2026年BTC展望：跌回5万USD还是冲破12.5万USD？

BTC（比特币|美元）历程2025年底的剧烈波动后，市场信心摇摆不定。踏入2026年，市场关注这种全球最大的数字货币会否回落至5万USD，抑或再革新高、冲上12.5万USD。剖析师指出，因为货币政策、流动性、监管及机构需要仍在变化，BTC走势或将随季度进步而定。

2026年第一季：流动性与市场氛围成重点

Sygnum Bank首席投资总监Fabian Dori觉得，2026年初宏观环境或对BTC整体有利，缘由是经济数据改变，与加密市场于2025年底的恐慌情绪越来越消退。

他指出，从历史经验来看，基本原因、市场情绪及监管原因的变化，于将来6至9个月均可能支持BTC走势，但有关利好原因未必同时出现。

Dori表示，全球经济活动有回暖征兆，多国采购经理指数改变，加上量化紧缩告一段落、美国国库现金水平回复正常，均有助纾缓市场流动性重压。同时，伴随市场越来越消化2025年底的剧烈波动，加密市场活动有望回稳，带动买卖及去中心化金融需要。

他补充，若市况维持稳定，市场对「四年周期」暴跌的忧虑或会降温，有助改变投资氛围；而美国若推进《Clarity法案》，厘清加密货币的监管框架，亦有助提高市场信心。

不过，他提醒，美国政治不确定性，比如政府停摆风险，仍可能在短期引发市场波动。

《Clarity法案》是美国拟议法例，旨在明确界定什么数码资产是证券，什么是产品，降低加密企业及投资者长期面对的监管不确定性。支持者觉得，法案通过后可为交易平台、发行人和去中心化协议提供更明确的规范，若落实，有望加快机构投资者使用。

不过，市场对BTC2026年的怎么看存在明显分歧。 Bloomberg Intelligence高级产品方案师Mike McGlone指出，若风险资产出现整体回调，BTC亦可能跟随下试5万USD水平。他觉得，宏观环境转变或令股市及数码资产同时受压，即便长期应用趋势仍然维持不变。

Bitfinex剖析师则预期，2026年第一季度市况以整固为主，市场需时消化2025年底的波动。他们觉得，BTC价格短期或于区间上落，但流动性有望越来越改变。剖析亦指出，若利率在低位保持，政府及企业再筹资重压减轻，亦可在未有新刺激手段下，为市场提供间接支持。

2026年第二季：升势能否重现？

展望第二季，Dori和Bitfinex剖析师均觉得，若经济数据和流动性持续改变，BTC有望重拾升势。 Dori指出，若美国银行的监管需要有所调整，或有助提高市场的风险承受能力。

除此之外，联储局的人事变动亦被视为潜在变数。 Dori觉得，新任主席若较着重​​就业而非通胀，或意味政策立场偏鸽，有利BTC作为对冲工具的吸引力。市场盛传前白宫经济顾问Kevin Hassett为潜在接任人，其偏好低息政策，或有助改变市场流动性。

Bitfinex剖析师则指出，机构投资者总是于第一季度调整仓位后，于第二季重新部署资金，若有关资金持续流入，或为BTC带来支持。

不过，Nansen首席研究剖析师Aurélie Barthere提醒，若联储局减息同时，长债孳息上升，将令债券等资产相对吸引，不利BTC表现。

2026年第三季：政治原因添变数

剖析常见觉得，第三季可能波动较大。 Dori指出，美国中期选举有关的不确定性，或加剧市场波动；Bitfinex剖析师亦觉得，若BTC于上半年已有明显升幅，第三季或出现回吐。

Bitfinex剖析师说：「2026年第三季度或许会比较波动」，缘由包含季节性流动偏弱，与财政不确定性可能再现。不过，他们觉得，只须政策利率稳定、债务偿付可控，任何回落都只不过修正，而非结构性下跌。

Barthere补充，若监管法案因选举延误，或拖累市场氛围；同时，BTC与科技股有关度偏高，若科技板块受压，BTC价格亦可能遭到拖累。

「BTC可能因科技股走势及监管延迟而下跌。」不过她补充，只须经济温和加速、减息越来越落实，BTC后市仍有回升机会。

2026年第四季：年底或再转强

回顾过往，加密货币于年底表现总是较佳。 Dori指出，美国中期选举结果明朗后，有助减低政策不确定性；Bitfinex剖析师则觉得，若利率在低位保持、资金环境持续改变，机构投资者于年底重新配置资产，或推进BTC再试高位。

其次，Copper的最新研究提出更乐观的预测。该公司觉得，BTC传统的「四年周期」虽然不再明显，但在现货ETF年代却形成了「本钱基础回报周期」。

Copper研究主管Fadi Aboualfa指出，自现货ETF推出后，BTC总是回落到ETF投资者的本钱水平，再飞速反弹。他补充，现在BTC价格接近84,000USD的本钱基础，这个模式显示将来180天可能挑战140,000USD，潜在目的介乎138,000至148,000USD。