ETH的Fusaka升级和L2革命：以太币价值捕获的新范式

ETH的Fusaka升级将于2025年12月3日激活，这标志着区块链进步经历中的一个重点时刻。此次硬分叉引入了一系列革新——从数据可用性优化到经济模型改进——旨在重新概念价值在区块链内部的流动方法。

ETH

生态系统。比如，第 2 层 (L2) 互联网

仲裁

和

zkSync

为了主导买卖吞吐量，此次升级的重点是使 L2 可扩展性与ETH的基础层价值捕获维持一致，这重新激起了投资者的兴趣。

本文剖析了福坂的技术和经济变革怎么样使ETH可以重新获得其不断扩展的生态系统所产生的更大价值份额。

富坂升级版的特点

Fusaka 提出的 12 项ETH改进提案 (EIP) 旨在提高ETH的可扩展性、安全性和经济效益。其中最具变革性的提案包含：PeerDAS（EIP|7594）这是一种数据可用性系统，它允许节点在不需要下载整个数据块的状况下验证数据是不是存在。这项革新大幅减少了存储和带宽需要，使二层互联网可以

每秒处置数万笔买卖

同时，区块天然气开采限额从4500万单位增加到1.5亿单位。

提高ETH Layer 1 (L1) 吞吐量

每秒处置 40|60 笔买卖 (TPS)。

另一个重点变化是引入了维克尔树更紧凑的数据结构，用于组织区块链状况。这项进步

使轻推广客户端和低资源设施可行

用于数据验证，扩大ETH的可访问性。同时，EIP|7918引入了blob成本的储备价格，确保blob gas价格一直高于实行gas本钱的一小部分。这可以预防成本出现不可持续的降低，并且

稳定ETH持有者的收益

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经济模型修订：从可扩展性到价值获得

Fusaka升级的经济变革旨在策略性地重新调整ETH生态系统内的勉励机制。通过EIP|7918引入blob成本的储备价格，此次升级确保ETH上的数据存储本钱可以反映实质的计算资源。

预防成本市场缺少弹性

这种机制不仅能够稳定验证者的收入，还可以阻止用户通过底价购买数据来钻系统的空子。

PeerDAS 通过减少向ETH L2 层发布数据的本钱，进一步提高了价值获得效率。伴随发布本钱的减少，L2 互联网可以……

提供低于美分的买卖成本

这致使ETH成为去中心化金融 (DeFi)、游戏和现实世界资产 (RWA) 平台更具吸引力的结算层。这种转变至关要紧：伴随 L2 买卖规模的扩大，它们为ETH带来的收益势必低于 L1 买卖。然而，Fusaka 的设计引入了一种机制，通过“基于大全”的方法，以后自孤立的 L2 运营商的排序和 MEV（最大可提取价值）收益重定向回ETH验证者。

依据剖析

在这种模式下，ETH的共识层接管了 L2 的排序职责，使 L2 的增长与ETH的经济利益维持一致。

L2革命与ETH的价值积累

近几个季度，L2 生态系统表现喜忧参半。虽然 L2 测序的整体收入有所降低，但日均收入却有所降低。

价格区间为 20 万至 30 万USD

Coinbase 已成为佼佼者。Coinbase 支持的 L2

月薪达 264 万USD

这主要得益于其与 Coinbase 用户群的整理与模因币的时尚。这种差异凸显了策略合作和用户获得在 L2 成功中的重要程度。

Fusaka 对这一范围的影响体目前两个方面。第一，通过 PeerDAS 减少 L2 发布本钱，它降低了开发者在基于ETH的 Rollup 上进行开发的门槛，从而可能吸引更多投资和活动。第二，此次升级的 BPO（仅 Blob 参数）分叉允许在不需要进行重大硬分叉的状况下越来越增加 Blob 容量。

确保长期适应性

伴随对L2层可扩展性的需要不断增长，这类变化会产生飞轮效应：伴随L2层变得更实惠、更高效，它们会推进ETH底层用量的增加，从而巩固其作为主要结算和安全层的地位。

投资意义和风险

从投资角度来看，Fusaka 的经济模型调整为ETH的长期价值获得提供了强有力的论据。通过稳定 Blob 成本并将排序收入重新分配给ETH验证者，此次升级增强了 以太币 作为价值储存方法和治理资产的功用。在合并后ETH通胀率已经降低的环境下，这一点非常重要。

依据剖析

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然而，风险依旧存在。“基于大全”的成功取决于L2团队是不是使用ETH的排序模型，而这种转变或许会遭到现有L2运营商的抵制，由于他们从各自独立的MEV中获益。除此之外，尽管PeerDAS减少了L2本钱，但它并不可以消除来自其他优先考虑低成本的区块链的角逐。投资者还需要考虑宏观经济原因，比如更广泛的数字货币市场情绪和监管进步，这类原因都可能影响ETH的价格行情走势。

结论

ETH的Fusaka升级标志着其在以L2层为主导的生态系统中，向经济可持续性和价值积累迈出了策略性转型。通过健全数据可用性机制、稳定成本市场，并将L2层的增长与ETH底层维持一致，此次升级将以太币定位为区块链革新下一阶段的核心节点。对于投资者而言，重点信息显而易见：ETH能否在维持安全性和去中心化的同时调整其经济模型，将决定其将来几年的主导地位。伴随Fusaka升级马上激活，市场反应——ETH最近的价格反弹便印证了这一点——表明大家对这一愿景的信心日益增强。

依据市场数据

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