摩根大通觉得，收益率稳定币在美国数字货币监管辩论中构成威胁。

伴随收益稳定币在加密革新和传统金融的交汇点出现，美国监管机构和各大银行正在加大对它们的立场。

概括

摩根大通首席财务官警告：存在不受监管的平行银行 参议院法案草案针对稳定币利息支付 银行业对稳定币角逐的反应 监管对等性和系统性风险

摩根大通首席财务官警告：存在不受监管的平行银行

在摩根大通第四季度财报电话会议上1月14日首席财务官杰里米·巴纳姆警告称，收益稳定币这或许会导致一种危险的、不受监管的替代传统银行体系的局面。

这类评论是在有人提出问题后发表的。永恒核心剖析师格伦·肖尔谈到了稳定币和近期的游说活动。除此之外，肖尔特别提到了来自以下方面的重压：美国银行家协会并一直推进对……推行更严格的限制加密商品与银行存款直接角逐。

巴纳姆说摩根大通支持天才法案他提出了稳定币监管框架。然而，他的批评主要集中在那些与受监管的银行商品很相似，但却缺少同等监管的计息代币上。

他觉得，这种结构大概催生一个平行的银行体系。巴纳姆说，这个体系会提供类似存款的商品，支付利息，但却缺少资本规则、买家保护与其他几个世纪以来银行业积累起来的监管保障手段。规定.

该银行强调，它支持角逐和区块链革新。然而，摩根大通反对任何在既定监管框架以外有效复制核心银行服务的金融构造。

参议院法案草案针对稳定币利息支付

周一，美国参议院银行委员会发布了一份修订后的法案。数字资产市场透明度法案草案。更新后的立法对加密平台怎么样构建稳定币持有奖励引入了新的限制。

该法案将禁止数字资产服务提供商仅因持有稳定币而支付直接利息。除此之外，该条约旨在预防这类代币充当不受监管的存款账户，与银行存款直接角逐。

尽管这样，拟议的法律并未禁止所有形式的稳定币奖励。它明确允许与……挂钩的勉励手段。质押参与治理、提供流动性与其他互联网活动，意味着积极参与而不是被动储蓄。

立法者期望明确区别被动收益和与互联网贡献挂钩的奖励。这一区别对于监管机构怎么样对各种加密商品进行分类与将来的任何进步都至关要紧。稳定币收益率限制被美国机构采纳。

除去利率规则以外，参议院的这项法案还涉及更广泛的数字资产监管问题。它还明确了数字货币市场的管理权应怎么样在各方之间进行划分。美国证券买卖委员会与产品期货买卖委员会.

银行业对稳定币角逐的反应

在美国各地，银行愈加将收益型稳定币视为对其核心存款业务的存活挑战。业内人士如此描述道：银行业对数字货币的反应当这类商品在 2025 年开始时尚时，大家几乎陷入了恐慌。

稳定币作为支付和结算工具已经飞速进步。除此之外，与传统的银行支付方法相比，它们一般能提供更快的买卖速度和更低的成本，因此对零售用户和机构用户都极具吸引力。

在稳定币余额的基础上增加收益，致使这类工具对买家更具吸引力。相比之下，即便在利率较高的环境下，传统银行的支票账户和普通储蓄账户的利率一般也相对较低。

巴纳姆承认摩根大通现在该银行已提供有限的数字货币有关服务。但他表示，银行要么需要整理部分数字货币服务，要么需要在现有商品的基础上进行升级，以借助新技术提高顾客体验。

首席财务官还质疑，一旦风险定价合理，稳定币收益到底能给终端用户带来多少实质收益。在此背景下，他觉得，任何新兴的平行金融体系都需要纳入强有力的监管机制，以保护买家并维护金融稳定。

监管对等性和系统性风险

关于此话题的持续争论收益稳定币这样的情况愈加被视为监管平等的问题。传统金融机构也认可这一点。区块链代币化货币将发挥用途，但他们坚持觉得类似的风险应该面临类似的规则。

巴纳姆对稳定币大规模从银行吸走资金可能引发的系统性存款动态表示担心。除此之外，他还强调了买家、加密平台和传统金融机构之间资金流动可能出现波动，但他并未具体列举重压情景。

参议院的《数字资产市场透明度法案》和GENIUS Act 办法一同勾勒出美国稳定币监管框架的雏形。尽管这样，很多细节仍未解决，包含怎么样监管大型发行机构与怎么样处置外贸资金流动。

现在，华尔街的立场体现了在拥抱区块链革新和捍卫受监管的银行模式之间的平衡。目前政策辩论的结果将决定稳定币、银行和加密平台在美国金融体系中的角逐与共存方法。

总而言之，政策拟定者、监管机构和各大银行都达成了一个共识：只有在与传统银行业长期存在的保护手段相一致的明确规则下，基于稳定币的收益才能继续存在。