大家是不是真的需要这样多的再质押平台？

再质押（Restaking）范围正面临激烈角逐。Lido支持的新协议Symbiotic正在挑战EigenLayer的垄断地位，并带来了设计和合作方面的角逐优势。在深入分析新的角逐态势之前，第一需要知道目前再质押体系中的重点风险。

再质押目前遇见的问题

现在的再质押运作方法如下：用户Bob将以太币/st以太币存入像ETH.Fi、Renzo或Swell如此的流动性再质押协议，然后这类协议将它委托给EigenLayer的节点运营者，这类运营者再用来保护一个或多个附加验证服务（AVS），以此为Bob带来收益。

然而，这种体系存在复合风险。EigenLayer的节点运营者管理很多资产，用于验证多个AVS。这意味着Bob没办法对节点运营者选择的AVS的风险管理有任何发言权。虽然Bob可以选择“更安全”的节点运营者，但这类运营者为了最大化收益，会选择尽量多的AVS，增加了系统风险。

引入Mellow Finance

Mellow Finance部分解决了上述问题。Mellow是再质押堆栈中的一个中间件层，提供可定制的流动性再质押金库（LRT）。用户可以参考风险偏好选择不一样的LRT金库，并支付相应成本。比如，Alice是一名狗狗币喜好者，可以选择将狗狗币存入名为狗狗币4LYFE的金库，获得再质押收益并支付少量成本。

Mellow与DeFi中的Morpho和Gearbox类似，允许创建具备定制风险参数的金库。Mellow与Symbiotic合作，允许任何ERC|20 Token作为抵押品，使其成为迄今为止最无许可限制的协议。

Mellow x Symbiotic x Lido策略

Mellow的模块化设计允许第三方金库策展人设计无限的再质押收益组合。Mellow与Symbiotic的集成致使在其他再质押协议中受限的资产在这里得以达成。大部分策展人用st以太币作为质押抵押品，得益于Lido与Mellow的深度合作。

Mellow参与了Lido网盟，通过直接从Lido获得st以太币存款，并承诺提供其10%的MLW Token提供。Lido也因此期望从流动性再质押角逐对手手中夺回st以太币资本。

市场买卖量

Symbiotic凭着与Lido的紧密集成，相对于EigenLayer和Karak具备角逐优势。Symbiotic的理念是，Lido的节点运营者可以通过Mellow/Symbiotic发布我们的LRT，为Lido DAO创造价值回报。

现在，将st以太币存入Mellow金库可以获得四层收益：st以太币年化收益率、Mellow积分、Symbiotic积分与当AVS在Symbiotic上线时的再质押年化收益率。Symbiotic开放存款仅两周，已吸引3.16亿USD的总锁仓价值（TVL）。

Restaking范围概况

现在主要有三个再质押平台：EigenLayer、Karak和Symbiotic。它们都提供向AVS销售安全性的服务。EigenLayer在TVL方面仍维持巨大领先，而Symbiotic允许用任何ERC|20 Token作为抵押品。

小结

伴随再质押范围角逐的加剧，以下是一些可以考虑的看法：

AVS需要和再质押平台的必要性：现在，EigenLayer是唯一有活跃AVS的平台，且TVL较高。是不是允许非以太币资产用于链安全仍有待讨论。

LRT协议的前景：Symbiotic设计无许可，LRT协议没理由忠于EigenLayer，将期望在Lido再质押生态系统中占据市场份额。

对开发者的影响：Mellow x Symbiotic堆栈上的无许可金库使启动我们的链变得愈加容易。

对Lido DAO和LDO Token持有者的影响：Lido通过构建自己再质押生态系统，增加DAO收入，但LDO仍然只不过一个治理Token，未明确价值积累路径。

再质押范围角逐激烈，将来的进步值得持续关注。