BTC矿工正在投降
大断电他们要去什么地方？
依据最新消息链上数据自 2025 年 11 月以来，BTC互联网正历程一段持续的“矿工投降”时期，挖矿困难程度持续降低。
自 11 月以来，BTC挖矿困难程度持续降低，这可能意味着矿工们正在退出挖矿或转行从事其他种类的业务。
遗憾的是，仍在游戏中的矿工的盈利能力并没真正改变。pic.twitter.com/V25VsV3shM
同时，盈利能力停滞不前，运营商们正大规模地拔掉机器的电源。
大断电
BTC困难程度图表明确地展示了BTC的流失趋势。
2025年11月初，BTC困难程度达到历史最高点，接近155 T。自此之后，困难程度持续降低，截至2026年1月底，已跌至现在的141.67 T水平。
挖矿困难程度决定了找到一个区块的难易程度。矿工越多，挖矿困难程度就越大；矿工越多，挖矿困难程度就越小。图表中阶梯式降低的趋势表明，很多的算力正在被下线。因为没办法承担运行矿机的电力本钱，矿工们正在“退出”。
10 月下旬，矿工盈利（算力价格）断崖式下跌。短短几天内，算力价格就从约 49 USD/小时/秒 跌至约 35 USD/小时/秒。
尽管挖矿困难程度降低，理论上应该能让剩余矿工获利更多，但实质盈利却几乎没变化，仍然徘徊在 38 USD到 40 USD之间。
这就导致了一种“盈利陷阱”。剩下的矿工虽然分到了更大的蛋糕，但这块蛋糕的价值可能太低，不足以产生任何影响。
他们要去什么地方？
矿工们正在“转型其他业务”。因为高性能计算 (HPC) 合同的收益远高于BTC挖矿，很多设施正在改造其电力基础设施，以推广托管AI数据中心。
对很多人来讲，选择非常简单：要么亏本挖BTC，要么将电力容量出租给AI公司以获得有保障的价值。
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