Octra立足隐私赛道，2亿USD估值在Sonar上ICO，对标Zama能冲吗？

全同态加密(FHE) 赛道隐私链Octra 宣布将以2 亿USD完全稀释估值(FDV) 在Sonar 上启动ICO，供应10% 代币并募资2,000 万USD。然而，外面对其估值与募资步伐是不是足以与目前赛道龙头Zama 对标，仍有激烈讨论。同时，Zama 也将于明年1 月举办代币拍卖，两者同台较劲，荷包难守。

Sonar 再上线ICO：Octra 以2 亿USDFDV 募资2,000 万USD

Octra公告表示，在历程由Finality Capital、Big Brain Holdings、Cogitent Ventures 和Outlier Ventures 的400 万USDpre|seed筹资后，团队便转向在Echo 进行两轮社群式私募(共400 万USD)，使其总募资金额仅有800 万USD。

现在将在于12 月18 日在Sonar 上举行ICO，供应10% 至20% 的代币提供，以2 亿USD的FDV 筹集2,000 万USD，采固定估值且代币全方位解锁的模式。具体的代币分配如下：

18%：早期投资人

15%：Octra Labs

10%：ICO

10%：ICO 扩展额度(若未用则销毁)

10%：生态补助与流动性计画

5%：Echo 参与者

5%：已完成的Faucet 空投

27%：验证者奖励(未开采)

团队强调，代币提供有2/3 将分配给社群，1/3 给予开发与早期投资者，且没任何单一投资人持币超越3%。

在技术上，Octra 创办人Alex倡导该网路拥有完全自研的FHE 技术，并称能成为加密世界的「可编程隐私层」，支援私密DeFi、暗池买卖与人工智能 机密运算等场景。

市场质疑声浪浮现，2 亿FDV 是不是高估？

然而，市场正反声音并存。加密KOL@luyaoyuan质疑：「Octra 在前期pre|seed 与多次社区轮募得900 万USD，卖了大概20% 的代币。目前又以2 亿USD估值再卖10%，对标Zama 的10 亿USD估值，Octra 凭什么？」

Delphi Labs 营运长Kevin Simback 也觉得2 亿USD的估值过高，特别是在一个需要仍不高的市场中。

其次KOL 加密韦驮则缓颊道，考虑到要上架中心化交易平台(CEX)，专案得在估值和流通市值上达到特定标准才可能被纳入范围，也只能说情有可原。

Zama 同步ICO：
10% 提供采密封式荷兰拍，估值上看 10 亿USD

上周，被视为FHE 赛道龙头之一的Zama 才刚宣布将于明年1 月12 日至15 日举行代币拍卖，供应10% $ZAMA 提供量。

范例：当最后结算价为$4，Alice 将以$4 的价格获得所有代币配额(多余的出价将退款)、Bob 将跟其他同样出价者按比率获得代币配额(部分退款)、Charlie 则因低于结算价而没办法获得配额(全额退款)

具体而言，该拍卖采「密封式荷兰拍卖」，所有数目出价均加密隐藏且没办法互相得知。起拍底价估值为5,500 万USDFDV 且无上限，8% 提供经由拍卖供应(获得全部配额)，2% 将采最后结算价格平均销售给出价等于结算价格的投资人(按比率获得代币)。

依据Zama 在去年6 月以10 亿USD估值的5,700 万USDB 轮筹资，外面预期本次拍卖估值区间将落在5 亿至10 亿USD。

团队强调，主网将在代币拍卖前推出，而代币届时将完全解锁。

FHE 赛道的 ICO 对决：Octra vs. Zama，哪个更能吸引市场？

两专案发币机会极为接近，加上隐私叙事伴随ZEC 再度升温，FHE 专案的代币之战也成为市场关注焦点。一个以相对实惠的2 亿FDV 采传统固定估值ICO、另一个则以近10 亿FDV 采密封荷兰式拍卖。

笔者觉得，鉴于Octra 的VC 轮仅有一轮便转向多次社区轮，本身可能就透露出了面向创投筹资上的困境。

在目前流动性较弱且市场转向守旧的状况下，发币可能更需考虑社群呼声而非强劲叙事，更何况目前FHE 隐私叙事热度远不及去年的人工智能 agent。投资人在下注前仍需三思，以龙头为主会是较为理想的选择(非投资建议)。