BTC交易平台储备跌至历史最低水平：大部分买卖者错失的看涨信号

BTC价格在9万USD上方维持稳定，市场正密切关注备受瞩目的美联储公开市场委员会（FOMC）会议，此次会议或将决定风险资产的将来走向。然而，尽管价格波动令买卖员们紧张不已，但链上指标却描绘出一幅完全不同的景象。依据日本XWIN Research发布的加密量化最新报告，即便BTC价格回调至9万USD区间，其交易平台储备在2025年仍持续大幅降低。

数据显示，中心化交易平台持有些BTC总量已降至276万枚，创历史新低。更引人注目的是这一趋势的机会：在11月至12月的狂跌期间，交易平台的BTC余额非但没增加，反而降低得更快。报告在图表中用红色标记的地区突出了这一现象，显示价格下跌的同时，资金外流却在加速。

这种模式预示着一些不一般的事情：投资者并没将BTC发送到交易平台趁低吸纳抛售。相反，他们继续将BTC提取到长期推广托管账户中，这表明他们充满信心，而非被迫认输。挥发性在美联储公开市场委员会 (FOMC) 做出决定之前，短期价格恐慌与长期积累之间的对比正在成为目前BTC市场非常重要的动态之一。

外汇储备萎缩表明结构性强势

该报告强调，BTC交易平台储备的迅速缩减对市场结构性影响重大。当中心化交易平台中的BTC数目降低时，意味着可供即时供应的BTC数目降低，从而有效地收紧了流动性提供。依据……数据这种下跌并不是由短期投机者推进，而是由长期持有者和机构实体稳步将BTC转移到自保或冷存储中推进。

BTC交易平台储备 | 来源：CryptoQuant

这一趋势的显著之处在于其机会。历史上，价格狂跌一般会引发交易平台资金流入潮，由于投资者筹备抛售或恐慌性离场。然而，本轮周期却呈现出完全不同的景象。即便BTC价格回调至 9 万USD地区，交易平台的资金余额仍在持续降低，这表明着眼于长期的用户正在积极建仓，而非撤离。

价格行情走势与链上行为的这种背离表明了潜在的强势。尽管短期波动可能持续——特别是在美联储会议等宏观催化剂附近——但整体结构表明市场正在悄然收紧提供。伴随储备接近历史低位，将来出现“提供冲击”的可能性愈加大。

尽管现货市场表现疲软，但链上指标正缓慢转为看涨，这暗示着下一个重大趋势的基础可能已经在暗中形成。

BTC测试重点支撑位，市场等待方向引导。

BTC3日图表显示，在历程了一轮剧烈的回调后，市场正试图企稳。现在比特币买卖价格在90,437USD附近，略高于200日均线——历史上，该均线在周期中期回调期间一直饰演着关键的动态支撑角色。最近从87,000USD至88,000USD地区的反弹表明，用户正在守住这一地区，但只须价格维持在50日和100日均线下方（这两条均线现在均呈下行趋势），这种结构仍然脆弱。

BTC在重点价格附近盘整 | 来源：TradingView上的比特币美元T图表

图表显示，BTC的动能发生了明显转变。在历程了数月稳步走高的低点后，BTC在11月下旬突破了上升结构，致使价格飞速下跌至8万USD高位附近。下跌过程中成交量增加，表明卖方参与度增强。然而，随后的K线图显示成交量萎缩，暗示短期卖方力量减弱。

BTC若想达成实质性复苏，需要重新夺回 9.5 万至 9.7 万USD地区，该地区此前的支撑位已转为阻力位。若未能突破该地区，市场可能仍将处于盘整阶段，并存在第三测试 200 日均线的风险。

题图来自 ChatGPT，图表来自 TradingView.com。