机构BTC积累进入新阶段

BTC的积累已经不再是隐晦的了。

是可见的。

这是有意的。

而且这种趋势还在加速。

仅在过去两周，BTC就从一些机构投资者那里吸纳了数十亿USD的资金，这类机构投资者并不是在追逐市场叙事，而是在打造仓位。尽管价格行情走势吸引着大家的注意力，但资产负债表却悄然朝着另一个方向进步。

现在非常重要的两个信号。

一家受特朗普家族支持的BTC矿商增加了BTC储备。

迈克尔·塞勒的方案第三一次性将近 10 亿USD投入BTC。

同时，华盛顿引入了一种结构性转变，这或许会永久性地改变该州对BTC的需要。

这类事件并不是孤立事件。

它们之间存在联系。

方案忽视噪音，第三买入

Michael Saylor’s Strategy刚刚又完成了一笔大额BTC购买。

该公司在 12 月 8 日至 12 月 14 日期间，以约 9.803 亿USD的价格回收了 10,645 个BTC，平均每一个BTC的回收价格约为 92,090 USD。

两周前，状况完全不同。

空头声称方案已达到极限。

他们说公司没办法继续回收。

有的人甚至更进一步，预测公司会破产。

然后，Strategy 在两周内购买了价值近 20 亿USD的BTC。

没警告。

毫不犹豫。

只不过实行死刑。

伴随此次最新购买，Strategy持有些BTC总数现已超越671,000枚。截至2025年12月14日，该公司持有671,268枚BTC，总价约为503.3亿USD，平均每枚BTC价格为74,972USD。

BTC（比特币）仍然是资产负债表上的唯一重点。

围绕BTC构建的无情模型

策略的行为不再让人惊讶，但它仍然是与众不同的。

上周，当大盘关注波动性时，$MSTR 悄然增持了 9.803 亿USD的BTC。没方案转向，也没分散投资的计划，只不过继续增持。

结构非常简单。

筹筹资金。

兑换成BTC。

抓住。

该模型现在已预测 2025 年BTC收益率为 24.9%，反映出 Strategy 相对于其资本结构而言，持续积极地增加BTC敞口。

这与报名日期无关。

重点在于掌控提供。

BTC的发行量不会由于市场情绪的变化而改变。公司深谙此道。他们将市场波动视为背景噪音，而非信号。

每一次新的采购都在强化一个信息：策略尚没有完成。

政治资本加入积累趋势

积累BTC的并不是只有方案公司。

由特朗普家族支持的BTC矿商 American 比特币 披露，该公司以 2350 万USD的价格购买了 261 个BTC。

对于矿业公司来讲，这非常重要。

矿工一般会供应BTC来支付运营本钱。当矿工选择持有甚至购买BTC时，这表明他们对BTC的长期价值而非短期价格充满信心。

此举也反映了一种更广泛的转变。

BTC不再局限于科技圈或金融实验，它正日益与政治资本、国家对话和机构定位交织在一块。

BTC（比特币）正变得愈加具备策略意义，而非投机性。

华盛顿设立永久性BTC推广竞价机制

随后发生了影响最为深远的事情。

国会推出了一项法案，引入了BTC以前从未有过的东西：自动、按期、政府规模的需要。

该提案允许：

联邦税款将以BTC支付。

这类税款不产生资本利得。

采集的硬币将流入美国策略储备。

这不是ETF。

这并不是一项临时计划。

这不是叙事上的买卖。

缩小画面。

美国国税局每年征收数万亿USD的税款。即便是小规模的自愿参与，也会将很多的资金流向固定供给资产。

BTC不再需要许可。

州政府只不过把它接入了系统。

这将彻底改变需要结构。

BTC不再是随便购买，而是获得了结构性需要，这种需要与税收、合规和政府运作挂钩。

控制杆已安装完毕。

这种流动变得不可防止。

提供是固定的，用户却未必。

当你退后一步，就会发现其中的规律。

策略是不断积累的。

矿工开始持有而不是供应。

政治资本也发挥了用途。

政府需要从间接需要转向直接需要。

BTC的提供量维持不变。

所有权并无关紧要。

每增加一位有长期购买意向的新用户，都会收紧可供供应的产品和服务。每增加一笔资产负债表上的资金调拨，都会降低流通中的流动性。

与以往周期不一样的是，这类用户并不是动量买卖者。他们不会在价格下跌时退出。他们也不会追逐市场情绪。

它们会不断积累。

BTC（比特币）愈加多地被那些以年为单位考虑问题，而不是以周为单位考虑问题的机构所持有。

这种转变比价格行情走势本身更要紧。

市场关注的信号错了

市场波动依旧是新闻头条。

但在这平静的表面下，还发生着其他的事情。

BTC正在被稳步、有条不紊地大规模吸收。

Strategy在两周内进行了近20亿USD的采购。

一家有政治背景的矿业公司正在增加矿藏。

政府通过某种渠道将税收资金转移到BTC。

这不是炒作。

这是基础设施。

基础设施一旦建成，就困难拆除。

BTC不再需要催化剂了。

它有我们的系统。