少叫人想起去年USD兑日元汇率突破160大关，迫使日本政府出手干涉以捍卫本币汇率的局面。现在空头头寸的不断积累表明，日元将面临新的重压。

日本央行政策加剧经济波动

日本央行的政策立场日趋鹰派。
2025年第三季度，日本央行通过量化紧缩（QT）政策缩减了61.2万亿日元的资产负债表规模，旨在通过降低资产来提振日元汇率并抑制通胀。

关于日本目前政策的核心信息：

政策日本央行利率现在为 0.75%，这是 30 年来的最高水平，但仍低于中性水平。

日本通货膨胀率已连续四年突破2%的关口。

日本央行部分成员觉得，为了支撑日元，可能需要按期进一步加息。

日本央行仍持有 52% 的日本政府债券，这表明它是金融市场的主要参与者之一。

更高的利率和量化紧缩政策致使日元波动剧烈，这意味着其价值会不断变化。过去，一国货币的剧烈波动会促进投资者寻求其他投资选择，比如黄金、白银和数字货币。

货币疲软怎么样提振数字货币需要？

货币贬值或波动性过大会致使投资者将投资兴趣转向其他价值体现，比如：

黄金和白银是传统的货币贬值避险工具

BTC和ETH等数字货币不受任何地理地区或中央银行的限制。

除此之外，该国正在向削减数字货币税到2028年，税率将从现行的55%降至固定的20%。新税制的特点包含：

数字货币交易平台得收益需单独征税。

亏损可以结转三年，使投资者可以用往年的亏损来抵消今年的收益。

数字货币收益的征税方法与股票相同，这致使买卖愈加便捷和可预测。

拟议的税收改革或许会促进日本数字货币的用法量激增，并促进 SBI、GMO 和 Coincheck 等知名交易平台的运营。

2026年市场展望

日元疲软、利率上升与对数字货币有利的税收规范，这类原因一同打造了对数字货币极具吸引力的环境。

因为买卖员寻求日元贬值的替代品，BTC、ETH、Ripple/XRP与其他风险资产或许会迎来新一轮的买盘。

除此之外，假如日元持续低迷，将对日本经济和货币导致不利影响。即便数字货币可能对日本有肯定的用处，日本人也很难承受。经济可能面临重压因为其货币价值所致。