别急着卖 最糟糕的日子可能已经过去了

作者：Alertforalpha 编译：白话区块链

日元套利买卖又在平仓了吗？这就是数字货币狂跌是什么原因吗？

假如你今天一直在看社交媒体，你可能已经看到了恐慌。每一个人都在说这又是 2025 年 8 月的重演。

但现实是：状况可能不是你想象的那样。

为何可能不是日元套利买卖

叙述非常简单：投资者购买便宜的日元来购买高额借代收益资产（比如美国科技股或数字货币）。

目前，伴随日本债券大幅上涨，他们被迫将这类资产供应给日元。

听起来非常可怕，对吧？

但这个理论有两个大漏洞。

1.日元没尖峰

假如每一个人都在争相回购日元来偿还贷款，日元兑USD的价值应该会疯涨。

但它没。

与上周相比，它基本持平。

2.杠杆已经消失

一位宏观剖析师——一位从事日元买卖整个职业生涯的人——几个月前指出，大多数鲁莽的杠杆已经在 8 月的崩盘中被清除。

买卖员损失极其严重，他们没以同样的强度重新投入同样的买卖。

那样，假如它不是一个大规模的全球平仓，那是文件吗？

真正的罪魁祸首：算法和日历

最无聊的讲解一般是正确的。

大家刚刚翻到了 12 月份的日历。这是进行以下操作的黄金时间：

机构重新平衡（institutional rebalancing）

税务亏损收割（tax|loss Harting）

智能化风险重置（automated Risk Resets）

「算法清洗」（The 「Algo Flush」）

当新月份的午夜时分（UTC 时间）临近时，调整非常可能触发卖单，以重置对冲并调整风险库存。

这不是情绪化的；这是机械性的。

机构正在供应表现不佳的资产（譬如他们买了高了的BTC），以在年底前考虑其他方向的收益。

这就讲解了为何抛售协调一致且机械化——由于它就是这样。

下面关注什么

BTC在日线布林带移动平均线处遭到阻力，致使了这次的震动。

但只须大家守住 $80,000 — $82,000 的水平，结构就维持完整。

本周充斥着宏观数据：

周1、杰罗姆·鲍威尔演讲

周3、ADP 失业人数和 ISM 服务业 PMI

周5、PCE 膨胀和数据就业

预计会震动，预计会波动。

但不要让「日元恐慌」的形象吓得你抛售持仓。

最糟糕的杠杆清理可能已经过去了。