BTC：为何目前做空BTC是更明智之选
市场避险情绪依旧高涨，趋势方向摇摆不定，重点支撑位岌岌可危。因此，价格行情走势非常大程度上受买卖者主导，这种震动行情很合适杠杆买卖。
特别，BTC [比特币]这正是诱惑的“风险回报”所在。事实上，BTC的预估杠杆率（ELR）正在回升至0.22附近，这表明买卖员们正在第三加仓，并乐于同意价格波动。
证实这一点，Lookonchain 已标记一位买卖员连续七天做空BTC，获利超越2200万USD。简而言之，流动性正在收紧，有效地将BTC推入了一个自我强化的反馈循环。
从宏观角度来看，如此的定位是适当的。
大家马上进入12月下半月，届时或有一系列精彩活动。宏观日历第一是就业数据，第二是就业报告，然后是日本央行会议，这类都是可能引发风险资产波动的潜在原因。
事实上，自2025年以来，日本央行每次加息都……触发BTC价格出现两位数狂跌，而现在市场情况定价25 个基点的波动，难怪BTC的空头流动性明显扩大。
因此，这让BTC多头陷入了进退两难的境地。目前的问题是，他们是会采取明智的方案，小心建仓，还是会一头扎进多头陷阱，让那些后期入场的做多买卖者措手不及？
BTC杠杆偏斜使后期多头头寸容易遭到攻击。
BTC的技术形态倾向于小心乐观。
在周线图BTC现在在 8.8 万USD至 9.1 万USD之间震动，这看着像是一个典型的盘整区间。然而，真正的问题是，这个盘整区间是基于现货买盘还是投机性仓位构建的。
值得注意的是，CryptoQuant的现货与衍生品买卖量比率表明，衍生品买卖量占据主导地位。事实上，该比率已下滑至0.1左右，为近三个月来的最低水平，表明衍生品买卖活动已远远超越现货买卖。
简而言之，现在推进BTC价格上涨的不是自然需要，而是杠杆效应。
在此背景下，宏观经济形势复杂多变，BTC空头获利颇丰，历史性抛售与日本央行政策有关，与现货推广竞价清淡正在形成教科书式的多头挤压局面，长期流动性集群愈加容易暴露。
因此，从仓位定位的角度来看，BTC空头好像处于有利地方。
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