BTC价格将来：多空双方的预测截然相反——哪个将胜出？

伴随BTC价格出现复苏征兆，重回 9 万USD以上，数字货币社区的建议出现了紧急分歧。一些剖析师觉得，这波上涨只是反弹，之后将第三下跌；而另一些剖析师则坚持觉得，尽管最近价格下跌了 30%，但牛市依旧存在。

目前数据显示，周期尚未达到顶峰。

行情分析公司OxChain在社交媒体平台X（前身为Twitter）上发表文章，重点关注链上数据，以说明目前的市场动态与投资者在不久的以后可能面临的状况。论点最近的经济衰退并未表现出周期顶部的典型特点。

十月份，BTC价格一度达到12万USD中段，随后下跌了约35%。值得注意的是，此次下跌并没像一般随着市场高峰的炒作、狂热或投机行为那样出现。

近1万亿USD的市值损失凸显了其面临的根本挑战。ETH尽管ETH (以太币) 和中型数字货币同时下跌，但并无明显的投机热潮推进此次下跌。OxChain 觉得，下跌的重要原因是需要降低。

稳定币发行速度放缓与交易平台买卖基金（ETF）资金流入降低，致使购买活动降低。衍生品买卖员也降低了买卖，筹资环境趋于宽松，未平仓合约也在降低。

最近市场预期倾向于潜在的降息12月份，很多用户选择观望，不愿追逐风险较高的资产。剖析师指出，这种优柔寡断致使了“脆弱的流动性环境”。

OxChain指出，因为挂单稀缺，即便是中等规模的订单也会致使价格波动几个百分点。对订单簿网站快照的剖析显示，在买卖活跃期，市场深度一直在降低，致使市场呈现出“疲软无力”的局面。

BTC市场缺少信心，步履蹒跚

衍生品市场的情况进一步印证了这种小心的预期。市场波动性加剧，买卖员们现在更倾向于采取保护性手段，而不是打造多头头寸。

有趣的是，大家对……有兴趣期货合约即便在小幅反弹中，该股仍然下跌，这表明很多买卖员不愿打造更大的仓位。

OxChain 凸显了一个重点趋势：缺少杠杆效应，市场趋势总是很难获得动能。链上数据显示，投资者情绪更为小心，而非极度恐慌。

虽然因为旧币种的转移，币损日数 (CDD) 指标有所上升，但大多数长期持有些BTC仍然学会在耐心持有者手中，他们并不急于供应。

除此之外，调整后的支出产出利率（aSOPR）徘徊在 1 附近，表明既没大规模获利了结，也没大范围恐慌性抛售。

剖析师指出，大多数抛售活动来自中期持有者，致使市场流动性低迷且优柔寡断。

除此之外，机构投资者在整个11月都维持相对低迷的状况。BTC和ETHETF均出现很多资金流出，这进一步加剧了目前的市场情况。OxChain在剖析的最后总结道：

整体看涨情绪依旧存在，但短期走势脆弱。在出现强劲催化剂之前，预计市场将持续震动、摇摆不定，并反复试探下行水平。

日线图显示BTC价格重回 9 万USD以上。来源：TradingView.com 上的 比特币美元T

截至发稿时，领先的数字货币买卖价格略高于 91,550 USD，在 24 小时内价格回升了 4%。

题图来自DALL|E，图表来自TradingView.com。