瑞波币 ETF 动能与备兑看涨期权革新：以收益为导向的波动市场投资方案
2025年的数字货币市场将是一场极端事件的缩影。
瑞波币
,BTC
， 和ETH
所有货币都已进入熊市地区，包含 瑞波币。买卖价格接近 2.13 USD
截至11月下旬，在山寨币常见抛售与美国持续通胀等宏观经济逆风的背景下，投资者愈加看重下行风险避免和收益创造。Amplify推出的瑞波币 3%月度溢价收益ETF（瑞波币M）应运而生，它使用新型备兑看涨期权结构，旨在平衡这类优先事情。通过运用衍生品方案和主动管理，瑞波币M
即便整体市场情绪依旧脆弱，但投资于波动性较大的资产类别以获得收益仍然是一个让人信服的原因。备兑看涨期权框架：平衡收益和潜在收益
瑞波币M的结构来自于备兑看涨期权方案，这种方案长期以来一直遭到股票市场中寻求收益的投资者的喜爱。
每周卖出价外看涨期权
该基金将30%至60%的瑞波币价格敞口用于期权买卖，目的是获得36%的年化期权溢价，同时保留40%至70%的投资组合不进行对冲，以期获得潜在的上涨收益。这种方案每月可产生3%的分红，这使其不同于传统的瑞波币 ETF。该基金的成本率为0.75%。对于积极管理的商品而言，它具备竞争优势。
特别考虑到其衍生品叠加的复杂性。该方案的吸引力在于其双重性：既能获得保费收入，又能限制市场下跌时的损失。比如，假如 瑞波币 价格下跌，投资组合中未对冲的部分仍可从任何反弹中获益，而对冲部分则可通过收取的保费来抵消损失。这与直接做空或现金担保的看跌期权形成鲜明对比，后者为了保护下行风险而牺牲了上涨潜力。
历史背景：熊市中的备兑看涨期权方案
虽然没关于 瑞波币M 在过去熊市中的直接营业额数据，但更广泛的证据表明，备兑看涨期权方案可以在波动的环境中提升风险调整后的收益。
一同基金愈加多地使用类似的方案。
预计到 2025 年，“将在横盘市场中挤出收益”，这一趋势与数字货币行业的横盘整理相吻合。比如，标普 500 指数备兑看涨期权 ETF (XYLD) 已历年来持续提供每月稳定的分红。
即便在股市调整期间也是这样，尽管其数字货币专用的类似物在长期熊市周期中仍未经过考验。在数字货币范围，像OKB如此的山寨币，
文件币
（FIL），与ZEC
ZEC 在经济低迷时期展示出了韧性。比如，OKB 在熊市中的历史表现优于BTC，而 FIL 与BTC的负有关性也印证了这一点。BTC
这表明它可能与更广泛的趋势脱钩。依据行情分析
这类动态暗示了备兑看涨期权方案大概叠加到山寨币敞口上，尽管 瑞波币M 专注于 瑞波币（一种波动性低于BTC的数字货币），这可能提供一个更可预测的溢价产生环境。2025年瑞波币 ETF的进步势头：挑战与机会
包含瑞波币M在内的瑞波币 ETF在2025年将面临不利原因。更广泛的数字货币市场历程了10亿USD的清算事件，伴随机构需要减弱，现货瑞波币 ETF也出现了资金流出。
依据市场报告
然而，瑞波币M的主动管理和衍生品结构使其与被动型瑞波币基金有所不同。因为它不直接持有瑞波币，因此既防止了监管方面的模糊性，又能提供价格敞口——这种细微差别或许会吸引风险厌恶型投资者。该基金2025年的表现受宏观经济原因影响。
2025年11月美国公布的通胀报告高于预期。
减少了美联储降息的可能性。
金融环境趋紧，加剧了数字货币的抛售潮。在此背景下，瑞波币M 3% 的月收益率成为一项重要的差异化优势。即便 瑞波币 价格下跌，该基金的溢价收益也能为不愿完全舍弃该资产类别的投资者缓冲损失。以收益为导向的投资者的策略考量
瑞波币M 的案例主要基于三个支柱：
1.下行风险缓解通过收取部分风险敞口的溢价，该基金可以减少 瑞波币 价格下跌的影响。
2.收入稳定性每月 3% 的分红提供了可预测的现金流，这在数字货币市场中实属罕见。
3.主动管理像Kelly Strategic Management和Penserra Capital如此的子顾问公司带来了期权方案方面的专业常识，这是大部分数字货币ETF所缺少的复杂层面。
依据基金文件
.然而，这种方案并不是没风险。通过备兑看涨期权限制上涨潜力意味着，假如 瑞波币 价格上涨，投资者将错失收益。除此之外，该基金的主动管理会带来实行风险，而且其成本率虽然合理，但在长期熊市中或许会侵蚀收益。
结论：应付波动性资产类别的务实办法
Amplify 的 瑞波币M 基金旨在务实地应付 2025 年数字货币熊市的挑战。它融合了收益创造和部分上涨收益保留，在完全做空和被动做多之间找到了一种折衷策略。虽然关于其具体营业额的历史数据仍然有限，但该基金的结构与股票市场中成功的备兑看涨期权方案类似，并且与某些山寨币在市场低迷时期展示出的韧性相吻合。
依据行情分析
对于那些优先考虑稳定性而非投机性的投资者而言，瑞波币M 的革新可能在应付数字货币寒冬方面发挥不可估量有哪些用途。
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