价值 31.6 亿USD的加密期权到期，令BTC和ETH的下一步走势充满变数。

价值超越 31.6 亿USD的BTC和ETH期权将于周五 08:00 UTC 在 Deribit 到期，这标志着圣诞前最后一次重大衍生品结算。

伴随假期临近，流动性趋于稀薄，仓位也紧密集中在重点价格水平附近，买卖员们看上去小心，等待更明确的催化剂出现后再确定方向。

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近30亿USDBTC期权到期，大家将面临什么？

BTC占据了此次到期的大多数份额，约有26.9亿USD的名义价值到期。截至写作本文时，BTC买卖价格为 87,194 USD与过去 24 小时相比，增长了 0.54%。

今天到期的BTC期权的最大止损价格在 88,000 USD，这意味着现货价格略低于行权价。在这个价格，绝大部分期权到期后都将一文不值。

同时，未平仓合约数据显示市场立场相对平衡，但略微偏向防御。BTC看涨期权未平仓合约为17,506份，看跌期权为13,309份，总未平仓合约为30,815份，看跌期权与看涨期权的比率为0.76。

尽管看涨期权在数目上仍占主导地位，但持仓集中在 88,000 USD附近表明，除非现货价格果断突破，不然上涨动能有限。Deribit 剖析师在市场更新报告中强调了这一动态。

“BTC未平仓合约集中在8.8万左右，看跌期权仓位略高，这表明除非现货价格突破区间，不然到期日将相对集中。”写道.

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该评论强化了BTC在结算期间可能维持区间震动的看法，特别是在……节前需要注意的地方.

超越 4.7 亿USD的ETH期权今日到期：投资者需知

ETH的状况有所不同。大约有价值 4.73 亿USD的 以太币 期权马上到期。买卖价格为 2,928 USD，较过去 24 小时上涨 3.37%。以太币 的最大痛苦水平更高，为 3100 USD，这致使现货价格远低于重点打击点。

ETH的未平仓合约分布更为均衡，看涨期权合约为 78,524 份，看跌期权合约为 83,547 份。这致使看跌期权与看涨期权的比率为 1.06，未平仓合约总数为 162,071 份。

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与BTC不同，以太币 的持仓分布在更广泛的行权价范围内，表明其最近走势存在更大的不确定性。

Deribit 剖析师指出：“以太币 持仓分布愈加分散，3.4K 以上的上涨空间尤为显著，假如波动性第三加速，则可能出现更大的价格波动。”

剖析师补充说，仓位表明市场对结算持耐心态度，结算将于今天 UTC 时间 08:00 进行，买卖员们正在等待。更明确的催化剂，而不是强行引导方向.

除去今天的期权到期日以外，大家的注意力已经开始转移到 12 月 26 日和 2026 年初的仓位安排上。

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Deribit Insights 指出：“12 月 26 日到期的 8.5 万份看跌期权未平仓合约现在在 Deribit 平台约为 1.5 万份（名义金额 12.5 亿USD），空头和 FUD 情绪现在占据主导地位，平值期权未平仓合约为 8.6 万份。”著名的.

同时，短期内看涨押注好像不那样激进，剖析师指出，“12 月 26 日到期的 10 万份以上、价值 17.5 亿USD的看涨期权目前感觉像是遥远的投机行为。”

然而，长期趋势则呈现出更为积极的态势，最近的资金流动继续显示出2026年之前的上涨趋势。剖析师觉得，这表明尽管短期市场情绪依旧小心，但长期买卖者仍在为新一轮的牛市行情做筹备。

作为最后圣诞前到期的期权即将来临BTC和ETH好像都陷入了短期克制和长期乐观之间的两难境地，致使它们的下一步决定性举措尚未确定。

买卖者和投资者或许会历程一些市场波动，日本央行的利率决议或许会加剧这种波动。然而，伴随买卖者调整适应新的市场环境，市场总是会趋于稳定。