BTC因ETF资金撤离而下跌32%——然而，这群人却并未退缩。

BTC面临巨大的抛售重压，该资产价格较 10 月 6 日创下的 126,000 USD高点下跌了 32%。

交易平台买卖基金（ETF）仍然是衡量BTC市场情绪的重点途径。然而，这一次，这类ETF背后的投资者行为表明，背后存在着更深层次的动态原因。

BTCETF遭遇创纪录的资金流出

美国现货BTC交易平台买卖基金（ETF）仍处于市场看跌状况，即便BTC价格试图企稳，也出现了很多资金流出。

BTC [比特币]伴随传统投资者撤回资金但仍维持对该资产的投资，现货ETF正面临新的重压。

据CryptoQuant的数据显示，BTCETF的累计资金流出已从历史最高点回落至55亿USD。因此，其管理的总资产（AUM）也随之降低。脱落降至 1165.8 亿USD，低于 1632.7 亿USD的峰值。

这一趋势证实，通过机构 ETF 进行投资的传统投资者已经缩减了流入市场的资金。

在市场情绪疲软时期，这种资金外流是可以预期的，特别是在BTC价格持续在 85,000 USD至 90,000 USD之间波动的状况下。

贝莱德投资者坚持立场

尽管 ETF 资金常见流出，但持有贝莱德美国现货BTC ETF 的传统投资者仍然主导着市场活动。

在过去的十二天里，这类投资者购买的BTC数目超越了市场上任何其他机构投资者。

数据显示，在此期间，该集团记录了六笔独立的 比特币 ETF 资金流入，净流入总额达 132 万枚BTC，价值约 11.6 亿USD。

这一趋势仍然是一个重点指标，特别是考虑到贝莱德控制着机构投资者中最大的BTC份额。

截至发稿时，该集团持有价值 675.6 亿USD的BTC，这进一步巩固了看涨的潜在趋势，并继续影响着市场上的其他 ETF 参与者。

值得注意的是，通过中心化交易平台直接买卖BTC的散户投资者也表现出信心重振的征兆。

自12月初以来，该群体每周都在持续增持BTC。据Glassnode数据显示，仅上周，他们的购买总额就达到了约8916.1亿USD。

虽然这反映了全球零售投资者的整体行为，但也证实了对该资产类别的持续信心，连续四周的提供吸收就是一个标志。

前景依旧不明朗

贝莱德可能仍会扩大其在BTC范围的参与，由于首席实行官拉里·芬克已公开改变了他对这种数字货币的立场。

芬克此前曾将BTC描述为“洗钱的指标”和“窃贼”的工具，但在近期一次参加 DealBook Summit 2025 的采访中，他的看法发生了改变。

他指出，BTC现在展示出“巨大的将来应用前景”，这标志着机构投资者对BTC的开放程度日益提升。尽管这类应用场景的具体范围尚不清楚，但这种转变凸显了现有投资者潜在的长期投资机会。

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最后想说的话

BTCETF的资金流动现在反映的是分散化而非共识化。传统投资者纷纷撤离BTCETF，但事实上，BTC的增持仍在暗中进行。