为什么石油经济有关投资者正推进比特币下一轮流动性浪潮

作者：Dilip Kumar Patairya，来源：Cointelegraph，编译：Shaw

重点要素

2025年，来自海湾区域的石油有关资本，包含主权财富基金、家族办公室和私人银行互联网，已成为影响BTC流动性动态的要紧原因。

这类投资者主要通过受监管的途径进入BTC市场，包含现货交易平台买卖基金（ETF）。

阿布扎比已成为这一转变的焦点，其背后有很多与主权财富基金有关的资金支持，还有阿布扎比全球市场作为全球资产管理公司和数字货币市场中介机构的受监管枢纽。

石油资源丰富的投资者觉得，多样化投资、长期投资组合构建、私人财富的代际需要与构建配套金融基础设施的机会是推进这种兴趣的重点原因。

自2025年BTC初次迎来持续兴盛以来，其多次大幅上涨都是由高杠杆的散户活动与在监管较松的平台上交易平台推进的。
2025年十月19日，美国首只BTC交易平台买卖基金（ETF）——ProSharesBTC方案ETF（BITO）开始买卖后，BTC吸引了更多机构投资者的关注。

2025 年，一种新的资金来源开始在塑造BTC市场结构方面发挥更大有哪些用途：来自海湾区域的石油有关基金。这类资金包含主权财富基金、国有投资公司、家族投资理财办公室与为它们服务的私人银行互联网。

这类资金池正通过受监管途径进入市场，特别是现货BTC交易平台买卖基金（ETF）。这类资金流入或许会推进下一轮流动性浪潮。它们不只会带来暂时的价格上涨，还可能能够帮助缩小生意价差、增加市场深度，并使买卖者可以在价格冲击较小的状况下实行更大规模的买卖。

本文分析了与石油经济有关的投资者怎么样影响数字货币市场的流动性，概述了下一轮流动性浪潮的可能形态，并讲解了这类资金为什么对BTC有兴趣。除此之外，本文还重点介绍了阿布扎比作为受监管中心有哪些用途与流动性的实质局限性。

与石油有关的投资者是哪个？为什么对市场流动性至关要紧？

“石油有钱人投资者”一词指的是一个资本管理者互联网，他们的资源直接或间接地与油气收入挂钩：

海湾区域的主权财富基金和政府有关实体管理着庞大的资产，并常常左右着地区投资趋势。

超高净值人士和家族办公室的行动速度比主权财富基金更快，他们一般通过私人银行和财富顾问来引导投资需要。

国际对冲基金和资产管理公司纷纷在阿布扎比和迪拜设立运营机构，部分缘由是遭到挨近地区资本的吸引。

就流动性而言，重点原因不只在于这类资金配置的规模，还在于它们的部署方法。很多此类头寸都是通过专为机构投资者设计的工具和平台进行买卖的，这能够帮助构建更稳健的市场结构。

下一轮流动性浪潮意味着什么

从市场结构角度来看，流动性浪潮一般具备以下特点：

每天流入受监管商品的资金规模更大且更稳定，而非短暂的激增。

现货市场订单簿更深厚，价差更窄

一级市场ETF买卖活动增加，包含份额申购和赎回，这一般涉及专业对冲操作。

更强大、更具韧性的衍生品市场（包含期货和期权），由受监管的买卖场合和清算服务提供支持。

与以往周期相比，一个重点不同在于市场基础设施的成熟。现货BTCETF为传统投资者提供了一种熟知且受监管的投资工具。同时，优质经纪商服务、机构推广托管和受监管的买卖中心减少了大规模资产配置的操作摩擦。

与阿布扎比有关的守旧型资本流动

现货BTCETF已成为此类资金的便捷投资渠道。像贝莱德的iSharesBTC信托基金（IBIT）这种的数字货币ETF的结构和风险情况与传统注册基金有所不同。对于关注公司治理和合规性的投资者而言，这类差异至关要紧。

2025年第三季度，阿布扎比投资委员会通过增持IBIT的股份，增加了对BTC的投资。监管文件显示，截至9月30日，该基金已将它持股数目从约240万股增至近800万股，按季度末收盘价计算，该持仓价值约为5.18亿USD。

这类数据表明，海湾区域的资金正通过美国监管的上市途径获得BTC敞口。即便只不过通过简单的ETF购买，此类资金流入也能提高流动性，由于做市商和授权参与者可以参考资金流动的变化，在现货和衍生品市场进行风险对冲。

为何阿布扎比对BTC有兴趣

石油有钱人投资者对BTC有兴趣的缘由有多个且相互重叠：

多样化和长期投资组合方案：海湾区域的投资者，特别是那些与主权实体有关的投资者，一般寻求长期投资主题、多样化投资和全球投资机会。一些机构将BTC视为潜在的长期价值储存方法，像黄金在多元资产投资组合中的应用，尽管BTC的风险特点和波动性与黄金有显著差异。

私人财富的代际转变：阿联酋一些财富管理机构报告称，顾客对受监管的数字资产投资的兴趣日益浓厚，特别是在年轻的高净值投资者中。这促进传统平台通过受监管的商品和途径扩大投资准入范围。

构建配套基础设施：除去直接投资外，该区域部分机构还在投资数字货币市场基础设施，包含受监管的交易平台、推广托管解决方法和衍生品平台。这类系统可以降低机构参与的操作摩擦，并可能伴随时间的推移支持更持久的流动性。

地点至关要紧：阿联酋作为监管枢纽有哪些用途

当监管、许可和机构买卖对手靠谱时，流动性总是会集中。阿联酋已打造起一套多层次的框架，将联邦监管与阿布扎比全球市场（ADGM）等金融自由区相结合。

多项进步巩固了阿布扎比全球市场（ADGM）作为机构交易网站的地位。比如，Binance在ADGM框架下获得了监管授权。

据路透社报道，阿布扎比全球市场（ADGM）的资产管理规模增长飞速，报道指出这与其挨近阿布扎比主权资本池密切有关。当做市商、优质经纪商、对冲基金和财富管理平台聚集在同一司法管辖区时，便能促进更顺畅的双向资金流动、更强的对冲活动与更精确的定价。

与石油有关的资本怎么样增强BTC流动性

与石油经济有关的主权财富基金的资金流入可以为BTC市场引入额外的机构需要，这可能能够帮助增强市场流动性和深度。

ETF飞轮效应：机构投资者通过现货ETF进行的购买可以触发份额的申购、对冲活动与专业中介机构的有关买卖。这会增加成交量并缩小价差，特别是在资金流入稳定的状况下。

大宗场外买卖和机构经纪业务：大型投资者一般倾向于大宗买卖和筹资服务，以减少市场冲击。这可以促进中介机构投入资金并改变实行服务。

受监管的衍生品和清算：一个愈加健全、受监管的衍生品生态系统可以改变价格发现和风险转移。它还可以帮助做市商更有效地管理风险，从而可能能够帮助现货市场形成更精确的价格。

机构退出和流动性限制

机构参与并不可以消除下行风险。BTC依旧波动较大，即便是广泛用的商品也会出现资金大幅外流。

比如，路透社报道称，在数字货币市场整体回调期间，贝莱德旗下的iSharesBTC信托基金（IBIT）于2025年11月18日创下单日净流出约5.23亿USD的纪录。报道指出，获利了结、市场走势减弱与投资者偏好转向黄金等原因是导致资金流出是什么原因。

资金流入的便利性并不保证资金的持续分配。流动性是双向流动的，因此，支持很多资金流入的基础设施也能促成资金的迅速流出。

政府也会干扰监管环境。政策和监管方面的变化或许会扩大或限制资金获得BTC有关商品的渠道，在某些状况下，甚至会干扰BTC本身的获得。