美国证券交易委员会：现货加密ETF可以使用通用上市条件上市

美国证券买卖委员会 (美国证券交易委员会) 当地时间9月17日宣布投票批准了三家全国性证券交易平台提出的规则变更提案，允许对持有现货产品（包含数字资产）的交易平台买卖商品（ETP）使用通用上市条件。这类交易平台可对符合已批准通用上市条件的产品信托份额进行上市和买卖，而不需要依据《证券买卖法》第 19(b) 条事先向美国证券交易委员会提交规则变更提案。

美国证券交易委员会主席Paul S. Atkins表示：“通过批准这类通用上市条件，大家确保了大家的资本市场仍然是全球数字资产前沿革新的最好场合。此项批准能够帮助通过简化上市规则并减少美国值得信任的资本市场数字资产商品的门槛，最大限度地扩大投资者的选择范围并促进革新。”

美国证券交易委员会买卖和市场部主任 Jamie Selway 表示：“委员会批准通用上市条件，通过适当的、基于规则的方法将商品推向市场，同时确保投资者的保护，为投资界提供了急切需要的监管明确度和确定性。”

除去批准基于产品型信托份额的通用上市条件外，美国证券交易委员会还批准了灰度（Grayscale）数字大盘基金的上市和买卖，该基金持有基于 CoinDesk 5 指数的现货数字资产。美国证券交易委员会还批准了芝加哥期权交易平台BTC美国ETF指数（Cboe 比特币 U.S. ETF Index）及迷你芝加哥期权交易平台BTC美国ETF指数（Mini | Cboe 比特币 U.S. ETF Index）的 PM 结算期权的上市和买卖，这类期权的到期日包含第三个星期5、非标准到期日和季度指数到期日。

美国证券交易委员会委员Hester M. Peirce随后发布声明对批准产品类ETP通用上市条件进行知道释说明。声明表示，美国证券交易委员会批准在三家国家证券交易平台通用上市和买卖某些基于产品的交易平台买卖商品（“ETP”），包含持有加密货币产品的 ETP。通用上市条件消除去依据1934年《证券买卖法》第19(b) 条对每一个ETP事先申请美国证券交易委员会批准的需要。相反，假如ETP符合通用上市条件，交易平台须在ETP开始买卖后五个工作日内在其网站上发布有关ETP的某些信息。简化的上市规则将使投资者、发行人、其他市场参与者和美国证券交易委员会受益，由于它降低了将新的ETP推向市场合需的时间和资源。

声明中称，在历程了饱受诟病的拖延并在司法督促之后，美国证券交易委员会此前为交易平台上市基于数字货币的现货ETP提供了初步渠道。具体而言，美国证券交易委员会发布命令规定交易平台可以通过证明其与规模庞大的受监管市场就其标的资产或参考资产签订了全方位的监督共享协议来满足《证券买卖法》第 6(b)(5) 条规定的义务，由于此类协议或有助于发现和阻止与该标的资产有关的欺诈和操纵行为。基于数字货币的ETP市场参与者对这一标准表示担心。今天的批准通过为产品类ETP（包含基于加密货币的ETP）的标的资产提供基于规则的替代资格标准来解决这类担心。

依据新的通用上市条件，要成为ETP的合格持仓资产，产品须在一个是跨市场监察组的市场进行买卖，或者其期货合约须在受产品期货买卖委员会（美国商品期货委员会）监管的指定合约市场买卖至少六个月。另外，假如有提供不少于其净资产值40%经济敞口给某种产品的交易平台买卖基金（ETF）在一家全国性证券交易平台上市并买卖，那样提供相同产品投资敞口的ETP也可以参考今天批准的通用上市条件在该交易平台上市并买卖。现在，鉴于美国证券交易委员会在使用《投资公司法》下的 ETF 规则时已批准的通用上市条件，交易平台不必对此类ETF进行冗长的《证券买卖法》第19b|4条审察程序。今天的通用上市条件对涵盖产品的ETP提供相同的待遇。

交易平台在寻求上市和买卖不符合已批准通用上市条件的ETP时，仍须向美国证券交易委员会提交规则备案。依据公众对交易平台提案的建议与市场需要，交易平台可考虑越来越放宽其资格标准。比如，交易平台可以提出客观的量化标准作为另一种资格选项，以使更多商品可以更快、更可预测地进入市场。