BTC跌反而有用？年终税务操作成重点投资人忙着卖币省税

依据《彭博》周五(26 日) 报导，BTC自历史高点回落约30%，意料之外为投资人创造一个罕见的年终税务操作窗口。多名财务顾问指出，如此的跌幅，正促进今年加密货币的「税损收割」行为，明显比往年愈加活跃。

今年以来，BTC虽仍是市值最大的数字货币，但年初到今天下跌约5%；相较之下，美股指标标普500 指数同期上涨约18%。这种表现分歧，为同时持有股票与加密货币的投资人带来明确因素：在12 月31 近日，卖出帐面亏损的数字货币部位，以抵销股票获利所产生的资本利得税，尤其是那些在10 月高点附近进场的投资人。

Beacon Hill Private Wealth 创办人兼合格理财计划师Tom Geoghegan 指出，在股市表现强劲的一年，加密货币的税损收割，正渐渐被纳入整体税务规画，而不再只不过单一方案。

加密货币税损收割机制较股票更具弹性

所谓「税损收割」，是指投资人卖出亏损资产，并将损失用来抵减应税所得。根据美国税法规定，亏损可优先用来一比一抵销资本利得；若亏损超越利得，每年还可抵减最多3,000 USD的一般所得，其余金额则可结转至将来年度，最后达到减少税负的成效。

与股票相比，数字货币在实行税损收割上更为简单。美国国税局(IRS) 的「洗售规则」(Wash|sale Rule)需要，若投资人卖出亏损股票后30 天内回补同一档股票，该笔亏损将不能列为税务扣抵。但现货数字货币在税务上被视为「财产」而非证券，因此不受这项限制；至于被视为证券的数字货币ETF，则另当别论。

Delagify Financial 的会计师兼理财计划师Robert Persichitte 指出，投资人可以在同一天卖出BTC后立即买回，并不会触发洗售限制，这让税务操作弹性大幅提升。

年底波动放大因素投资人操作更审慎

今年BTC下跌的时间点，也放大了税损收割的因素。康乃尔大学强森管理学院(Samuel Curtis Johnson School of Management) 财金教授Will Cong 表示，秋天高点后约30% 的回档，总是正好让最近进场的投资人出现可收割的帐面亏损，历史上也常因此加剧年底的卖压。

因为数字货币不受洗售规则限制，投资人总是将卖出与回补集中在年底最后几天，而非像股票投资人需提前分散操作时点。 Will Cong 指出，这种「卖出再买回」的弹性，使有关买卖更容易集中在税务意识最强烈的时间点。

多位顾问也察看到，今年数字货币投资人的税务操作，比以往愈加有方案性。 Geoghegan 表示，虽然税损收割的基本机制并未改变，但顾客已不再将加密货币视为独立存在，而是更有意识地纳入整体投资与税务布局。

会不会在2026 年1 月出现BTC反弹，仍有待察看。 Will Cong 的研究显示，数字货币直到2018 年IRS 加大监管后，才开始出现类似股票市场的「1 月效应」。将来监管力道还将进一步提升，自2026 年起，数字货币交易平台与券商需要初次透过新的1099|DA 表格，向IRS 申报加密货币买卖的总收益。

Persichitte 指出，市场波动愈大，税损收割的重要程度就愈高，「假如能在限制与后果相对有限的状况下收割亏损，投资人对亏损的心理重压也会小得多。」